Pronóstico para la próxima semana: el mercado digiere gradualmente el sentimiento bajista, los precios del acero podrían mantenerse firmes siguiendo las tendencias de costos
Esta semana, los metales ferrosos mostraron un patrón de debilidad inicial seguido de fortaleza. A principios de semana, tras el fracaso de las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán, el ejército estadounidense anunció un bloqueo a todo el tráfico marítimo de entrada y salida de los puertos iraníes, impulsando nuevamente al alza los precios internacionales del petróleo. A mediados de semana, se intensificaron las disrupciones derivadas de las negociaciones de contratos a largo plazo de mineral de hierro, con rumores de mercado que sugerían que las restricciones sobre ciertos productos previamente limitados habían sido parcialmente levantadas. Posteriormente, surgieron noticias sobre el cierre inesperado de una refinería australiana, lo que generó preocupaciones en el mercado de que un déficit en el suministro de diésel pudiera provocar paradas de minas y un ajuste de oferta a corto plazo. Combinado con las crecientes expectativas de una segunda ronda de aumentos en el precio del coque, los metales ferrosos repuntaron con éxito en la segunda mitad de la semana. En el mercado spot, a medida que mejoró el sentimiento en la segunda mitad de la semana, la actividad comercial se reactivó notablemente. Fuera de China, la actividad reciente de consultas de compradores extranjeros fue moderada, con la toma de pedidos de palanquilla de acero superando a la de productos de acero terminados.
A corto plazo, se espera que persista el impacto de la situación en Oriente Medio y las negociaciones de contratos a largo plazo de mineral de hierro. Considerando que el mercado ha digerido gradualmente el sentimiento bajista, se espera que el impacto en los precios de los metales ferrosos tras la conclusión de las negociaciones sea limitado. En cuanto a los fundamentos, los productos planos de acero registraron recientemente aumentos tanto en oferta como en demanda, la demanda de acero para construcción se vio ligeramente afectada pero el inventario general continuó su tendencia a la baja, y el desequilibrio entre oferta y demanda en productos de acero terminados no fue pronunciado. Se espera que los precios del acero se mantengan firmes siguiendo las tendencias de costos la próxima semana. Si los factores bajistas se descuentan completamente, los precios del acero aún tienen margen para una ligera ruptura al alza.
Mineral de hierro: persiste el riesgo de liberación de inventarios de mineral de grado medio, se espera que los precios se muevan lateralmente la próxima semana
Los precios del mineral de hierro mostraron una tendencia alcista volátil esta semana. La demanda rígida de mineral de hierro se mantuvo relativamente fuerte y el inventario portuario continuó reduciéndose, proporcionando soporte fundamental a los precios del mineral. Además, las novedades informativas también estimularon al alza los precios de futuros. Bajo la influencia combinada, los precios del mineral de hierro experimentaron un ligero repunte. De cara a la próxima semana, en el frente del mineral importado, la demanda de uso final a corto plazo aún tiene cierto margen de crecimiento, y los beneficios de las acerías se mantienen moderados. Las acerías están produciendo activamente, y la producción de arrabio aún tiene margen para aumentar ligeramente. Con la llegada inminente del feriado del Día del Trabajo, la demanda rígida de mineral de hierro proporciona soporte a los precios del mineral. Además, es probable que el conflicto en Oriente Medio continúe, las tarifas de flete marítimo se mantienen elevadas, y combinado con la relativa sensibilidad del mercado al problema del diésel en Australia, los precios del mineral de hierro cuentan con soporte. Sin embargo, no se puede descartar la posibilidad de una liberación concentrada de inventarios de mineral de grado medio la próxima semana, lo que aún podría impactar los precios spot.Se espera que los precios del mineral de hierro se muevan lateralmente la próxima semana.
