Los altos precios del cobre frenan las expectativas de consumo, las primas del cobre spot en Shanghái bajo presión tras el cambio de contrato [SMM Cobre Spot Shanghái]

SMM 16 de abril:

Durante la sesión matutina, el cobre SHFE 2605 abrió con un gap alcista y luego se movió lateralmente, con un precio de apertura de 102.060 yuanes/t. Tras la apertura, los precios saltaron, alcanzando un máximo de 102.470 yuanes/t, y se movieron lateralmente entre 102.260 yuanes/t y 102.470 yuanes/t, con un precio de cierre de 102.300 yuanes/t. El diferencial de precio Contango entre contratos de futuros de distintos meses osciló entre 80 yuanes/t y 50 yuanes/t. El margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato 2605 del mes en curso registró una pérdida de 500 yuanes/t a 420 yuanes/t.

Durante la jornada, el sentimiento de venta de cátodos de cobre en Shanghái fue de 2,77, un aumento de 0,12 intermensual, y el sentimiento de compra fue de 2,68, un aumento de 0,05 intermensual. Al inicio de la sesión matutina, los proveedores mostraron un fuerte sentimiento de espera. El cobre de calidad estándar, incluyendo Jinchuan ISA, TG-JL, Zhongtiaoshan PC y Tiefeng, se cotizó con primas de 30-40 yuanes/t. Posteriormente, algunos proveedores liquidaron mercancía, presionando a la baja parte de los precios del mercado, con Jinchuan ISA, Tiefeng y Dajiang HS cotizados con primas de 10 yuanes/t. Jinguan, Jinxin y Jintun PC se cotizaron con primas de 50 yuanes/t para recogida en fábrica. SPCC-ILO, HMG-B y Xiangguang se cotizaron con primas de 60 yuanes/t. El cobre de alta calidad Jinchuan (placa) se cotizó con una prima de 80 yuanes/t. En la segunda sesión, los proveedores redujeron aún más los precios. El cobre de calidad estándar Xiangguang, JCC, etc., se negoció sucesivamente con primas de 30-40 yuanes/t. Jinguan, Jinxin y Jintun PC se negociaron sucesivamente con primas de 30-40 yuanes/t. El cobre de alta calidad Guixi, Jinchuan (placa) y Jintun placa se negociaron sucesivamente con primas de 50-70 yuanes/t. El cobre SX-EW registrado fue escaso, con solo algo de mercancía de origen birmano en circulación, por lo que las cotizaciones se mantuvieron firmes con un descuento de 20 yuanes/t. El cobre no registrado se negoció sucesivamente con un descuento de 120 yuanes/t.

De cara a mañana, desde la perspectiva del comportamiento de los proveedores, el sentimiento de espera fue fuerte en la sesión matutina con cotizaciones notablemente divergentes. Posteriormente, algunos proveedores optaron por liquidar mercancía, considerando principalmente que las expectativas de consumo aguas abajo se han debilitado tras las subidas sostenidas del precio del cobre, el margen alcista para las primas spot es limitado y la disposición a vender se ha fortalecido, impulsando a la baja el centro general de las primas. En el lado de la oferta, se debe prestar atención a la salida de warrants no emparejados tras el cambio de contrato; si los warrants se liberan de manera concentrada, esto suprimirá aún más las primas spot. En cuanto a los inventarios, SMM registró inventarios sociales de 282.800 t, una disminución de 17.000 t respecto al lunes, con un ritmo de desestocaje que muestra una desaceleración en comparación con el período anterior. En general, bajo los efectos combinados de una mayor disposición de venta por parte de los proveedores y el debilitamiento de las expectativas de consumo, junto con la salida de warrants, se espera que las primas spot frente al contrato 2605 desciendan ligeramente mañana.