La situación macroeconómica fluctuó, los precios nacionales del aluminio bajo presión en la parte alta ante altos inventarios [Revisión semanal de precios del aluminio de SMM]

Actualización de SMM del 7 de mayo:

Perspectiva macroeconómica: señales mixtas, con las tensiones en Oriente Medio como factor de influencia central

La situación en Oriente Medio se mantuvo volátil, aunque noticias recientes sugirieron una distensión. El presidente estadounidense Trump afirmó que un conflicto con Irán "muy probablemente llegaría a su fin" y señaló que ambas partes estaban cerca de un acuerdo, que podría incluir el envío por parte de Irán de su uranio altamente enriquecido a EE. UU. Los datos de empleo ADP de abril en EE. UU. registraron 109.000 nuevos puestos de trabajo, ligeramente por encima de las expectativas de 99.000, mientras que la lectura anterior fue revisada a la baja de 62.000 a 61.000. El presidente de la Fed de St. Louis, Musalem, declaró que la inflación se encontraba significativamente por encima del objetivo, con riesgos cada vez más inclinados hacia el lado inflacionario. El mercado espera ampliamente que la Fed mantenga sin cambios la tasa de fondos federales. En el ámbito doméstico, los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) el 30 de abril mostraron que el PMI manufacturero de abril fue del 50,3%, manteniéndose en zona de expansión.

Fundamentos: los inventarios elevados persistieron y los precios del aluminio permanecieron bajo presión

En el lado de la oferta, impulsadas por los altos precios, las fundiciones de aluminio nacionales aumentaron su carga, con tasas de operación en ligero ascenso. En el lado de la demanda, la proporción de aluminio líquido repuntó ligeramente en 0,2 puntos porcentuales esta semana; en el sector downstream, se estaba entrando gradualmente en temporada baja, con una demanda algo débil y tasas de operación downstream en ligero descenso semanal. En general, hasta el miércoles, el inventario social nacional de lingotes de aluminio registró una acumulación de 24.000 toneladas en comparación con los niveles previos a las vacaciones. Se informó que durante las vacaciones del Día del Trabajo se produjeron llegadas concentradas de lingotes de aluminio, reapareciendo el almacenamiento. Merece atención si el punto de inflexión del inventario social podrá llegar sin contratiempos.

En resumen, la situación macroeconómica se mantuvo incierta. Bajo la presión de los altos inventarios, los precios domésticos del aluminio tuvieron un rendimiento inferior al del LME. Aún debe prestarse atención a si el punto de inflexión del inventario doméstico puede llegar sin contratiempos. Se espera que el contrato más negociado de aluminio en la SHFE cotice en el rango de 23.800-24.800 yuanes/t la próxima semana, mientras que el aluminio en el LME se espera que cotice en el rango de 3.450-3.550 $/t.

[La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no utilizar esto como sustituto de su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]