Los metales cayeron de forma generalizada: el estaño en la LME bajó casi un 3%, el zinc en la LME alcanzó un máximo de casi cuatro años, el níquel en la LME y la SHFE lideró las caídas, y la plata en COMEX cayó un 6% [Resumen del mercado nocturno]

Noticias de SMM del 15 de mayo:

Mercado de metales:

Durante la noche, los metales básicos nacionales cayeron casi en todos los frentes. El cobre SHFE bajó un 0,35%. El aluminio SHFE cayó un 0,7% y el plomo SHFE un 0,54%. El zinc SHFE subió un 0,2%. El estaño SHFE cayó un 1,33%. El níquel SHFE cayó un 1,06%. Además, los futuros de alúmina más negociados bajaron un 0,32% y los futuros de aluminio de fundición más negociados cayeron un 0,7%.

Durante la noche, los metales ferrosos en su mayoría bajaron. El mineral de hierro cayó un 0,12% y la varilla corrugada subió un 0,34%. El acero inoxidable cayó un 0,8% y la bobina laminada en caliente subió un 0,2%. Carbón coquizable y coque: el carbón coquizable cayó un 0,72% y el coque retrocedió ligeramente.

Durante la noche, los metales en el exterior mostraron un desempeño mixto. El cobre LME cayó un 0,7%. El aluminio LME subió un 0,21% y el plomo LME un 0,4%. El zinc LME subió un 0,99%, alcanzando un máximo intradía de 3.633,5 $/t, el más alto desde junio de 2022. El estaño LME cayó un 2,89%. El níquel LME cayó un 1,17%.

Durante la noche, metales preciosos:El oro COMEX cayó un 1,09% y la plata COMEX cayó un 6%. Durante la noche, los futuros de oro SHFE más negociados bajaron un 0,32% y los futuros de plata SHFE más negociados cayeron un 3,52%.

A las 7:15 a. m. del 15 de mayo, precios de cierre nocturnos:

Panorama macro

China:

[PBOC: La financiación social agregada en los primeros cuatro meses totalizó 15,45 billones de yuanes; los nuevos préstamos alcanzaron 8,59 billones de yuanes; en abril, el M2 creció un 8,6% interanual]Los datos del PBOC mostraron que, según estadísticas preliminares, el aumento acumulado de la financiación social agregada en los primeros cuatro meses de 2026 fue de 15,45 billones de yuanes, 893.000 millones de yuanes menos interanual. De ello, los préstamos en RMB a la economía real aumentaron en 8,5 billones de yuanes (1,29 billones de yuanes menos interanual); los préstamos en moneda extranjera a la economía real aumentaron en 103.600 millones de yuanes en equivalente en RMB (213.400 millones de yuanes más interanual); los préstamos encomendados disminuyeron en 94.100 millones de yuanes (99.400 millones de yuanes menos adicionales interanual); los préstamos fiduciarios aumentaron en 300 millones de yuanes (45.100 millones de yuanes menos interanual); las aceptaciones bancarias no descontadas aumentaron en 51.300 millones de yuanes (199.200 millones de yuanes menos interanual); la financiación neta mediante bonos corporativos fue de 1,5 billones de yuanes (739.300 millones de yuanes más interanual); la financiación neta mediante bonos gubernamentales fue de 4,45 billones de yuanes (399.000 millones de yuanes menos interanual); la financiación bursátil nacional de empresas no financieras fue de 200.800 millones de yuanes (65.500 millones de yuanes más interanual). En los primeros cuatro meses, los préstamos en RMB aumentaron en 8,59 billones de yuanes. A finales de abril, el saldo pendiente de préstamos en moneda nacional y extranjera fue de 284,29 billones de yuanes, un aumento interanual del 5,5%. El saldo pendiente de préstamos en RMB a fin de mes se situó en 280,5 billones de yuanes, un aumento interanual del 5,6%. En los primeros cuatro meses, los préstamos en RMB aumentaron en 8,59 billones de yuanes. Por sector, los préstamos a hogares disminuyeron en 490.200 millones de yuanes, de los cuales los préstamos a corto plazo disminuyeron en 610.200 millones de yuanes y los préstamos a mediano y largo plazo aumentaron en 119.900 millones de yuanes; los préstamos a empresas e instituciones públicas aumentaron en 8,99 billones de yuanes, de los cuales los préstamos a corto plazo aumentaron en 3,67 billones de yuanes, los préstamos a mediano y largo plazo aumentaron en 5,01 billones de yuanes y el financiamiento mediante letras aumentó en 142.900 millones de yuanes; los préstamos a instituciones financieras no bancarias disminuyeron en 193.500 millones de yuanes. A finales de abril, el saldo pendiente de préstamos en moneda extranjera fue de 55.150 millones de dólares, un aumento interanual del 3,4%. En los primeros cuatro meses, los préstamos en moneda extranjera aumentaron en 6.500 millones de dólares. Los datos del PBOC mostraron que a finales de abril, el saldo de la masa monetaria amplia (M2) fue de 353,04 billones de yuanes, un aumento interanual del 8,6%. El saldo de la masa monetaria estrecha (M1) fue de 114,58 billones de yuanes, un aumento interanual del 5%. El saldo del efectivo en circulación (M0) fue de 14,75 billones de yuanes, un aumento interanual del 12,2%. La inyección neta de efectivo en los primeros cuatro meses fue de 653.000 millones de yuanes.

