5.8 Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido
Futuros: El contrato más negociado de aleación de aluminio 2606 cerró en 22.920 yuanes/t en la sesión nocturna, con un alza de 45 yuanes respecto al día de negociación anterior, un incremento del 0,2%. Tanto el volumen de negociación como el interés abierto disminuyeron simultáneamente, lo que indica que tanto alcistas como bajistas se encuentran actualmente en modo de espera. La sostenibilidad de la tendencia bajista es cuestionable y, a corto plazo, es probable que el mercado entre en una fase de consolidación o rebote débil. Los precios se encuentran en una etapa de recuperación débil tras la caída. Los indicadores sugieren impulso de rebote a corto plazo, pero la resistencia de las medias móviles superiores sigue siendo fuerte. El foco clave está en la validez del nivel de soporte de 22.700: si se rompe, se abre espacio a la baja.
Informe diario del diferencial spot-futuros: Según datos de SMM, el 7 de mayo, el precio spot del ADC12 de SMM presentaba una prima teórica de 765 yuanes/t sobre el precio de cierre del contrato más negociado de aleación de aluminio fundido (AD2606) a las 10:15 AM.
Informe diario de warrants: Los datos de SHFE mostraron que, el 7 de mayo, el total de warrants registrados de aleación de aluminio fundido se situó en 33.431 t, una disminución de 393 t respecto al día de negociación anterior. En detalle, Shanghái tenía un volumen total registrado de 1.999 t (sin cambios respecto al día anterior); Guangdong, 10.457 t (menos 243 t); Jiangsu, 5.999 t (sin cambios); Zhejiang, 9.687 t (sin cambios); Chongqing, 4.143 t (sin cambios); Sichuan, 1.146 t (menos 150 t).
Chatarra de aluminio: Ayer, los precios del aluminio A00 cayeron 480 yuanes/t respecto al día de negociación anterior, y los precios de mercado de la chatarra de aluminio siguieron en general con descensos de 200-300 yuanes/t. Debido a las vacaciones del Día del Trabajo, la mayoría de los depósitos de chatarra de aluminio programaron 1-2 días de descanso. A esa fecha, el ritmo de compras de chatarra de aluminio se mantuvo estable en comparación con abril en general. En la primera semana tras las vacaciones del Día del Trabajo, se espera que el mercado chino de chatarra de aluminio permanezca en calma a niveles elevados, con el rango predominante de chatarra de aluminio triturada tense (con precio basado en contenido de aluminio) previsto en torno a 20.700-21.300 yuanes/t (sin impuestos). Las restricciones de política del lado de la oferta continúan, y se espera que los volúmenes de chatarra de aluminio importada disminuyan, debilitando la reposición de suministro. Sin embargo, a medida que el efecto de temporada alta se desvanece, la demanda de chatarra de aluminio tense sigue siendo débil, y se espera que los pedidos incrementales de usuarios finales sean limitados. A corto plazo, se debe prestar atención al progreso de las negociaciones entre EE. UU. e Irán, la implementación de las políticas de facturación y facturación inversa, y la recuperación de pedidos post-festivos de las empresas de aprovechamiento de chatarra.
Silicio metálico: Tras las vacaciones del Día del Trabajo, el mercado del silicio mostró una tendencia alcista, con el contrato de futuros más negociado rompiendo la resistencia para superar los 9.000 yuanes/t. Los proveedores de silicio probaron precios spot más altos en múltiples ocasiones con pequeños incrementos, con las cotizaciones del silicio #553 en el este de China superando los 9.300 yuanes/t. En el mercado de futuros, el contrato SI2609 cerró el jueves a 9.080 yuanes/t, con un alza de 285 yuanes/t en comparación semanal, y un máximo intradía de 9.180 yuanes/t. Esta ronda de fortaleza en futuros fue impulsada principalmente por factores macroeconómicos y de capital. Desde finales de abril hasta principios de mayo, las empresas de silicio realizaron coberturas por lotes en niveles altos y aumentaron las ventas con base, con la propiedad transfiriéndose gradualmente a los operadores de futuros-spot. La demanda rígida proporcionó soporte, y los precios spot siguieron pasivamente la tendencia alcista.
Mercados fuera de China: En cuanto a las importaciones, las cotizaciones de ADC12 fuera de China se mantuvieron en niveles elevados cerca de 3.400 $/t, con las pérdidas instantáneas por tonelada de importación ampliándose por encima de 3.000 yuanes, y la ventana teórica de importación permaneciendo cerrada.
Resumen: Ayer, el mercado spot de ADC12 también fluctuó a la baja, con las principales empresas reduciendo generalmente las cotizaciones en 200-300 yuanes/t, y el sentimiento bajista fue predominante. Por un lado, el fuerte retroceso en futuros ejerció una presión bajista significativa sobre el mercado spot, impulsando a las empresas a reducir activamente las cotizaciones. Por otro lado, el consumo downstream persistentemente débil erosionó aún más la confianza del mercado. Actualmente, aunque el lado de costes proporciona cierto soporte de precios, bajo la influencia de una demanda insuficiente y expectativas pesimistas del mercado, los precios del ADC12 aún enfrentan cierta presión bajista a corto plazo, y el mercado continúa en estado de atonía.
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