Noticias de SMM del 23 de abril:
Perspectiva macroeconómica:
El nominado de la Fed, Warsh, se comprometió a salvaguardar la independencia de la política monetaria. El acuerdo de alto el fuego temporal entre EE. UU. e Irán estaba previsto que expirara el 22 de abril. Trump inicialmente declaró que era "extremadamente improbable" extender el acuerdo de alto el fuego con Irán, pero posteriormente el martes hora local anunció una extensión del plazo del alto el fuego, manteniendo el bloqueo naval mientras se esperaba que Irán presentara una propuesta de negociación unificada. La situación de las negociaciones entre EE. UU. e Irán siguió siendo volátil, con factores macroeconómicos alcistas y bajistas entrelazados esta semana.
Fundamentos:
Los mercados fuera de China continuaron viéndose afectados por las disrupciones geopolíticas. La navegación a través del Estrecho de Ormuz aún no había vuelto completamente a la normalidad. Combinado con los recortes de producción en curso en las fundiciones de aluminio de Oriente Medio debido al impacto de las tensiones regionales, el déficit de oferta global de aluminio se intensificó aún más, y los fundamentos del aluminio fuera de China exhibieron una brecha de oferta-demanda relativamente significativa. Esta semana, la estructura de primas Cash-3M del aluminio en la LME continuó recuperándose, con el diferencial de precios repuntando a 57,07 $/t. Mientras tanto, el inventario de aluminio en la LME continuó su tendencia de desestocaje, con el inventario total retrocediendo a un nivel relativamente bajo de 378.800 t, proporcionando un fuerte soporte a los precios del aluminio fuera de China.
En el mercado chino, la tasa operativa general de las empresas de procesamiento aguas abajo retrocedió esta semana. Combinado con los precios del aluminio actualmente en niveles elevados, esto suprimió en cierta medida el entusiasmo de las empresas aguas abajo para recoger mercancía. Además, algunos lingotes de aluminio en el área de Wuxi aún estaban pendientes de almacenamiento, generando acumulaciones visibles. Esta semana, el inventario social de lingotes de aluminio de China registró un aumento de inventario de 12.000 t semana a semana hasta un nivel elevado de 1,465 millones de toneladas. Si el punto de inflexión de inventario posterior se materializaría según lo esperado aún requiere seguimiento y verificación continuos.
En general:
El proceso de negociación en Oriente Medio siguió siendo volátil, y los riesgos geopolíticos aún no se habían disipado por completo. Sin embargo, la ampliación de la brecha de oferta fuera de China y el desestocaje constante en la LME respaldaron conjuntamente que los precios del aluminio en la LME se mantuvieran firmes. El inventario social de lingotes de aluminio de China permaneció en niveles elevados, y el ritmo de recuperación de la demanda y el desestocaje se convirtieron en las variables centrales que influyen en las tendencias de precios en la SHFE. Se espera que el contrato de aluminio más negociado en la SHFE cotice en el rango de 24.700-25.300 yuanes/t la próxima semana, mientras que el aluminio en la LME se espera que cotice en el rango de 3.500-3.700 $/t.
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![[Análisis de SMM] La chatarra de aluminio del Sudeste Asiático repunta mientras el ADC12 se mantiene bajo presión en medio del enfoque en la Sección 232](https://imgqn.smm.cn/production/admin/votes/imageslvDRc20240314085754.png)