[PBOC: Realizará una operación de repo inverso en firme por 300.000 millones de yuanes el 15 de mayo con un plazo de 6 meses]Para mantener una liquidez amplia en el sistema bancario, el 15 de mayo de 2026, el Banco Popular de China realizará una operación de repo inverso en firme por 300.000 millones de yuanes mediante el método de cantidad fija, licitación por tasa de interés y adjudicación a múltiples precios, con un plazo de 6 meses (184 días), con vencimiento el 15 de noviembre de 2026 (pospuesto en caso de días festivos).

Dólar estadounidense:

Durante la noche, el índice del dólar estadounidense subió un 0,41% hasta 98,88. Según Wallstreetcn, las ventas minoristas de EE. UU. en abril registraron el mayor aumento en 8 meses, confirmando la resiliencia del consumidor, pero las presiones inflacionarias continuaron acumulándose. Combinado con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas de interés por parte de la Fed se han desvanecido en gran medida.

El gobernador de la Fed, Barr, declaró que flexibilizar las normas de liquidez para reducir el balance del banco central es una mala idea que podría socavar la seguridad del sistema financiero. "Ha habido mucho debate recientemente sobre reducir el tamaño del balance de la Fed para disminuir nuestra 'huella' en el sistema financiero", dijo Barr en comentarios preparados para una conferencia organizada por los NYU Money Marketeers. "Creo que reducir el balance es un objetivo equivocado, y muchas de las propuestas presentadas para lograrlo debilitarían la resiliencia bancaria, obstaculizarían el funcionamiento normal de los mercados monetarios y, en última instancia, amenazarían la estabilidad financiera", afirmó Barr. "Algunas propuestas en realidad aumentarían la 'huella' de la Fed en los mercados financieros." Barr señaló que permitir a los bancos reducir sus tenencias de liquidez como medio para reducir los activos de la Fed podría aumentar el riesgo de que estas instituciones necesiten recurrir a las facilidades de liquidez de la Fed en momentos de dificultad. Dijo: "El tamaño del balance de la Fed no es la medida adecuada de su influencia en los mercados financieros", y en un sistema donde la Fed crea reservas "sin costo", el verdadero enfoque debería estar en la eficacia de la implementación de la política monetaria de la Fed. (Jin10 Data)

Según Reuters, Milan presentó formalmente su renuncia a la Fed de EE. UU. el jueves hora local, fijando su fecha de partida el día en que Waller preste juramento o poco antes. Se espera que Waller preste juramento como presidente de la Fed en los próximos días. En su carta de renuncia, Milan continuó advirtiendo que las tasas de interés podrían ser demasiado altas. Escribió que tendencias económicas más amplias como la desaceleración del crecimiento poblacional y la desregulación reducirían la inflación por sí solas, dando a la Fed margen para flexibilizar la política. También argumentó que los desafíos técnicos en la medición de la inflación podrían hacer que las estadísticas de inflación sobreestimen los niveles reales. (Jin10 Data)

Según el "FedWatch" de CME: la probabilidad de que la Fed de EE. UU. mantenga las tasas sin cambios hasta junio es del 96,8%, con una probabilidad del 3,2% de un recorte acumulado de 25 pb. La probabilidad de mantener las tasas sin cambios hasta julio es del 93,8%, con una probabilidad del 3,1% de un recorte acumulado de 25 pb y una probabilidad del 3,1% de un aumento acumulado de 25 pb.

