Administración General de Aduanas: las importaciones chinas de mineral y concentrados de cobre en marzo aumentaron un 9,99 % interanual, desglose de datos

De cara a mañana, mañana es el último día de negociación del contrato de mes próximo SHFE cobre 2605. De acuerdo con la metodología de evaluación de precios del cátodo de cobre SMM #1, SMM cotiza consistentemente con base en el contrato de mes próximo. Desde la estructura actual del mercado, el diferencial intradía de precios del cobre SHFE entre contratos de futuros cayó rápidamente, oscilando entre un Contango de 70 yuanes/t y un Backwardation de 60 yuanes/t. Las órdenes de adquisición de usuarios finales registraron un ligero aumento en volumen, aunque no significativo. Según SMM, algunas empresas downstream realizaron pedidos mayormente en torno a 104.000 yuanes/t, y el sentimiento de compra downstream se mantuvo relativamente moderado, con los altos precios del cobre continuando a reprimir la demanda de consumo actual. Sin embargo, debido a que la lógica de entrega proporcionó un piso, los descuentos spot recibieron cierto soporte, y el margen a la baja de las primas fue limitado. De cara al futuro, se debe prestar atención a la salida de warrants no emparejados. Una vez completada la entrega, se espera que el mercado entre en una nueva ronda de dinámica de precios centrada en el contrato 2606.

[SMM Shanghai Spot Copper] Looking ahead to tomorrow, tomorrow is the last trading day for the SHFE copper 2605 contract. In accordance with the SMM #1 copper cathode price assessment methodology, SMM consistently quotes against the front-month contract. From the current market structure, the intraday SHFE copper price spread between futures contracts quickly dipped, ranging between Contango 70 yuan/mt and Backwardation 60 yuan/mt. End-user procurement orders saw a slight increase in volume, but not significantly. According to SMM, some downstream enterprises placed orders mostly around 104,000 yuan/mt, and downstream procurement sentiment remained relatively subdued, with high copper prices continuing to suppress current consumption demand. However, due to the delivery logic providing a floor, spot discounts received certain support, and the downside room for premiums was limited. Going forward, attention should be paid to the outflow of unmatched warrants. After delivery is completed, the market is expected to enter a new round of pricing dynamics centered around the 2606 contract.