Comentario matutino de SMM sobre alúmina 13.3
Futuros:Durante la sesión nocturna, el contrato de futuros de alúmina más negociado AO2605 abrió a 2.866 yuanes/t, alcanzó un máximo de 2.914 yuanes/t, un mínimo de 2.865 yuanes/t y cerró a 2.891 yuanes/t, con un alza de 5 yuanes/t respecto al día anterior. El interés abierto disminuyó en 4.449 lotes hasta 291.000 lotes, mientras alcistas y bajistas continuaron disputándose el mercado. Desde una perspectiva técnica, el precio de cierre se situó por encima de la MA5 (2.873,80), la MA10 (2.836,30) y la MA30 (2.814,13), proporcionando cierto soporte inferior. Asimismo, el indicador MACD DIF (20,87) cruzó por encima del DEA (14,52), con el cruce alcista en niveles bajos manteniéndose y el histograma en 12,74, lo que indica que el impulso alcista persistía. Se espera que los futuros de alúmina se mantengan en un rango estrecho a corto plazo, y se debe seguir prestando atención a los impactos geopolíticos y los planes de puesta en marcha de nueva capacidad.
Novedades del sector: 1) Según datos de SMM, hasta este jueves, la capacidad total instalada de alúmina de grado metalúrgico en China se situaba en 110,32 millones de t/año, con una capacidad operativa total de 85,03 millones de t/año. La tasa de operación semanal nacional de alúmina disminuyó 0,05 puntos porcentuales en comparación intersemanal, hasta el 77,08%. 2) Transacciones de alúmina fuera de China: El 11 de marzo de 2026, se negociaron 50.000 t de alúmina fuera de China a un precio de transacción de $302/t FOB este de Australia, para embarque en abril.
Mineral:Al 12 de marzo de 2026, el índice SMM de bauxita importada se situaba en $62,66/t, con un alza de $0,19/t respecto al día de negociación anterior, principalmente debido a impactos geopolíticos, ya que compradores y vendedores elevaron ligeramente sus precios de transacción previstos. El precio promedio FOB de Guinea según SMM se situaba en $37,5/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio promedio CIF de bauxita de Guinea según SMM se situaba en $63/t, con un alza de $0,5/t respecto al día de negociación anterior. El precio promedio CIF de bauxita australiana de baja temperatura según SMM se situaba en $60/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio promedio CIF de bauxita australiana de alta temperatura según SMM se situaba en $55/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio promedio CIF de bauxita de Malasia se situaba en $47/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio promedio CIF de bauxita de Malasia (lavada) se situaba en $59/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio CIF de la bauxita de Ghana se situó en $70,5/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio CFR (Turquía) de la bauxita se situó en $69,5/t, sin cambios respecto al viernes pasado. En cuanto al mineral doméstico, según la encuesta de SMM, la producción y los envíos de mineral doméstico se mantuvieron normales, con precios aún en negociación. En cuanto al mineral importado, se registró una transacción esta semana, con un precio superior al del período anterior. Afectados por factores geopolíticos, los precios del crudo subieron y las tarifas de flete marítimo aumentaron. Los precios de transacción previstos por compradores y vendedores subieron ligeramente respecto al período anterior, y el sentimiento de cautela fue fuerte en el mercado. SMM seguirá monitoreando las condiciones de producción y envío en las minas dentro y fuera de China.
Precio spot:Al 12 de marzo de 2025, el índice SMM de alúmina se situó en 2.688,28 yuanes/t, con un aumento de 22,06 yuanes/t intermensual. El índice SMM de alúmina de Shandong se situó en 2.646,1 yuanes/t, con un aumento de 31,1 yuanes/t intermensual. El índice SMM de alúmina de Henan se situó en 2.710,76 yuanes/t, con un aumento de 35,76 yuanes/t intermensual. El índice SMM de alúmina de Shanxi se situó en 2.695 yuanes/t, con un aumento de 32,75 yuanes/t intermensual. El índice SMM de alúmina de Guizhou se situó en 2.735 yuanes/t, con un aumento de 3,41 yuanes/t intermensual. El índice SMM de alúmina de Guangxi se situó en 2.712,5 yuanes/t, con un aumento de 2,5 yuanes/t intermensual.
Informe diario del diferencial spot-futuros:Según datos de SMM, el 12 de marzo, el índice SMM de alúmina presentó un descuento de 199,78 yuanes/t respecto al último precio de transacción del contrato más negociado a las 11:30 AM.
Informe diario de warrants:Los datos del 12 de marzo mostraron que el total de warrants registrados de alúmina aumentó en 1,2 t respecto al día de negociación anterior, alcanzando 357.500 t. Por región, los warrants registrados de alúmina en Shandong aumentaron en 7.142 t respecto al día de negociación anterior, alcanzando 24.843 t. Los warrants registrados de alúmina en Henan se mantuvieron sin cambios respecto al día de negociación anterior en 6.011 t. Los warrants registrados de alúmina en Guangxi aumentaron en 1.203 t respecto al día de negociación anterior, alcanzando 23.700 t. Los warrants registrados de alúmina en Gansu aumentaron en 3.616 t respecto al día de negociación anterior, alcanzando 40.000 t. Los warrants registrados de alúmina en Xinjiang se mantuvieron sin cambios respecto al día de negociación anterior en 263.000 t.
Mercados fuera de China:Al 12 de marzo de 2026, el precio FOB de la alúmina del oeste de Australia se situó en $306/t, la tarifa de flete marítimo fue de $34,95/t y el tipo de cambio de venta USD/CNY se situó en torno a 6,89. Esto se tradujo en un precio de venta en los principales puertos chinos de aproximadamente 2.737,85 yuanes/tm, lo que representó 49,57 yuanes/tm más que el precio índice de la alúmina.
Resumen: Hasta este jueves, el mercado chino de alúmina seguía en fase de desestocaje, pero el ritmo de reducción de inventarios se había desacelerado notablemente. Aunque los niveles generales de inventario se mantenían relativamente altos, los cambios estructurales merecían atención. En cuanto a la oferta, la tasa de operación del sector descendió 0,05 puntos porcentuales esta semana, con fluctuaciones generales relativamente pequeñas. Algunas empresas del norte registraron una recuperación de carga, pero una empresa con sede en Guizhou realizó un mantenimiento rutinario, lo que tuvo cierto impacto en la producción durante el período. Tras compensar ambos efectos, la producción semanal de alúmina disminuyó ligeramente en 1.000 tm hasta 1,631 millones de tm. En cuanto a los inventarios, el desempeño divergió significativamente entre segmentos. Las fundiciones de aluminio continuaron reduciendo sus inventarios de materias primas, que disminuyeron en 60.000 tm esta semana hasta 3,509 millones de tm, lo que refleja que las fundiciones se centraron generalmente en el desestocaje durante el período, con algunas regiones experimentando incluso un suministro ajustado.
[Los datos distintos de la información disponible públicamente son derivados por SMM a partir de información pública, comunicación de mercado y los modelos de base de datos interna de SMM, solo como referencia y no constituyen asesoramiento para la toma de decisiones.]