Datos:

Hoy se publicarán el índice manufacturero de la Fed de Nueva York de mayo de EE. UU., la producción industrial mensual de abril de EE. UU. y el consumo total de electricidad interanual de abril de China, entre otros datos. También observe: la votante del FOMC 2026 y presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, pronuncia comentarios de apertura en una discusión en línea sobre la independencia del banco central; el votante permanente del FOMC y presidente de la Fed de Nueva York, Williams, participa en una discusión; el gobernador de la Fed, Barr, habla sobre el balance; la Administración Nacional de Energía publica los datos de consumo total de electricidad alrededor del 15 de cada mes; el mandato de Powell como presidente de la Fed finaliza; el presidente de EE. UU., Trump, realiza una visita de Estado a China.

Petróleo crudo:

Durante la noche, ambos futuros del petróleo subieron, con el WTI al alza un 0,99% y el Brent un 0,91%. Las preocupaciones del mercado por interrupciones del suministro en medio del conflicto entre EE. UU. e Irán persistieron, respaldando los precios del petróleo.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, declaró que el almacenamiento de petróleo de Irán está lleno y que Teherán necesitará detener la producción petrolera. Tras el bloqueo estadounidense a las exportaciones de petróleo iraní, la pregunta clave en este conflicto es: ¿cuánto tiempo puede Irán almacenar el petróleo que no puede exportar antes de quedarse sin espacio? Algunos analistas creen que Irán aún tiene unas semanas de capacidad de almacenamiento, y Teherán ha comenzado a recortar lentamente la producción para hacer frente al enfrentamiento. Bessent dijo en una entrevista en "Squawk Box" de CNBC que durante los últimos tres días, Irán no ha podido cargar petroleros en su principal terminal de exportación de petróleo, la isla de Jarg, ya que el bloqueo estadounidense impidió que los petroleros entraran o salieran del golfo Pérsico. En el primer mes del bloqueo estadounidense, el ejército de EE. UU. obligó a 70 embarcaciones que supuestamente se dirigían a o provenían de puertos iraníes a cambiar de rumbo. (Jin10 Data)

Según datos de rastreo de buques de Bloomberg, cuatro VLCC cargados con petróleo crudo han transitado por el estrecho de Ormuz desde el 10 de mayo, con flujos diarios combinados cercanos a 2 millones de barriles. Sin embargo, esta mejora fue relativamente limitada. El analista de fletes Georgios Sakellariou declaró: según datos de rastreo de buques de Bloomberg, cuatro VLCC cargados con petróleo crudo han transitado por el estrecho de Ormuz desde el 10 de mayo, con flujos diarios combinados cercanos a 2 millones de barriles. Sin embargo, esta mejora fue relativamente limitada. La analista de Goldman Sachs, Tallulah Adams, señaló que el mercado petrolero ha entrado en un rango de negociación más estrecho, con la volatilidad realizada en los últimos 5 días cayendo al nivel más bajo desde que comenzó el conflicto, y el mercado se encuentra en gran medida en modo de espera. Las señales débiles del mercado físico sugieren que la oferta sigue siendo adecuada para el ciclo de negociación de mayo, pero Goldman Sachs también advirtió que las próximas semanas serán críticas, ya que la temporada de máxima demanda de verano está a punto de llegar. (Wallstreetcn)

Además, dos fuentes de la industria informaron a Reuters que una planta de procesamiento de gas natural de Gazprom en la región meridional rusa de Astracán suspendió la producción de combustibles para motores tras un incendio el 13 de mayo. El incendio fue causado por un ataque con dron. Según indicaron, la planta suspendió sus operaciones, incluida una unidad de procesamiento de condensado estabilizado con una capacidad anual de 3 millones de toneladas métricas que produce gasolina y diésel. Según las fuentes, restablecer la producción de combustibles para motores podría llevar de semanas a meses. La segunda fuente señaló que los equipos de tratamiento de sulfuro de hidrógeno y recuperación de azufre también resultaron dañados en el ataque con dron. Fuentes de la industria indicaron que la planta de Astracán procesó 1,8 millones de toneladas métricas de condensado de gas natural estabilizado en 2024, produciendo 800.000 toneladas métricas de gasolina, 600.000 toneladas métricas de diésel y 300.000 toneladas métricas de fuelóleo. (Jin10 Data)