En abril de 2026, la producción de piezas en bruto de NdFeB alcanzó 32.603 toneladas métricas, con un significativo aumento intermensual del 8,73% e interanual del 9%. La tasa de operación promedio de la industria subió al 76,37%, indicando una expansión acelerada. Según la investigación de campo de SMM, se espera que la producción aumente a 34.097 toneladas en mayo, un crecimiento intermensual de aproximadamente el 5%. De materializarse, marcará el nivel de producción más alto desde enero de 2025.
Sin embargo, bajo la superficie del aumento de producción y tasas de operación, la industria enfrenta ampliamente el dilema de "mayores ingresos sin mayor beneficio". Las empresas de materiales magnéticos reportan que los altos costes de materias primas, junto con la limitada aceptación de precios elevados por los usuarios finales, generan una inversión de costes difícil de mejorar a corto plazo, obstaculizando la recuperación de beneficios.
Producción en alza: resonancia de demanda estacional y tirón exportador
Esta ronda de crecimiento productivo está impulsada principalmente por la temporada alta manufacturera tradicional y factores geopolíticos.
Por un lado, el segundo trimestre es la temporada tradicional de aprovisionamiento para sectores como aires acondicionados y motores industriales. Con la actualización de los estándares nacionales de eficiencia energética, la demanda de NdFeB de alto rendimiento para aires acondicionados de frecuencia variable y motores de alta eficiencia ha crecido de forma constante, proporcionando un soporte estable de demanda interna.
Por otro lado, el aumento de los precios energéticos globales provocado por la guerra Israel-Hamás ha acelerado la sustitución por vehículos de nueva energía en Europa y Oriente Medio. Aprovechando ventajas en la cadena de suministro, las empresas chinas de materiales magnéticos han registrado un notable incremento en pedidos de exportación. De enero a marzo de 2026, el volumen de exportación de imanes permanentes de tierras raras alcanzó 16.000 toneladas, un aumento interanual del 4,8%, siendo la demanda del sector de vehículos de nueva energía el principal impulsor.
Además, la política de licencias generales de exportación, iniciada en el cuarto trimestre de 2025, ha surtido efecto gradualmente en 2026, simplificando los procedimientos de exportación y facilitando la liberación de pedidos internacionales.
Presión sobre beneficios: transmisión de precios obstaculizada
A pesar de la fuerte demanda, la rentabilidad de las empresas de materiales magnéticos no ha mejorado proporcionalmente. La contradicción central radica en la dificultad de transmisión de costes.
En el lado upstream, los precios de materias primas de tierras raras se han mantenido en niveles elevados. En el primer trimestre de 2026, el precio promedio del óxido de PrNd registró un sustancial aumento interanual, y los principales grupos de tierras raras han elevado consecutivamente los precios de concentrados, ejerciendo enorme presión de costes sobre las empresas de materiales magnéticos.
En el lado downstream, la competencia es feroz en vehículos de nueva energía, electrodomésticos y motores industriales, con fabricantes finales exigiendo universalmente reducciones de precio a proveedores upstream para compartir presiones de costes. Esta "doble presión" de precios upstream al alza y supresión de precios downstream ha llevado a muchas empresas a un dilema de inversión de costes, donde los precios de venta no cubren los costes de materias primas, resultando en "más pedidos pero menos beneficios". Incluso para empresas con producción creciente, los gastos financieros (principalmente por capital inmovilizado en adquisición de materias primas) también han aumentado significativamente interanualmente, erosionando aún más los márgenes de beneficio.
Divergencia de demanda: preocupaciones estructurales en medio de alta prosperidad
Desde la perspectiva de la estructura de demanda downstream, los diferentes sectores de aplicación muestran claras señales de divergencia.
Vehículos de nueva energía (NEV): Como mayor sector de consumo de NdFeB, la demanda exhibe un patrón de "calma doméstica, auge exportador". La tasa de penetración del mercado interno ya está en un nivel alto y el crecimiento se desacelera; el mercado de exportación se ha convertido en el principal motor de demanda.
Electrodomésticos de alta eficiencia energética: Impulsada por políticas de eficiencia energética, la demanda de NdFeB de aires acondicionados y lavadoras de frecuencia variable ha mantenido un crecimiento estable. Sin embargo, este sector es altamente sensible al precio y las empresas de materiales magnéticos tienen débil poder de fijación de precios.
Motores industriales: Beneficiándose de las reformas de ahorro energético industrial, la tasa de penetración de motores de imanes permanentes continúa en aumento. Sin embargo, el mercado tiene numerosos actores y una intensa competencia de precios, comprimiendo severamente los márgenes de beneficio.
Perspectiva de la industria: la reducción tecnológica de costes como clave para el avance
A corto plazo, respaldada por la demanda estacional y pedidos de exportación, se espera que la producción de NdFeB se mantenga en niveles altos. Sin embargo, el dilema de inversión de costes probablemente persistirá, y la industria exhibirá generalmente la característica de "mayor volumen pero beneficios estables".
A largo plazo, el foco de competencia industrial se desplaza de la expansión de escala hacia la tecnología y el control de costes. Para afrontar las presiones de costes, tecnologías avanzadas capaces de reducir el uso de tierras raras pesadas, como la Difusión de Límite de Grano (GBD), se están adoptando rápidamente. Las empresas líderes con ventajas tecnológicas, despliegue de capacidad de gama alta y sinergia con recursos upstream están posicionadas para tomar la iniciativa en esta ronda de reestructuración industrial, mientras que las pymes sin competitividad central enfrentan riesgo de eliminación.
