16 de abril de 2026
El organismo industrial estadounidense The Silver Institute prevé que la demanda total disminuya moderadamente un 2% interanual este año, hasta 1,11 mil millones de onzas, debido a los precios persistentemente altos que afectan la demanda de joyería y platería.
Por el contrario, parte de las pérdidas se verá mitigada por una demanda más firme de monedas y lingotes, que se espera aumente un 18% interanual.
The Silver Institute afirma que la plata se encamina a un sexto año de déficit de mercado, ya que se espera que la producción mundial de plata en minas se mantenga estable en 2026.
«Las presiones más amplias relacionadas con la ley del mineral y las operaciones en regiones productoras clave deberían compensar el modesto crecimiento en un número limitado de activos. Con la producción minera estable este año, esperamos que el déficit estructural del mercado se amplíe hasta 46,3 millones de onzas», señala la organización.
Si bien la guerra con Irán ha complicado sin duda las perspectivas a corto plazo para la plata, el contexto macroeconómico y geopolítico más amplio sigue siendo favorable para los precios de la plata.
Esto supone que la situación se mantendrá relativamente contenida y que la reciente presión sobre los precios de los metales preciosos por el aumento de las expectativas de tipos en EE. UU. resultará temporal.
Además, la elevada incertidumbre de política, los riesgos de deuda soberana y las preocupaciones sobre el papel futuro del dólar estadounidense siguen siendo relevantes.
Al comentar además el desempeño de la plata en 2025, The Silver Institute indica que la caída de inventarios, un drástico traslado de metal a las bóvedas de la Chicago Mercantile Exchange, el aumento de las tenencias en productos cotizados y un repunte de la demanda de lingotes y monedas generaron una contracción de liquidez sin precedentes en octubre de 2025.
Esto dio lugar a condiciones explosivas para las tasas de arrendamiento y los precios. En este contexto, los precios de la plata registraron un desempeño notable el año pasado, rompiendo una serie de máximos históricos antes de repuntar aún más a comienzos de 2026.
Además, la demanda mundial de plata superó la oferta por quinto año consecutivo en 2025. Aunque esto se redujo frente a 2024, siguió ejerciendo presión adicional sobre las existencias mundiales de plata sobre el suelo.
DEMANDA DE PLATA
La demanda total de plata disminuyó un 2% el año pasado, hasta 1,13 mil millones de onzas, ya que un salto del 14% en la demanda de monedas y lingotes casi compensó las pérdidas en otros segmentos clave.
Tras cuatro años de fuerte crecimiento, la demanda de plata disminuyó un 3% hasta 657 millones de onzas en 2025.
La demanda de aleaciones para soldadura fuerte aumentó modestamente un 1%, respaldada por la fortaleza continua en los sectores y aeroespacial. En contraste, otra demanda disminuyó un 7%, debido en gran medida a una desaceleración en el mercado del óxido de etileno.
A nivel regional, Asia Oriental y Asia Meridional concentraron la mayor parte de las pérdidas en 2025, mientras que la demanda en Europa y Norteamérica se mantuvo en general estable.
La mundial de joyería de plata disminuyó un 8% el año pasado, con India registrando la caída más pronunciada, del 20%, ya que los precios récord en rupias y la mayor volatilidad socavaron la asequibilidad.
La demanda de platería cayó un 21% hasta un mínimo de cuatro años el año pasado. Al igual que con la joyería, las pérdidas se concentraron en India, donde los precios mucho más altos afectaron el gasto discrecional.
Tras dos años consecutivos de descenso, la demanda de monedas y lingotes netos creció un 14% en 2025.
Se registraron fuertes ganancias en la mayoría de las regiones, excepto en EE. UU. India lideró con un aumento del 33%, mientras que Europa registró su primer incremento en tres años. Oriente Medio y China registraron ganancias exponenciales, impulsadas por el creciente interés de los inversores ante precios más altos y una base baja en años anteriores.
Por el contrario, EE. UU. reportó un tercer año consecutivo de pérdidas, ya que la elección del presidente Donald Trump atenuó las compras de refugio seguro. La toma de beneficios durante el repunte de precios, particularmente en los primeros nueve meses del año, también pesó sobre la demanda estadounidense.
OFERTA
La producción mundial de plata en minas aumentó un 3% hasta 846 millones de onzas en 2025, impulsada por una mayor producción como subproducto de las cobre en Perú y la puesta en marcha de la mina Prognoz de Polymetal JSC en Rusia.
Además, se registraron ganancias menores en China y Marruecos, aunque estas fueron parcialmente compensadas por una menor producción de clave en México y un descenso en Indonesia.
Desde una perspectiva regional, la producción de Norteamérica disminuyó un 3% hasta su nivel más bajo en 10 años el año pasado. Sin embargo, la oferta de América Central y del Sur creció un 5%, mientras que la de Asia cayó un 1%.
Las minas de plomo y zinc siguieron siendo la mayor fuente de plata, pero su participación en la oferta mundial disminuyó ligeramente interanualmente en 2025. En contraste, la producción de las operaciones de y aumentó un 5% y un 6%, respectivamente.
La producción de plata a partir de reciclaje aumentó un 2% en 2025 hasta un máximo de 12 años de 197 millones de onzas.
El Silver Institute señala que la joyería y la platería fueron los segmentos clave con ventas significativas, aunque los cuellos de botella en las limitaron los volúmenes. En cuanto al reciclaje , la chatarra de óxido de etileno aumentó, mientras que los volúmenes de residuos electrónicos disminuyeron. 
Fuente: Mining Weekly en
