El soporte de contratos a largo plazo en el mercado del tungsteno se debilitó, la cadena industrial continuó fluctuando a la baja [Análisis de tungsteno de SMM]

Actualización de SMM del 21 de abril:

El mercado spot de tungsteno en China continuó fluctuando a la baja hoy. Las minas principales cumplieron principalmente contratos a largo plazo, con escasas órdenes spot. Los precios de productos de fundición de tungsteno, polvo de tungsteno y materiales reciclados estuvieron generalmente bajo presión. El pesimismo del mercado se extendió aún más. La toma de beneficios acumulada desde los precios altos anteriores continuó liberándose, agravada por la contracción de pedidos en las industrias downstream de carburo cementado y herramientas de corte. Las adquisiciones de usuarios finales prácticamente se paralizaron, y el mercado permaneció en un estado de presión vendedora upstream implacable y volúmenes de compra downstream en contracción, con un ambiente comercial general apagado.

Lado del mineral: Hoy, las cotizaciones de SMM para concentrados de wolframita al 65% se mantuvieron estables en torno a 880.500 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3). El 20 de abril, dos grandes empresas líderes en Jiangxi publicaron sucesivamente sus precios de contratos a largo plazo para la segunda quincena de abril. Jiangxi Tungsten Enterprise Group fijó su contrato a largo plazo de concentrados de wolframita al 65% en 910.000 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3), una caída intermensual de 46.000 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3). Otra empresa de tungsteno en Chongyi redujo simultáneamente su cotización de contrato a largo plazo de concentrados de wolframita al 55% para la segunda quincena de abril a 885.000 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3), una caída intermensual de 45.000 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3). Las cotizaciones de ambas empresas principales fueron inferiores a las expectativas previas del mercado. La confianza en las transacciones spot disminuyó, los proveedores mostraron un fuerte sentimiento vendedor, y las fundiciones downstream suspendieron en su mayoría las adquisiciones o presionaron por precios significativamente más bajos. Los precios de transacción de órdenes spot esporádicas en el mercado ya habían caído por debajo de 800.000 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3). Aunque las minas y comerciantes hicieron concesiones previas en los envíos y algunas cargas a bajo precio fueron absorbidas por las fundiciones según necesidad, la circulación general del mercado aún mostraba una tendencia de acumulación de inventarios, con transacciones impulsadas principalmente por demanda rígida y sin operaciones de gran volumen. A medida que los precios retrocedieron desde los máximos históricos de marzo, las expectativas bajistas dominaron el mercado. La disposición de los mineros a mantener precios firmes se debilitó, y algunos proveedores aceleraron los envíos para realizar beneficios, con los precios de concentrados de tungsteno a corto plazo permaneciendo bajo presión.

Mercado de fundición: Hoy, las cotizaciones principales de APT según SMM se concentraron en 1,365 millones de yuanes/t, con una caída de 15.000 yuanes/t respecto al día anterior. El 20 de abril, una empresa de tungsteno en Chongyi fijó su precio de contrato a largo plazo de APT en 1,35 millones de yuanes/t, una disminución intermensual de 90.000 yuanes/t. Las cotizaciones de los productores de APT se suavizaron en general y el centro de transacciones del mercado continuó desplazándose a la baja. El efecto de soporte de los precios previos de contratos a largo plazo se había disipado en gran medida. Aunque los costos de adquisición de materias primas de las fundiciones se aliviaron en cierta medida al retroceder los precios de los concentrados de tungsteno, la presión por la reducción de pedidos aguas abajo y la acumulación de inventarios de productos terminados continuó intensificándose. Algunas empresas mantuvieron bajas tasas de operación, y era probable que el mercado de APT continuara fluctuando a la baja. Fuera de China, las transacciones previas a niveles elevados en el mercado europeo de APT carecían de sostenibilidad. A medida que los precios chinos retrocedieron significativamente, el diferencial de precios entre los mercados nacional e internacional se redujo notablemente, el crecimiento de los pedidos de exportación fue limitado y el efecto de soporte sobre el mercado chino se debilitó.

Los precios del mercado de polvo se debilitaron en general hoy. El polvo de tungsteno SMM cerró en 2.220 yuanes/kg, con una caída de 10 yuanes/kg respecto al día anterior; el polvo de tungsteno carbonizado se cotizó en 2.150 yuanes/kg, con una baja de 15 yuanes/kg. Las empresas de carburo cementado aguas abajo tenían pedidos insuficientes, con inventarios moderados de materias primas, comprando mayormente según necesidad, sin motivación para un reabastecimiento proactivo. Algunas empresas experimentaron una desaceleración en los calendarios de producción de pedidos, con expectativas cautelosas para el mercado, y las cotizaciones se aflojaron en consecuencia. El mercado de polvo en general exhibió una tendencia de descenso tanto en volumen como en precio.

Mercado de chatarra de tungsteno: Los precios de la chatarra de tungsteno hoy continuaron bajo presión. Las brocas de chatarra de tungsteno SMM cerraron en 880 yuanes/kg, con una caída de 25 yuanes/kg respecto al día anterior; las barras de chatarra de tungsteno se cotizaron en 930 yuanes/kg, con una baja de 40 yuanes/kg; las plaquitas de aleación de chatarra de tungsteno se cotizaron en 760 yuanes/kg, con una baja de 10 yuanes/kg. Afectados por las ventas concentradas previas, los proveedores mostraron un fuerte sentimiento de aversión al riesgo y una marcada disposición a tomar ganancias, con precios de transacción de mercancía al contado en continuo descenso. Aunque las fundiciones de aleación de chatarra de tungsteno realizaron cierto reabastecimiento aprovechando las caídas, el volumen de adquisición fue limitado y no logró proporcionar un soporte efectivo. A medida que las ventas de pánico fueron saliendo gradualmente del mercado, este podría dejar de caer progresivamente, pero se espera que los precios a corto plazo permanezcan deprimidos.

Ferrotungsteno: Las acerías mantuvieron un fuerte sentimiento de espera respecto a las compras, las transacciones de ferrotungsteno fueron lentas, la demanda final de acero especial fue débil y la producción de algunos grados de acero especial con contenido de tungsteno disminuyó notablemente, intensificándose la dinámica débil de oferta y demanda del mercado. Hoy, las cotizaciones principales del ferrotungsteno al 70% de SMM se concentraron en 1,28 millones de yuanes/t, con una caída de 15.000 yuanes/t respecto al día anterior. Aunque las cotizaciones mostraron cierta resiliencia respaldadas por los costos, el centro de precios de transacción real continuó desplazándose a la baja.

A corto plazo, los precios en toda la cadena industrial del tungsteno estuvieron bajo presión generalizada, con productos de tungsteno tanto primarios como reciclados debilitándose en paralelo, y el pesimismo del mercado dominó las operaciones. Las principales empresas redujeron los precios de contratos a largo plazo, reforzando aún más las expectativas bajistas del mercado. Bajo la triple presión de acumulación de inventarios de mineral, acumulación de inventarios de fundición y débil demanda final, los precios carecieron de un soporte claro. Se espera que el mercado del tungsteno continúe fluctuando a la baja a corto plazo, con atención esta semana en el ritmo de envíos de las minas y la actividad de acopio previo a las festividades por parte de los usuarios finales.