Los altos precios del cobre provocaron envíos lentos y un consumo lento de materias primas en las empresas de varilla de cobre secundario [Revisión semanal de varilla de cobre secundario de SMM]

SMM, 15 de mayo:

        Según datos de SMM, la tasa de operación de la varilla de cobre secundario fue del 6,84% esta semana, un aumento de 0,08 puntos porcentuales respecto a la semana anterior y una caída de 15,03 puntos porcentuales interanual. Mientras tanto, la diferencia de precio promedio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.914 yuanes/t, ampliándose en 549 yuanes/t respecto a la semana anterior. Además, el descuento promedio de la varilla de cobre secundario en Jiangxi frente a los futuros de cobre fue de 1.518 yuanes/t, ampliándose en 773 yuanes/t respecto a la semana anterior. Según el modelo de beneficio bruto de varilla de cobre secundario de SMM, el beneficio bruto promedio durante la semana fue de 857 yuanes/t, un aumento de 477 yuanes/t.

       Esta semana, tras las fuertes oscilaciones en los precios del cobre, el mercado de varilla de cobre secundario presentó una situación compleja con un intensificado tira y afloja entre vendedores y compradores y un sentimiento de mercado que cambiaba rápidamente. Sin embargo, la liberación de oferta no se tradujo fluidamente en circulación efectiva, sino que encontró múltiples cuellos de botella. Por un lado, la tasa de operación general de las empresas de varilla de cobre secundario a nivel nacional se mantuvo limitada, con capacidad real insuficiente para absorber las materias primas; por otro lado, los envíos concentrados a regiones limitadas prolongaron los ciclos de descarga, y grandes volúmenes de chatarra de cobre se acumularon en los almacenes de comerciantes y empresas aguas abajo, elevando significativamente los niveles de inventario social. Además, surgió una notable fragmentación regional en el mercado: debido a diferencias en la implementación de la política de "facturación inversa" que generaron distintas eficiencias en la rotación de capital, las empresas del norte tenían ciclos de pago más rápidos que las del sur de China. Los depósitos del sur presionaron a la baja los precios para transferir la presión de costos aguas arriba, lo que provocó que los precios de compra de cobre brillante desnudo en el sur de China fueran generalmente entre 400 y 600 yuanes/t más bajos que en el norte, creando un diferencial de precios regional anómalo.

       En cuanto a la demanda, el desempeño divergió marcadamente de la fuerte subida de los precios del cobre. Aunque la diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario continuó ampliándose, pasando de 1.780 yuanes/t a principios de semana a 2.550 yuanes/t a mediados de semana, proporcionando un incentivo económico significativo para el consumo de varilla de cobre secundario, el sentimiento de compra aguas abajo no se recuperó en consecuencia, sino que disminuyó continuamente de 2,23 a 2,04. Los elevados precios absolutos del cobre suprimieron severamente la capacidad de aceptación de las industrias de uso final, la velocidad de desestoqueo de productos terminados aguas abajo se desaceleró, lo que provocó que las empresas de varilla de cobre secundario fueran extremadamente cautelosas en la adquisición de materias primas y comenzaran a intentar presionar por precios más bajos. En cuanto a la demanda, las empresas de varilla de cobre secundario aprovecharon los retrocesos de precios para realizar pequeñas compras, mejorando ligeramente las condiciones de negociación del mercado en comparación con días anteriores, con repuntes en los índices de sentimiento tanto de adquisición como de ventas. Observando la semana completa, el mercado de varilla de cobre secundario operó dentro de la contradicción central de "los altos precios estimulan la liberación de oferta" versus "la débil demanda restringe el volumen de adquisición". Las oscilaciones bruscas en los precios del cobre amplificaron el tira y afloja entre vendedores y compradores, y la alta presión de inventarios combinada con problemas estructurales regionales siguieron siendo desafíos urgentes que el mercado debe resolver.

Como el mayor consumidor de cobre del mundo, la cadena industrial de China enfrentó tres grandes desafíos: creciente dependencia de recursos upstream en el extranjero, sobrecapacidad en el procesamiento midstream y demanda downstream suprimida por los altos precios del cobre. Para ayudar a la industria a navegar los cambios, SMM se unió con empresas de la cadena industrial del cobre para compilar conjuntamente la edición bilingüe (chino e inglés) del *Mapa de Distribución de la Cadena Industrial del Cobre de China 2026*. Haga clic en el enlace a continuación para recibir el mapa de distribución de la cadena industrial del cobre de forma gratuita:. Contacto de producción conjunta de SMM: Liu Mingkang 156 5309 0867