Coque: se espera que se materialice la segunda ronda de aumentos de precios; el mercado podría mantenerse firme la próxima semana
En cuanto a la oferta, las empresas de coquización en Shanxi, Hebei y otras regiones vieron su producción ajustarse debido al impulso concentrado de los gobiernos locales para las reformas de emisiones ultrabajas, pero la producción en otras regiones aumentó en lugar de disminuir, dejando la oferta general de coque estable con un ligero incremento. En el lado de la demanda, la producción de arrabio de las acerías continuó aumentando, impulsando una fuerte demanda rígida de coque. Las acerías con inventarios bajos mostraron una fuerte disposición a reabastecerse, mientras que la mayoría de las demás acerías compraron según necesidad con una demanda rígida estable. En cuanto al carbón de coque, la mayoría de las minas mantuvieron una producción estable, con algunas minas liberando capacidad de manera ordenada, y la oferta general mostró un patrón incremental. Los actores aguas abajo compraron según necesidad, el mercado de subastas en línea se recuperó significativamente, los precios de transacción subieron ligeramente y el sentimiento general del mercado mejoró de manera constante. A corto plazo, se espera que los precios del carbón de coque mantengan una tendencia generalmente estable con ligero aumento. En general, la oferta y demanda de coque se mantuvieron en un equilibrio ajustado.Se espera que se implemente la segunda ronda de aumento de precios del coque, y el mercado del coque podría mantenerse firme la próxima semana.
Chatarra de acero: sin factores impulsores clave, los precios podrían moverse lateralmente la próxima semana
En el lado de la oferta, los envíos desde las bases mostraron un entusiasmo moderado esta semana, la presión de llegadas a las acerías fue relativamente pequeña, y algunas acerías con niveles bajos de inventario se mostraron relativamente activas en consultas de compra. En cuanto a la demanda, dado que los precios de la chatarra de acero eran superiores a los del arrabio, las empresas siderúrgicas mantuvieron una actitud cautelosa y conservadora hacia la adquisición de chatarra, con escasa disposición a reabastecer existencias, dependiendo principalmente de compras rígidas según necesidad. Las acerías de horno eléctrico de arco (EAF) estaban limitadas por la rentabilidad operativa empresarial, con un margen relativamente limitado para continuar aumentando la producción. Según la encuesta de SMM, al 14 de abril, la tasa de operación de las 50 principales acerías de horno eléctrico productoras de materiales de construcción a nivel nacional era del 42%, un aumento del 0,58% respecto al período anterior. En general, el mercado actual estuvo dominado por un fuerte sentimiento de espera y observación, con una mentalidad comercial cautelosa. El mercado de chatarra de acero carecía de factores claros que impulsaran una tendencia unilateral, y a corto plazo los precios probablemente se moverán lateralmente.
Barras corrugadas: improbable que la demanda muestre una mejora notable, difícil desarrollar una tendencia independiente
Los precios de las barras corrugadas esta semana bajaron antes de repuntar, con el precio promedio nacional actual en 3.150 yuanes/t, un aumento de 23 yuanes/t en comparación semanal. En cuanto a la oferta, las acerías del norte de China tenían márgenes brutos integrales relativamente más sólidos para barras corrugadas que para productos planos, y algunas aumentaron la producción de barras corrugadas esta semana. Además, las transacciones de alambrón en las regiones central y occidental tuvieron un desempeño deficiente, con algunos productores reduciendo la producción de alambrón, lo que resultó en pocos cambios generales en la producción. En la región suroeste, algunas acerías de horno eléctrico reanudaron la producción esta semana, con tasas de operación ligeramente al alza. Sin embargo, la rentabilidad general de las acerías de horno eléctrico se mantuvo en torno al punto de equilibrio, y se espera que las tasas de operación a corto plazo mantengan los niveles de producción previos. En cuanto a la demanda, esta mostró aumentos de volumen por fases esta semana, pero algunas regiones se vieron afectadas por el clima, y el desempeño general de las transacciones no mostró mejoras significativas. Además, los actores aguas abajo compraron principalmente según necesidad, con escasa disposición al almacenamiento. En cuanto a los inventarios, los inventarios de fábrica y los inventarios sociales disminuyeron estacionalmente, pero el ritmo de desestocaje fue inferior al del mismo período del año pasado. Se debe seguir prestando atención al desestocaje antes de las vacaciones del Día del Trabajo. De cara al futuro, las noticias macroeconómicas se encuentran actualmente en un período de vacío, con un impacto relativamente menor del sentimiento, y las operaciones del mercado han vuelto a la perspectiva de la cadena industrial. Sin embargo, los fundamentos propios de las barras corrugadas carecían de suficiente fuerza impulsora, las expectativas de demanda eran débiles y el ritmo de desestocaje no era suficiente para impulsar el sentimiento del mercado. Por lo tanto, a corto plazo, lo más probable es que los precios sigan fluctuando en línea con las tendencias de los precios de las materias primas. Teniendo en cuenta que las acerías han mostrado recientemente una fuerte disposición a mantener los precios firmes, se espera que los precios al contado fluctúen al alza la próxima semana.
