[Análisis SMM] Persistieron las expectativas de contracción de la oferta; los indicadores de payable de MHP y mata de níquel de alta ley fluctuaron en máximos esta semana

El mercado de MHP estuvo en general ajustado esta semana, con los payables de níquel y cobalto fluctuando en niveles altos. Por el lado de la oferta, Indonesia ajustó la fórmula del HPM, y los costos del mineral de limonita tenían ciertas expectativas alcistas. Combinado con el déficit de suministro de azufre que llevó a algunos productores a planificar recortes de producción este mes, la oferta de MHP disminuyó y los payables de las transacciones fueron impulsados al alza. Por el lado de la demanda, los precios de las sales de níquel aguas abajo no continuaron subiendo esta semana, y el riesgo de pérdidas persistió. Las fundiciones de sales de níquel tuvieron una aceptación relativamente baja del MHP a precios elevados. Sin embargo, dado que la demanda de materiales ternarios aguas abajo se recuperó en cierta medida, algunos productores tenían necesidades de compra rígidas, lo que respaldó el fortalecimiento de los payables de níquel del MHP. Bajo la influencia de las expectativas de oferta-demanda ajustada, se espera que el mercado se mantenga firme a corto plazo.

El mercado de mata de níquel de alta ley también presentó un patrón de oferta y demanda débiles. Actualmente, la mata de níquel de alta ley tenía una clara ventaja económica sobre el MHP, pero por el lado de la oferta, los principales proveedores habían completado la firma de contratos a largo plazo, y la carga spot disponible era limitada. Por el lado de la demanda, restringida por la compatibilidad de las líneas de producción aguas abajo, la capacidad de consumo real era insuficiente. El sentimiento general de compra fue débil, la actividad comercial fue baja y el indicador de payables se mantuvo estable.

El mercado internacional de azufre experimentó un continuo ajuste de la oferta, impulsando los precios aún más al alza. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio no mostraron señales de alivio, con aproximadamente 1 millón de toneladas de azufre cargado aún varado en los alrededores del Estrecho de Ormuz. Combinado con la prohibición de exportación de Turquía y la extensión de la prohibición de Rusia, la oferta continuó ajustándose. Los principales productores de Oriente Medio elevaron significativamente sus precios oficiales de venta para mayo, con los precios oficiales en Kuwait, Catar y los EAU alcanzando máximos de varios años. Esta semana, las cotizaciones de azufre de SMM (CIF Indonesia) subieron bruscamente a 1.100-1.250 $/t, lo que indica un desplazamiento general al alza en el rango de aceptación de precios de las empresas aguas abajo. Aunque los precios elevados ya habían suprimido parte de la demanda, la magnitud de la contracción de la oferta aún superaba con creces la reducción de la demanda, lo que dificultaba revertir el patrón de precios fuertes. Se espera que los precios del azufre se mantengan elevados. En adelante, se debe seguir prestando atención a los desarrollos geopolíticos y a la recuperación de los canales de transporte.

Los precios del níquel, tras la visita de Trump a China esta semana, los metales no ferrosos retrocedieron en general, y los precios del níquel estuvieron bajo presión y en un estado de atonía. En un contexto de aumento de los payables de MHP y estabilidad del indicador de payables de la mata de níquel de alta ley, los precios absolutos del MHP y la mata de níquel de alta ley descendieron junto con el retroceso de los precios del níquel. Además, los precios del cobalto en MHP, al igual que los precios del cobalto refinado, se mantuvieron básicamente estables. En general, se espera que el mercado de productos intermedios se mantenga bien a corto plazo.