República Dominicana suspende actividades del proyecto de oro y cobre, el cobre en LME cerró al alza durante la noche mientras el cobre en SHFE permaneció cerrado [Actas de la reunión matutina de cobre de SMM]

2026.5.6 Miércoles
Futuros: El cobre LME nocturno abrió a 13.039 $/t, bajó a 13.012 $/t al inicio de la sesión antes de desplazar su centro al alza, alcanzó un máximo de 13.161 $/t y luego se movió lateralmente en niveles elevados, cerrando finalmente a 13.100,5 $/t, con un alza del 1,17%. El volumen de negociación alcanzó 17.700 lotes y el interés abierto se situó en 266.000 lotes, un incremento de 762 lotes respecto a la jornada anterior, lo que indica apertura de posiciones largas. El contrato SHFE cobre 2606 de mayor negociación permaneció cerrado durante la noche debido al feriado del Día del Trabajo.
[Resumen de la reunión matutina de SMM sobre cobre] Noticias:
(1) El presidente de República Dominicana, Luis Abinader, ordenó el lunes la suspensión de cualquier actividad relacionada con el proyecto de oro y cobre de GoldQuest Mining. Esto siguió a protestas de miles de personas por preocupaciones ambientales. El proyecto Romero está ubicado en la provincia de San Juan y es desarrollado por la canadiense GoldQuest. La empresa declaró el lunes que reconocía las manifestaciones y estaba comprometida con un desarrollo transparente. Los gobiernos de la región buscan equilibrar los incentivos económicos de los proyectos mineros con los compromisos ambientales. Argentina legisló recientemente para facilitar el acceso de los mineros a zonas de glaciares, mientras que la mayor mina de cobre de Panamá (también operada por una empresa canadiense) fue obligada a cerrar debido a que los críticos argumentaban que la contribución nacional no era suficiente para justificarla y por preocupaciones sobre el impacto de la mina en el suelo, el agua y la fauna silvestre.
Spot:
(1) Shanghái: El 30 de abril, el contrato SHFE cobre 2605 mostró un patrón en "W" en la sesión matutina. El precio de apertura fue de 101.160 yuanes/t. Tras la apertura, los precios bajaron ligeramente hasta un mínimo de 101.040 yuanes/t, luego subieron continuamente hasta un máximo de 101.450 yuanes/t, antes de retroceder a 101.150 yuanes/t donde se estabilizaron y rebotaron, con un precio de cierre de 101.300 yuanes/t. El diferencial de contango entre contratos mensuales osciló entre 60 yuanes/t y 10 yuanes/t. El margen de beneficio por importación de cobre SHFE frente al contrato 2605 del mes en curso varió entre una ganancia de 80 yuanes/t y una ganancia de 160 yuanes/t. En perspectiva, por el lado de la demanda, las empresas siguen realizando principalmente compras justo a tiempo, y es poco probable que la demanda registre un aumento significativo tras el feriado. Además, algunas empresas de procesamiento aguas abajo prefieren comprar directamente a las fundiciones para garantizar el cumplimiento de facturación, desviando parte de la demanda spot del mercado de comercialización. Por el lado de la oferta, primero, la escasez de diésel en África ha obstaculizado el transporte logístico, retrasando la llegada de cargamentos importados a los puertos, lo que genera una oferta ajustada de cobre importado a corto plazo; segundo, según SMM, cinco fundiciones nacionales entrarán en mantenimiento en mayo, lo que también reducirá la circulación de carga spot de producción nacional. En general, en un contexto de circulación spot restringida por las importaciones obstaculizadas y el mantenimiento nacional, los proveedores mantienen una fuerte disposición a sostener los precios, y se espera que las primas del cobre spot en Shanghái se mantengan firmes hoy.
(2) Guangdong: El 30 de abril, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo: el cobre de alta calidad se cotizó a 320 yuanes/t, sin cambios respecto a la jornada anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 240 yuanes/t, sin cambios respecto a la jornada anterior; el cobre SX-EW se cotizó con una prima de 180 yuanes/t, sin cambios respecto a la jornada anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 101.575 yuanes/t, con un leve aumento de 35 yuanes/t respecto a la jornada anterior; el precio promedio del cobre SX-EW fue de 101.475 yuanes/t, con un aumento de 35 yuanes/t respecto a la jornada anterior. En general, las transacciones spot previas al feriado fueron débiles, pero las cotizaciones spot se mantuvieron firmes. Se debe prestar atención a la acumulación de inventarios durante el feriado del Día del Trabajo.
(3) Cobre importado: El 30 de abril, el precio promedio de warrant se mantuvo estable respecto al día de negociación anterior en $64/mt (rango de precio $56-74/mt); el precio promedio de B/L se mantuvo estable respecto al día de negociación anterior en $61/mt (rango de precio $51-73/mt); el precio promedio de cobre EQ (CIF B/L) se mantuvo estable respecto al día de negociación anterior en $31/mt (rango de precio $20-42/mt). Las cotizaciones referenciaron cargas con llegada desde finales de abril hasta principios-mediados de mayo.
(4) Cobre secundario: El 30 de abril a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 101.300 yuan/mt, con una caída de 450 yuan/mt respecto al día de negociación anterior. Las primas spot promedio fueron de 60 yuan/mt, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El 30 de abril, los precios de la chatarra de cobre se mantuvieron sin cambios intermensualmente. El índice de sentimiento de venta de chatarra de cobre cayó a 2,44, y el índice de sentimiento de compra repuntó a 2,19. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.025 yuan/mt, con una caída de 450 yuan/mt intermensual. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 640 yuan/mt. Según una encuesta de SMM, en el último día de negociación antes del feriado, la disposición de los proveedores a vender chatarra de cobre repuntó ligeramente, pero las empresas downstream de utilización de chatarra no mostraron disposición de compra. Algunas empresas indicaron que, debido a facturas insuficientes, habían decidido organizar 2-3 días de descanso para los trabajadores.
Precios: Desde la perspectiva macro, el Secretario de Defensa de EE.UU. confirmó la validez del acuerdo de alto el fuego entre EE.UU. e Irán, y Trump también indicó avances con Irán, aliviando las preocupaciones del mercado sobre una mayor escalada de conflictos geopolíticos en Oriente Medio. En cuanto a los fundamentos, por el lado de la oferta, las llegadas de cobre importado disminuyeron, las llegadas de suministro doméstico se mantuvieron estables, y combinado con la débil disposición de venta de los proveedores, la circulación spot general en el mercado fue ajustada. Por el lado de la demanda, a medida que el acopio previo al feriado por parte del downstream llegaba a su fin, el sentimiento de compra se tornó mediocre, y las transacciones spot en general fueron relativamente apagadas. Por el lado de inventarios, al jueves 30 de abril, el inventario social de SMM de cátodo de cobre en las principales regiones a nivel nacional disminuyó 5.600 mt semanalmente respecto al jueves anterior. En general, se esperaba que los precios del cobre mostraran una tendencia de fluctuación en rango estrecho con buen soporte hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no utilizar esto como sustituto de su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]