HRC: Aumentaron tanto la oferta como la demanda; margen alcista para los precios la próxima semana
Los precios del HRC bajaron primero y luego repuntaron esta semana; el precio medio semanal subió ligeramente y las transacciones generales mejoraron intersemanalmente. En cuanto a la oferta, el mantenimiento de las líneas de laminación disminuyó esta semana y la producción total de HRC aumentó. Por el lado de la demanda, la demanda del mercado se comportó bien esta semana. Bajo el sentimiento de compras apresuradas ante la subida continua de precios y de contención ante las caídas, el ambiente general de transacciones del mercado se calentó. En inventarios, las estadísticas de SMM sobre el inventario social de HRC en 86 almacenes a nivel nacional (muestra grande) se situaron esta semana en 5,253 millones de tm, 185.200 tm menos intersemanalmente, o -3,41% intersemanal. La reducción del inventario social nacional se aceleró esta semana. Por regiones, los inventarios en el noreste y el sur de China disminuyeron a un ritmo más rápido, mientras que en el norte de China y en el centro-este de China se observó una ligera desinversión. Por el lado de los costes, se intensificaron las perturbaciones derivadas de las negociaciones de contratos a largo plazo de mineral de hierro. Rumores de mercado sugirieron que se habían levantado las restricciones sobre ciertas variedades previamente limitadas, y los precios del mineral de hierro cayeron. Sin embargo, crecieron las expectativas de una segunda ronda de subidas del precio del coque, lo que aportó cierto apoyo de costes al HRC. De cara al futuro, aumentaron tanto la oferta como la demanda de HRC, se debilitó el desequilibrio entre oferta y demanda, y se espera que el apoyo de costes se fortalezca. En resumen,se espera que el contrato de HRC más negociado se mantenga bien dentro del rango 3.280-3.350 la próxima semana.
1. Para los datos mencionados en este informe, visite la base de datos de SMM (
2. Para más información sobre noticias de acero de SMM, informes de análisis, bases de datos, etc., póngase en contacto con Li Ping, de la División de Acero de SMM, en el 021-51595782.
*Las opiniones de este informe se basan en información recopilada del mercado y en evaluaciones integrales del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este informe es solo de referencia, y los riesgos corren por cuenta del usuario. Este informe no constituye asesoramiento directo de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no utilizar este informe como sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no guarda relación con SMM. Además, SMM no será responsable de ninguna pérdida o responsabilidad derivada del uso no autorizado o ilegal de las opiniones contenidas en este informe.
SMM se reserva el derecho de modificar y tiene la interpretación final de los términos de esta cláusula de exención de responsabilidad.
![Tanto los factores macroeconómicos como los fundamentales se estabilizan; los precios del estaño continúan con fuertes oscilaciones y tendencia fluctuante en la apertura [Revisión del estaño a mediodía de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/nBLhE20251217171750.jpg)
