5.11 Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido
Futuros: Durante la sesión nocturna del viernes pasado, el contrato de aleación de aluminio 2607 se movió a la baja tras una apertura al alza, abriendo a 23.040 yuanes/t, alcanzando un máximo de 23.070 yuanes/t, un mínimo de 22.910 yuanes/t y cerrando a 22.950 yuanes/t, con una caída de 75 yuanes/t o 0,33% respecto al precio de liquidación anterior. El gráfico intradía mostró un retroceso fluctuante con ligera estabilización hacia el final de la sesión; el volumen de negociación fue de 1.532 lotes, el interés abierto fue de 11.933 lotes, un aumento de 397 lotes respecto al día anterior, con un patrón general de tendencia bajista fluctuante.
Informe diario de base: Según datos de SMM, el 8 de mayo, la prima teórica del precio spot de SMM ADC12 sobre el precio de cierre del contrato más negociado de aleación de aluminio fundido (AD2606) a las 10:15 fue de 605 yuanes/t.
Informe diario de warrants: Los datos de SHFE mostraron que el 8 de mayo, el total de warrants registrados de aleación de aluminio fundido fue de 33.250 t, una disminución de 181 t respecto al día de negociación anterior. Entre ellos, Shanghái tuvo un volumen registrado total de 1.999 t (sin cambios respecto al día anterior); Guangdong 10.457 t (sin cambios); Jiangsu 5.999 t (sin cambios); Zhejiang 9.657 t (menos 30 t); Chongqing 4.143 t (sin cambios); Sichuan 995 t (menos 151 t).
Chatarra de aluminio: El viernes pasado, el precio del aluminio A00 repuntó 170 yuanes/t respecto al día de negociación anterior, y los precios del mercado de chatarra de aluminio generalmente siguieron con aumentos de 100-200 yuanes/t. La chatarra de aluminio triturado compacto (con precio basado en contenido de aluminio) operó en un rango principal de aproximadamente 20.500-21.000 yuanes/t (sin impuestos). El zorba importado (puerto de Ningbo) operó en el rango de 21.670-21.970 yuanes/t (con impuestos). En cuanto a la diferencia de precio entre aluminio A00 y chatarra de aluminio, el 8 de mayo, la diferencia de precio entre aluminio A00 y chatarra mixta de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan se registró en 2.570 yuanes/t, y la diferencia de precio entre aluminio A00 y chatarra de aluminio triturado compacto fue de 1.925 yuanes/t. En cuanto a la oferta, el ritmo de envío de recolección y entrega de chatarra de aluminio tras las vacaciones se mantuvo estable en comparación con abril en general; los precios de las materias primas oscilaron bruscamente, y los depósitos de chatarra de aluminio generalmente retuvieron las ventas y mantuvieron los precios firmes; los altos precios del LME llevaron a los comerciantes importadores a adoptar estrategias cautelosas, y se espera que las importaciones posteriores retrocedan. En cuanto a la demanda, la tradicional temporada baja se ha instalado, la tasa de operación de los productores de aluminio secundario retrocedió ligeramente, el segmento de chatarra de aluminio tenaz compró según necesidad y operó con inventarios bajos, el segmento de chatarra de aleación de aluminio forjado contó con el respaldo de las tasas de operación de placas/láminas y bandas de aluminio secundario pero con fuerza limitada, y la demanda aguas abajo fue principalmente rígida con un fuerte sentimiento de espera. El efecto de temporada baja en el lado de la demanda continuó, las empresas de aluminio secundario aguas abajo mantuvieron cautela y actitud expectante, comprando principalmente mediante pequeñas órdenes de reposición por demanda rígida. La divergencia entre la chatarra de aluminio tenaz y la chatarra de aleación de aluminio forjado se mantuvo sin cambios, el crecimiento de pedidos fue limitado, y aún se requiere vigilancia ante los riesgos de mercado derivados de las fluctuaciones del precio del aluminio y la oferta ajustada.
Silicio metálico: Tras las vacaciones del Día del Trabajo, el mercado del silicio mostró una tendencia alcista, con el contrato de futuros más negociado rompiendo niveles de resistencia para superar los 9.000 yuanes/t. Los proveedores de silicio probaron aumentos de precios spot en múltiples ocasiones con incrementos pequeños, y las cotizaciones del silicio #553 en el este de China superaron los 9.300 yuanes/t. En el mercado de futuros, el contrato SI2609 alcanzó un máximo intradía de 9.180 yuanes/t el jueves. El viernes por la mañana, el contrato más negociado retrocedió al rango de 9.000-9.100 yuanes/t. Esta ronda de fortaleza en futuros fue impulsada principalmente por factores macroeconómicos y de capital. Desde finales de abril hasta principios de mayo, las empresas de silicio cubrieron posiciones en lotes durante los repuntes y aumentaron las ventas con base, con la titularidad trasladándose gradualmente a los operadores de futuros-spot, respaldados por demanda rígida, y los precios spot siguieron pasivamente la tendencia alcista. Desde la perspectiva industrial, la certeza del aumento de la oferta de silicio metálico en junio es relativamente alta, lo que limita la sostenibilidad de los incrementos de precios posteriores. Esta ronda de subida de precios ha aliviado en cierta medida la presión de las fábricas, la pugna entre alcistas y bajistas se ha intensificado, y el enfoque posterior debe centrarse en los cambios de lógica del capital, las variaciones en el sentimiento macroeconómico y el ritmo operativo del sector industrial.
Mercados fuera de China: Actualmente, las cotizaciones de importación de ADC12 se mantienen en el rango alto de 3.320-3.400 $/t, mientras que el centro de precios spot domésticos ha continuado desplazándose a la baja, lo que ha provocado que las pérdidas instantáneas de importación se amplíen aún más a más de 3.000 yuanes/t, con la ventana teórica de importación permaneciendo cerrada.
Resumen: En general, se espera que los precios del ADC12 continúen en un rango estrecho y deprimido, aunque con espacio limitado a la baja. En cuanto a los factores de presión, la débil demanda aguas abajo y la acumulación continua de inventario social ejercen una doble supresión; el mercado carece de soporte alcista sustancial y los impulsores al alza de precios son insuficientes. En cuanto a los factores de soporte, los costos de materias primas como la chatarra de aluminio siguen fluctuando en niveles altos, lo que, combinado con la ventana de importación cerrada, proporciona un soporte de fondo relativamente sólido para los precios spot, y las empresas tienen una disposición limitada a realizar concesiones significativas de precio para sus envíos. A corto plazo, los precios del ADC12 seguirán fluctuando principalmente a la baja.
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