SMM Noticias 5 de mayo:
Futuros: Durante las vacaciones del Día del Trabajo en China (1-5 de mayo), los futuros de aluminio en SHFE estuvieron cerrados. El aluminio en LME fluctuó al alza. Al 5 de mayo a las 16:00, el aluminio LME abrió en $3.508,5/t, alcanzando un máximo de $3.535/t, un mínimo de $3.492/t, y cerrando en $3.528,5/t, un 0,87% más que el día de negociación anterior y aproximadamente un 1,38% por encima del cierre prevacacional (30 de abril).
Frente macroeconómico: Durante las vacaciones, el entorno macroeconómico global, el panorama geopolítico, la dinámica energética, la política monetaria fuera de China y la política comercial internacional experimentaron múltiples cambios clave simultáneamente. Estos factores entrelazados reconfiguraron fundamentalmente la atmósfera general de negociación de materias primas fuera de China, proporcionando un sólido soporte externo a los precios internacionales del aluminio. El mercado del aluminio exhibió en general un patrón de factores alcistas concentrados fermentando internacionalmente con fundamentos sólidos fuera de China, formando un marcado contraste con la demanda débil y la acumulación de inventarios en el mercado chino de aluminio, extendiendo el patrón central donde LME supera a SHFE.
Durante las vacaciones, las tensiones geopolíticas globales se reavivaron. Las confrontaciones y conflictos en Oriente Medio continuaron escalando, con rutas marítimas clave a través del Estrecho de Ormuz obstruidas. La incertidumbre geopolítica regional aumentó significativamente, perturbando directamente la estabilidad de la cadena de suministro energético global, impulsando los precios internacionales del petróleo al alza rápidamente a corto plazo y reavivando las expectativas de inflación energética global.
El ritmo de política monetaria entre los principales bancos centrales globales continuó divergiendo, con una notable reconfiguración del panorama de liquidez. La Fed mantuvo las tasas sin cambios en su reunión de abril. El presidente de la Fed de Nueva York, Williams, declaró públicamente que si los datos de inflación continuaban retrocediendo de manera constante hacia el objetivo del 2%, la Fed recortaría las tasas en el momento apropiado. Mientras tanto, el Banco de la Reserva de Australia fue a contracorriente endureciendo la política monetaria, anunciando una tercera subida consecutiva de tasas, elevando la tasa de referencia al 4,35%, revirtiendo completamente el ciclo de flexibilización previo. El patrón divergente de "EE. UU. y Europa en pausa, Australia endureciendo, China manteniendo flexibilización prudente" entre los bancos centrales globales se consolidó.
El sentimiento proteccionista continuó intensificándose en el comercio internacional, con la fricción comercial EE. UU.-UE escalando oficialmente. El 1 de mayo hora local, el presidente Trump, citando el incumplimiento de la UE de un acuerdo comercial previamente pactado, anunció que se impondrían aranceles adicionales a automóviles y camiones importados de la UE la próxima semana, con tasas elevadas bruscamente al 25%. La escalada de fricciones entre EE. UU. y la UE como economías comerciales centrales no solo elevó los costos comerciales manufactureros globales y suprimió la recuperación de la demanda manufacturera de usuarios finales globales, sino que también aceleraría la reestructuración de las cadenas de suministro de la industria automotriz y relacionadas a nivel global. Dado que la industria automotriz es un sector central de consumo final aguas abajo para semielaborados de aluminio, el aumento de barreras comerciales afectaría indirectamente el ritmo del consumo final global de semielaborados de aluminio. Mientras tanto, la creciente incertidumbre comercial global reforzó aún más el sentimiento de refugio seguro en materias primas.
Fundamentos: En cuanto a inventarios, al 1 de mayo de 2026, el inventario de aluminio LME se situó en aproximadamente 364.700 t, continuando el desestocaje hasta alcanzar un mínimo de casi 20 años. En China, prevacaciones (30 de abril) el inventario de lingotes de aluminio en las principales áreas de consumo fue de 1,432 millones de toneladas. Una reversión de tendencia en el inventario social sigue siendo difícil de formar, y el inventario de lingotes de aluminio en China se mantendrá en el rango alto de 1,45-1,5 millones de toneladas tras las vacaciones del Día del Trabajo.
En general, múltiples factores positivos convergieron en el frente internacional durante las vacaciones del Día del Trabajo, con conflictos geopolíticos, bajos inventarios en el exterior, un dólar más débil y costos energéticos elevados resonando juntos para sostener firmemente los precios del aluminio LME. El mercado de aluminio fuera de China presenta oferta ajustada, costos altos y un sentimiento cálido. En contraste, el mercado chino de aluminio fue lastrado por la acumulación de inventario social y la lenta recuperación de la demanda aguas abajo en temporada baja, limitando el impulso alcista. A corto plazo, es improbable que se revierta el patrón central de LME superando a SHFE. La fortaleza del mercado exterior respaldará el potencial de recuperación posvacacional del aluminio SHFE, pero los altos inventarios domésticos y la demanda débil limitarán las ganancias generales. De cara al futuro, el foco clave estará en el ritmo de desestocaje de lingotes de aluminio en China y la intensidad de la liberación de demanda rígida por la reanudación de producción aguas abajo.
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