KGHM y Freeport lanzan exploración de minas de cobre en Chile; el cobre en LME y el cobre en SHFE cerraron a la baja durante la noche [Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM]

2026.5.8 Viernes
Futuros: El cobre LME abrió en $13.380,5/t en la sesión nocturna y se mantuvo en máximos, alcanzando un máximo de $13.449,5/t antes de que el centro fluctuara a la baja. Probó un mínimo de $13.283/t cerca del final de la sesión, cerrando finalmente en $13.323,5/t, con una caída del 0,51%. El volumen de negociación alcanzó 17.000 lotes y el interés abierto llegó a 272.000 lotes, un aumento de 4.370 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que indica apertura de posiciones bajistas. El contrato SHFE cobre 2606 más negociado abrió en 103.300 yuan/t en la sesión nocturna, subiendo inicialmente a 103.400 yuan/t antes de que el centro fluctuara a la baja. Cayó a 102.580 yuan/t cerca del final de la sesión, cerrando finalmente en 102.720 yuan/t, con una caída del 0,27%. El volumen de negociación alcanzó 37.700 lotes y el interés abierto llegó a 197.000 lotes, una disminución de 2.022 lotes respecto al día de negociación anterior, reflejando principalmente reducción de posiciones alcistas.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias:
(1) El 7 de mayo (jueves), KGHM Chile, filial de KGHM Polska Miedz SA, firmó un acuerdo de earn-in con Minera Freeport-McMoRan South America Limitada, filial de Freeport-McMoRan Inc. (Freeport), iniciando una cooperación en una oportunidad de exploración de cobre de alto potencial en el norte de Chile. El acuerdo proporciona un marco estructurado para llevar a cabo actividades de exploración en etapa temprana y evaluar el potencial geológico del área. La zona se encuentra en una de las regiones mineras de cobre más prospectivas de Chile, respaldada por indicadores geológicos y geofísicos favorables, con un fuerte potencial para la evaluación en etapa temprana.
Mercado spot:
(1) Shanghái: El 7 de mayo, el contrato SHFE cobre 2605 mostró un patrón de caída, estabilización y rebote durante la sesión matutina. Abrió en 103.000 yuan/t, bajó ligeramente a 102.930 yuan/t antes de subir a un máximo de 103.150 yuan/t. Los precios luego cayeron a 102.630 yuan/t y se consolidaron entre 102.630 yuan/t y 102.730 yuan/t antes de estabilizarse y subir, con un precio de cierre de 102.860 yuan/t. El diferencial de precio Contango entre contratos de futuros de meses consecutivos osciló entre 90 yuan/t y 20 yuan/t. El margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato de mes próximo 2605 varió entre una pérdida de 180 yuan/t y una pérdida de 70 yuan/t. En perspectiva, las cotizaciones de primas fueron altas durante la sesión matutina, pero las transacciones del mercado no lograron consolidarse. Los proveedores redujeron proactivamente sus cotizaciones durante la segunda sesión, con el centro de primas desplazándose notablemente a la baja en comparación con la mañana, reflejando una aceptación limitada por parte de los consumidores de los altos precios del cobre y las primas spot en un contexto de precios del cobre fluctuando en máximos, con compras impulsadas principalmente por demanda rígida. En general, en medio de la interacción entre la mayor disposición de los proveedores a vender y los altos precios que suprimen la demanda, se espera que los precios spot del cobre en Shanghái frente al contrato 2605 mantengan primas hoy.
(2) Guangdong: El 7 de mayo, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 270 yuanes/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 190 yuanes/t, un aumento de 10 yuanes/t respecto al día de negociación anterior; el cobre SX-EW se cotizó con una prima de 120 yuanes/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 103.025 yuanes/t, un aumento de 475 yuanes/t respecto al día de negociación anterior; el precio promedio del cobre SX-EW fue de 102.915 yuanes/t, un aumento de 470 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. En general, el consumo downstream se mantuvo tibio ante el alza de los precios del cobre, y la actividad comercial permaneció relativamente tranquila.
(3) Cobre importado: El 7 de mayo, el precio promedio de warrant subió 5 $/t respecto al día de negociación anterior hasta 69 $/t (rango de precios: 62-76 $/t); el precio promedio de B/L subió 5 $/t respecto al día de negociación anterior hasta 66 $/t (rango de precios: 61-73 $/t); el precio promedio del cobre EQ (CIF B/L) subió 5 $/t respecto al día de negociación anterior hasta 36 $/t (rango de precios: 30-42 $/t), con cotizaciones referenciadas a cargamentos que llegan a puertos entre principios y mediados de mayo.
(4) Cobre secundario: El 7 de mayo, el precio de cierre de futuros a las 11:30 fue de 102.860 yuanes/t, un aumento de 180 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. Las primas spot promedio fueron de 80 yuanes/t, una disminución de 20 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. El 7 de mayo, los precios de la chatarra de cobre subieron 500 yuanes/t en comparación intermensual. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre subió a 2,52, y el índice de sentimiento de compra subió a 2,19. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.376 yuanes/t, una disminución de 398 yuanes/t en comparación intermensual. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.370 yuanes/t. Según una encuesta de SMM, a medida que el centro de precios del cobre se desplazó al alza, muchas empresas de varilla de cobre secundario aún no tenían intención de reabastecer materias primas. Mientras tanto, los precios del mercado de chatarra de cobre eran bastante caóticos, con muchos comerciantes informando que la deducción del cobre brillante desnudo con impuestos incluidos estaba en el rango de 800-1.200 yuanes/t, y las transacciones del mercado eran muy escasas.
Precios: Desde la perspectiva macro, EE. UU. e Irán intercambiaron fuego, pero esto no rompió el marco de alto el fuego existente; además, Irán aún no había respondido a la propuesta de EE. UU., y el mercado entró en modo de espera, aguardando señales más claras de las negociaciones posteriores. En cuanto a los fundamentos, por el lado de la oferta, las llegadas de carga doméstica disminuyeron y las llegadas de carga importada a los puertos se retrasaron debido a interrupciones logísticas, ajustando la oferta spot en el mercado; por el lado de la demanda, los precios del cobre fluctuando en máximos suprimieron la disposición de compra de las empresas downstream, y el mercado estuvo dominado por reabastecimiento de necesidad inmediata. En general, se esperaba que los precios del cobre mostraran una tendencia de fluctuación en rango estrecho en la calma de hoy.
[La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no utilizar esto como sustituto de su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]