La escasez de cargos con facturas fechadas en el mes en curso impulsa al alza las primas spot; las expectativas de acumulación de inventarios previas a las festividades brindan soporte adicional [SMM Cobre Spot Shanghái]

Actualización de SMM del 24 de abril:

Durante la sesión matutina, el cobre SHFE 2605 abrió a la baja con un gap y, tras un breve rebote, continuó cayendo. El precio de apertura fue de 103.060 yuanes/t. Tras la apertura, los precios cayeron rápidamente hasta un mínimo de 102.720 yuanes/t, luego rebotaron brevemente hasta 102.900 yuanes/t antes de reanudar la tendencia bajista hasta 102.410 yuanes/t. Tras estabilizarse, los precios fluctuaron entre 102.440 y 102.580 yuanes/t, para luego descender nuevamente hasta un mínimo de 102.310 yuanes/t, con un precio de cierre de 102.400 yuanes/t. El diferencial de precio Contango entre meses osciló entre 140 y 70 yuanes/t, y el margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato 2605 varió entre una pérdida de 40 yuanes/t y un beneficio de 20 yuanes/t.

Durante la jornada, el sentimiento de compra y venta de cátodos de cobre en Shanghái retrocedió significativamente. El sentimiento de venta fue de 2,62, un aumento de 0,05 intermensual, y el sentimiento de compra fue de 2,59, un aumento de 0,03 intermensual. Al inicio de la sesión matutina, los proveedores ofrecieron cobre de calidad estándar, incluyendo Dajiang PC, Xikuang y Yuguang, con primas de 10-30 yuanes/t, mientras que las placas peruanas, Xiangguang y JCC se ofrecieron con primas de 20-30 yuanes/t, y el cobre de alta calidad Jinchuan (placa) se ofreció con una prima de 40 yuanes/t. En el segundo período de negociación, los proveedores elevaron ligeramente los precios. El cobre de alta calidad como Guiye y Jinchuan (placa) se negoció con primas de 40-60 yuanes/t, mientras que Jinguan, Jinxin y Jintun PC se negociaron con primas de fábrica de 20-40 yuanes/t. La oferta de cobre SX-EW registrado fue escasa, con solo algunos cargamentos de origen birmano en circulación, manteniendo las ofertas firmes con un descuento de 10 yuanes/t. El cobre no registrado se negoció con descuentos de 80-60 yuanes/t.

Perspectivas para la próxima semana: desde la perspectiva de la estructura de facturación, los proveedores del mercado doméstico generalmente elevaron las ofertas para cargamentos con facturas del mes en curso durante la sesión, impulsando las primas del cobre al contado en Shanghái de descuentos a primas. Mientras tanto, el diferencial de precio entre cargamentos con facturas del mes en curso y cargamentos con facturas del mes próximo se amplió aún más, reflejando el impacto continuo de la escasez periódica de facturas en la fijación de precios al contado. Como resultado, algunas empresas downstream prefirieron comprar directamente a las fundiciones para asegurar facturas del mes en curso. En cuanto a la demanda, los precios del cobre se mantienen en niveles elevados y las compras downstream son generalmente cautelosas, impulsadas principalmente por la demanda rígida con una disposición limitada a perseguir precios más altos. Además, con la festividad del Día del Trabajo la próxima semana, algunas empresas downstream tienen necesidades de reposición de inventarios previas al festivo, lo que podría generar un cierto aumento en las compras, proporcionando un soporte periódico a las primas spot. En general, bajo los efectos combinados de una estructura de facturas ajustada, las expectativas de reposición de inventarios previas al festivo y la alta presión de los precios sobre la demanda, se espera que los precios spot frente al contrato SHFE cobre 2605 mantengan primas la próxima semana.