Las importaciones de chatarra de cobre aumentaron tanto interanual como intermensualmente en marzo, con Japón y Tailandia contribuyendo a más de un tercio del incremento

^{En marzo de 2026, China importó 227.600 t de contenido físico de chatarra de cobre y chatarra de cobre triturada, un 35,5% más intermensual y un 19,94% más interanual. Las importaciones acumuladas de enero a marzo de 2026 alcanzaron 627.800 t de contenido físico, un 9,72% más interanual acumulado. (Código SA: 74040000)}

^{Las importaciones de marzo aumentaron significativamente, impulsadas por tres factores clave:}

^{La "oferta insuficiente" de materias primas nacionales elevó los precios de importación: de febrero a marzo, la oferta nacional de chatarra de cobre con impuestos incluidos se mantuvo ajustada. Sumado a la escasez de letras comerciales en el mercado, los precios del comercio nacional continuaron al alza. Al 20 de abril, el precio spot del cobre brillante desnudo importado en Zhejiang se cotizaba a 102.000-102.100 yuanes/t, con el cobre brillante desnudo de Zhejiang con descuentos frente al contrato de futuros de 800-900 yuanes/t. Esta situación de "escasez" obligó a las empresas downstream a comprar chatarra de cobre con impuestos incluidos para satisfacer las necesidades de producción, incluso ante los elevados precios absolutos de la chatarra de cobre con impuestos incluidos y la reducción del diferencial de precios entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre. Además, de febrero a marzo, un retroceso puntual en los precios del cobre alimentó aún más el sentimiento de los proveedores fuera de China de mantener precios firmes. Los comerciantes de cobre secundario fuera de China mantuvieron una postura firme de cotización del cobre brillante desnudo, con el coeficiente de fijación de precios LME correspondiente que llegó a alcanzar un rango alto del 99%-99,5%.}

^{Existían márgenes de beneficio en la importación: De febrero a marzo, las ganancias y pérdidas de la chatarra de cobre importada fueron mayormente positivas, lo que significa que el precio de venta de la chatarra de cobre importada a su llegada podía cubrir los costes de adquisición y logística, proporcionando viabilidad comercial para los importadores.}

^{Liberación concentrada de volúmenes desde los principales países proveedores: Japón y Tailandia contribuyeron conjuntamente con el 36,19% del total de las importaciones de marzo, con incrementos intermensuales que superaron el 50% en ambos casos, respaldando directamente el aumento de las importaciones. En concreto, Japón exportó 41.500 t a China en marzo, representando el 18,24%, un 53,61% más interanual y un 56,28% más intermensual; Tailandia exportó 40.800 t a China en marzo, representando el 17,95%, un 107,33% más interanual y un 54,97% más intermensual; España exportó 10.900 t a China en marzo, representando el 4,8%, un 94,51% más interanual y un 14,87% más intermensual.}

^{Desde finales de marzo hasta abril, el centro de los precios del cobre repuntó en comparación con febrero-marzo, sosteniendo el sentimiento entre los comerciantes de cobre secundario fuera de China de mantener precios firmes. El coeficiente de cotización del cobre brillante desnudo frente al LME se mantuvo en un rango elevado por encima del 99%. Mientras tanto, las empresas nacionales de procesamiento aguas abajo tuvieron una aceptación limitada de la chatarra de cobre a precios altos y mostraron una fuerte disposición a presionar por precios más bajos. Como resultado, el margen de beneficio de la chatarra de cobre importada se redujo significativamente en comparación con febrero-marzo. Sin embargo, abril es tradicionalmente una temporada de consumo pico en China, y las empresas de procesamiento de cobre mantuvieron altas tasas de operación. De manera más crítica, el mercado chino de chatarra de cobre aún enfrentaba dos grandes restricciones estructurales:}

^{El problema de la facturación no se ha resuelto completamente: el volumen de circulación de chatarra de cobre con impuestos incluidos (fuentes facturadas) en China sigue siendo ajustado, y los precios del comercio nacional se mantienen altos. Las empresas conformes aguas abajo tienen una demanda rígida de chatarra de cobre importada facturada para cumplir con los requisitos de producción y fiscales.}

^{La implicación inversa de la reducción del diferencial de precios entre el cobre catódico y la chatarra de cobre: la actual reducción del diferencial de precios entre el cobre catódico y la chatarra de cobre no se debe a un excedente de chatarra de cobre, sino a una gran brecha de oferta de chatarra de cobre en China y a precios firmes del comercio nacional. Esta señal de precios confirma precisamente la realidad de una oferta insuficiente de chatarra de cobre en China, y las fuentes importadas siguen siendo un canal importante para cubrir la brecha.}

^{Por lo tanto, a pesar de la reducción del margen de beneficio, bajo la presión de "no tener arroz para cocinar", las empresas aguas abajo seguirán manteniendo un cierto nivel de volumen de adquisición de importaciones. SMM espera que las importaciones de chatarra de cobre en abril continúen fluctuando en niveles altos.}