[SMM Revisión Diaria del Acero Inoxidable] Los futuros del acero inoxidable subieron con fuerza hasta un nuevo máximo de etapa, el acero inoxidable en el mercado spot siguió el repunte con demanda cautelosa

SMM, 17 de abril: Los futuros de acero inoxidable (SS) mantuvieron su fuerte impulso alcista. El sentimiento del mercado era optimista. Desde la sesión nocturna, los futuros de SS iniciaron una marcada tendencia alcista, alcanzando un máximo intradía de 15.175 yuanes/t, un nuevo máximo desde 2023. Al cierre del mediodía, el contrato de SS más negociado cotizaba a 15.105 yuanes/t. En el mercado spot, impulsados por el fuerte repunte de los futuros de SS que rompieron nuevos máximos, los comerciantes elevaron sus cotizaciones en consonancia. Aunque los clientes finales aguas abajo se mostraron más cautelosos en sus compras debido al rápido aumento de precios, el volumen de adquisiciones por parte de instituciones de arbitraje que operan tanto en el mercado spot como en futuros aumentó. Además, los márgenes de beneficio ampliados tras la subida de precios permitieron a los comerciantes ofrecer mayores descuentos, y algunos productos de especificaciones inferiores se despacharon a precios reducidos. Actualmente, los futuros de SS subieron bruscamente impulsados por entradas de capital, con ganancias que superaron significativamente las del lado de las materias primas, lo que plantea ciertos riesgos de corrección en el mercado.

El contrato de SS más negociado se fortaleció. A las 10:15 AM, el SS2605 cotizaba a 15.095 yuanes/t, con un alza de 305 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. Las primas spot para 304/2B en Wuxi oscilaron entre -125 y 75 yuanes/t. En el mercado spot, el precio medio de las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi subió 50 yuanes/t; para las bobinas laminadas en frío 304/2B con bordes recortados, el precio medio en Wuxi subió 150 yuanes/t, y en Foshan 150 yuanes/t; las bobinas laminadas en frío 316L/2B en Wuxi se mantuvieron estables; para las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1, las cotizaciones en Wuxi subieron 50 yuanes/t; las bobinas laminadas en frío 430/2B tanto en Wuxi como en Foshan se mantuvieron estables.

El mercado de acero inoxidable se encontraba actualmente en la temporada alta tradicional de "marzo dorado y abril plateado". Impulsadas por los futuros, las cotizaciones spot se fortalecieron, pero los usuarios finales aguas abajo mantuvieron un sentimiento cauteloso de espera, preocupados por las fluctuaciones de precios a corto plazo. Las adquisiciones no mostraron un aumento significativo en volumen, y las transacciones consistieron principalmente en compras de arbitraje por parte de firmas comerciales que operan tanto en el mercado spot como en futuros, así como en la recogida de mercancía de pedidos anteriores. La demanda general no se correspondió plenamente con las subidas de precios. En el lado de los futuros, Indonesia revisó oficialmente esta semana la fórmula de cálculo del Harga Patokan Mineral (HPM) para el mineral de níquel, y se espera que los precios del mineral de níquel suban notablemente, elevando los costes de los productos derivados del níquel. Impulsado por esta evolución positiva, tanto los futuros de níquel en la SHFE como los de acero inoxidable (SS) subieron notablemente, con los futuros de SS superando brevemente el máximo anual, lo que impulsó significativamente el sentimiento del mercado. En cuanto a oferta e inventarios, los programas de producción de las acerías de inoxidable se mantuvieron en niveles relativamente altos, con una presión de oferta persistente. Gracias al aumento de las consultas de mercado impulsadas por los futuros y a una mayor retirada de carga de pedidos anteriores, los inventarios sociales de acero inoxidable retrocedieron aún más esta semana hasta 961.100 toneladas, un descenso del 1,8 % semanal. En cuanto a costes, afectados por el ajuste del HPM del mineral de níquel de Indonesia, los precios del NPI de alto grado dejaron de caer y se movieron al alza. Las acerías de inoxidable aumentaron su volumen de adquisición de NPI, reforzando aún más el soporte de precios. El mercado de chatarra de acero inoxidable mostró una tendencia estable a alcista, subiendo en paralelo impulsado por su ventaja de coste frente al NPI de alto grado y el fortalecimiento de los precios del producto terminado de acero inoxidable. Los costes de producción de acero inoxidable se desplazaron al alza, pero el incremento fue inferior al aumento de los precios del producto terminado, y los beneficios de las acerías se recuperaron gradualmente. En conjunto, la contradicción central del mercado esta semana residió en la interacción entre los repuntes impulsados por las expectativas de costes y la insuficiente demanda real aguas abajo en un contexto de altos niveles de oferta. Aunque las políticas favorables sobre el mineral de níquel indonesio impulsaron los futuros al alza y proporcionaron soporte por el lado de los costes, el sentimiento cauteloso entre los usuarios finales aguas abajo siguió siendo difícil de cambiar. Combinado con el patrón inalterado de altos programas de producción en las acerías, se espera que los precios del acero inoxidable se estabilicen en niveles altos a corto plazo, con cierta resistencia a una mayor exploración alcista.