24 de abril de 2026
Newmont () demuestra de manera impresionante el apalancamiento del entorno actual de precios de metales preciosos a inicios de 2026. El mayor productor de oro del mundo superó significativamente tanto el trimestre anterior como las expectativas del mercado en el primer trimestre.
Resultados financieros récord con costes estables
Un aumento masivo de precios fue el principal impulsor de los sólidos resultados trimestrales: el precio realizado del oro subió a un promedio de 4.900 $ por onza (T1/año anterior: 2.944 $). Esto se reflejó directamente en el balance:
- Beneficio neto: 3.300 millones de dólares
- Beneficio ajustado: 3.200 millones de dólares
- Beneficio ajustado por acción: 2,90 $ (consenso de analistas: 2,17 $)
- Flujo de caja libre: valor récord de 3.100 millones de dólares
Al mismo tiempo, los costes se mantuvieron bajo control. Los costes totales de sostenimiento del como subproducto ascendieron a solo 1.029 $ por onza. El aumento de los créditos por subproductos de cobre y plata contrarrestó con éxito la presión de costes generalizada del sector en un entorno inflacionario.
Menor producción, pero previsión anual estable
Operativamente, Newmont registró un descenso. La producción disminuyó un 10 % interanual hasta 1,3 millones de onzas atribuibles de oro. La CEO Natascha Viljoen atribuyó esto a interrupciones operativas así como a menores leyes de mineral en las minas de Boddington, Tanami y Lihir.
La fortaleza financiera del trimestre resulta así exclusivamente del alto nivel de precios y del control de costes, no del volumen de producción. No obstante, la dirección no considera los desafíos como un problema estructural y reafirma su previsión anual: el objetivo de producción para el año completo 2026 se mantiene en aproximadamente 5,3 millones de onzas de oro.
Newmont con retornos masivos de capital a los accionistas
La compañía está utilizando los flujos de caja históricamente altos para una asignación de capital favorable a los accionistas. Solo en el primer trimestre, 2.700 millones de dólares retornaron a los accionistas mediante dividendos (dividendo trimestral: 0,26 $ por acción) y recompras de acciones. Tras completar íntegramente el programa anterior, Newmont también anunció un nuevo programa de recompra de acciones significativamente ampliado con un volumen de 6.000 millones de dólares.
Conclusión: Newmont compensa sin esfuerzo el volumen de producción actualmente más débil gracias a sus elevados márgenes. Para los próximos meses, sigue siendo crucial si la empresa puede estabilizar la producción operativa según lo proyectado y si el nivel de precios de los metales preciosos se mantiene aproximadamente en este máximo histórico.
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