Platino y paladio se consolidaron en una negociación volátil durante la semana, la situación en Oriente Medio siguió siendo la variable central [Revisión semanal de SMM]

[Revisión semanal de platino y paladio de SMM] Esta semana (13-17 de abril), en la Bolsa de Futuros de Guangzhou de China, el contrato de platino más negociado PT2606 abrió a 507,4 yuanes/gramo y cerró a 526,25 yuanes/gramo, con un alza de 1,8 yuanes/gramo o 0,34% respecto al precio de liquidación de la semana pasada, con un máximo de 544,65 yuanes/gramo y un mínimo de 507,4 yuanes/gramo; el contrato de paladio más negociado PD2606 abrió a 382,25 yuanes/gramo y cerró a 384,1 yuanes/gramo, con una baja de 4,15 yuanes/gramo o 1,07% respecto al precio de liquidación de la semana pasada, con un máximo de 402,25 yuanes/gramo y un mínimo de 380,75 yuanes/gramo. Negociación de futuros: El contrato de platino más negociado PT2606 registró un volumen semanal total de 17.688 lotes con una facturación total de 9.370 millones de yuanes y un interés abierto de 15.422 lotes, un aumento de 119 lotes respecto a la semana anterior. El contrato de paladio más negociado PD2606 registró un volumen semanal total de 9.322 lotes con una facturación total de 3.637 millones de yuanes y un interés abierto de 7.415 lotes, un aumento de 199 lotes respecto a la semana anterior.

Conflictos geopolíticos: Un alto el fuego de diez días entre Líbano e Israel entró en vigor el jueves. Trump aprovechó la oportunidad para afirmar que Irán había aceptado no poseer armas nucleares y que las conversaciones entre EE. UU. e Irán podrían reanudarse este fin de semana. Declaró que "Irán ha aceptado casi todas las exigencias" y que un acuerdo provocaría una caída brusca de los precios del petróleo. Sin embargo, los funcionarios iraníes aún no han respondido.

Política monetaria de la Fed: A medida que las tensiones entre EE. UU. e Irán se relajaron temporalmente, las expectativas de recortes de tasas repuntaron ligeramente. En cuanto a los datos, aunque el IPC de EE. UU. aumentó significativamente, el IPC subyacente se situó por debajo de las expectativas, reflejando una inflación subyacente moderada, lo que debilitó las expectativas de subidas de tasas por parte de la Fed. Una subida de tasas de la Fed sigue siendo un evento de baja probabilidad.

Comercio y aranceles: Tras la revocación de los aranceles recíprocos, Trump continuó impulsando aranceles elevados a través de las Secciones 122, 232 y 301. La resolución final sobre derechos antidumping y compensatorios sobre el paladio ruso a finales de abril podría elevar los aranceles, provocando una acumulación de inventarios de paladio en NYMEX. Las presiones por devoluciones fiscales están agravando la carga fiscal y reforzando la lógica de debilidad del dólar estadounidense. El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, indicó que los niveles arancelarios podrían restablecerse a principios de julio. El presidente sudafricano Ramaphosa aceptó las credenciales del nuevo embajador estadounidense Bozell, marcando un paso clave en la reconstrucción de las relaciones entre Sudáfrica y EE. UU. Si los altos aranceles sobre el paladio ruso se implementan oficialmente a finales de abril, EE. UU. podría depender del mercado sudafricano para amortiguar la brecha causada por la fuerte caída en el suministro de paladio ruso.

En 2026, la industria china de fibra de vidrio podría acelerar la transición de aplicaciones de platino a paladio. Nornickel estimó que, si las pruebas avanzan sin contratiempos, la demanda de China alcanzará 800.000 onzas, representando aproximadamente el 10 % del suministro global. En cuanto a eventos, se debe mantener la atención en los cambios en la dinámica geopolítica de Oriente Medio y los discursos de funcionarios de la Fed. También se debe prestar atención a los resultados de las pruebas de paladio en el sector de fibra de vidrio y al fallo definitivo sobre derechos antidumping y compensatorios sobre el paladio ruso a finales de abril. A corto y mediano plazo, la situación en Oriente Medio y el fallo arancelario sobre el paladio ruso siguen siendo variables clave, y se recomienda cautela ante fluctuaciones y brechas de apertura.