Las exportaciones de cobre del Congo cayeron en el primer trimestre; el cobre en la LME y el cobre en la SHFE cerraron al alza en la sesión nocturna [Actas de la reunión matutina de cobre de SMM]

Publicado: Apr 15, 2026 09:24
Resumen de la reunión matutina de SMM: Durante la sesión nocturna, el cobre LME abrió a 13.181,5 $/t, fluctuó a la baja en las primeras operaciones hasta tocar un mínimo de 13.139,5 $/t, luego el centro de precios subió de forma constante hasta alcanzar un máximo de 13.305 $/t cerca del cierre de la sesión, cerrando finalmente a 13.296 $/t, con un alza del 1,31%, un volumen de negociación de 25.300 lotes y un interés abierto de 289.300 lotes, una disminución de 2.580 lotes respecto a la jornada anterior, lo que indica reducción de posiciones bajistas. Durante la sesión nocturna, el contrato más negociado de cobre SHFE 2605 abrió y tocó un mínimo de 101.580 yuanes/t, luego el centro de precios subió con fuerza hasta sondear los 102.220 yuanes/t, antes de moverse lateralmente para cerrar finalmente a 102.150 yuanes/t, con un alza del 1,44%, un volumen de negociación de 42.000 lotes y un interés abierto de 165.300 lotes, una disminución de 2.780 lotes respecto a la jornada anterior, lo que indica reducción de posiciones bajistas.
Miércoles, 15 de abril de 2026
Futuros: Durante la noche, el cobre LME abrió a 13.181,5 $/t, fluctuó a la baja en las primeras operaciones hasta tocar un mínimo de 13.139,5 $/t, luego el centro de precios subió de forma constante hasta alcanzar un máximo de 13.305 $/t cerca del cierre de la sesión, cerrando finalmente a 13.296 $/t, con un alza del 1,31%, un volumen de negociación de 25.300 lotes y un interés abierto de 289.300 lotes, una disminución de 2.580 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que indica cobertura de posiciones cortas. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2605 abrió y tocó un mínimo de 101.580 yuanes/t, luego el centro de precios subió bruscamente hasta sondear los 102.220 yuanes/t, antes de moverse lateralmente para cerrar finalmente a 102.150 yuanes/t, con un alza del 1,44%, un volumen de negociación de 42.000 lotes y un interés abierto de 165.300 lotes, una disminución de 2.780 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que indica cobertura de posiciones cortas.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias:
(1) Los datos de envío mostraron que las exportaciones de cobre de la RDC cayeron un 14,6% en el primer trimestre, retrocediendo desde niveles anormalmente altos del año anterior, mientras que las exportaciones de cobalto repuntaron con fuerza tras meses de estancamiento. La RDC es el mayor productor mundial de cobalto, con el 70% de las reservas globales, y también el segundo mayor proveedor de cobre, lo que la convierte en un pilar fundamental en la cadena de suministro global de vehículos eléctricos y la transición energética limpia. Los datos mostraron que el país exportó aproximadamente 4,83 millones de toneladas de cobre y 245.700 toneladas de cobalto en 2025. Tras un fuerte crecimiento en 2025, se espera que la producción mundial de cobre disminuya este año. Los datos mostraron que de enero a marzo de 2026, la RDC exportó aproximadamente 955.000 toneladas de cobre, frente a aproximadamente 1,09 millones de toneladas del año anterior. Las exportaciones de cobre de la RDC a principios de 2026 fueron respaldadas principalmente por las grandes mineras.
Spot:
(1) Shanghái: En la sesión matutina del 14 de abril, el contrato de cobre SHFE 2604 abrió con un fuerte salto y luego se movió lateralmente con tendencia fluctuante. El precio de apertura fue de 100.540 yuanes/t, y tras la apertura, los precios saltaron hasta tocar un máximo de 101.360 yuanes/t, luego retrocedieron ligeramente, fluctuando entre 100.700 yuanes/t y 101.200 yuanes/t, con un precio de cierre de 100.770 yuanes/t. El diferencial de contango entre meses osciló entre 100 yuanes/t y 10 yuanes/t, y el margen de beneficio por importación del cobre SHFE del mes próximo varió entre una pérdida de 50 yuanes/t y un beneficio de 50 yuanes/t. De cara al futuro, hoy es el último día de negociación del contrato de cobre SHFE 2604. De acuerdo con la metodología de evaluación de precios del cátodo de cobre SMM #1, SMM cotiza consistentemente contra el contrato del mes próximo. Desde la perspectiva de la estructura del mercado, los precios del cobre subieron intradía, pero el diferencial de contango entre meses mantuvo cierta amplitud, y los proveedores mostraron cierta disposición a mantener los precios firmes. Según SMM, después de que los precios del cobre volvieran por encima de la marca de 100.000 yuanes/t, los pedidos de las empresas aguas abajo disminuyeron notablemente y el soporte por el lado de la demanda se debilitó. Además, algunos proveedores ya habían comenzado a realizar ofertas tentativas contra el contrato del mes siguiente intradía. Como SMM cotiza consistentemente contra el contrato del mes próximo, basándose en la conversión del diferencial de precios, el espacio de prima pasiva tras el cambio de contrato es limitado. Se espera que los precios spot contra el contrato del mes próximo estén con una ligera prima o cerca de la paridad hoy.
(2) Guangdong: El 14 de abril, los precios spot del cátodo de cobre Guangdong #1 contra el contrato del mes próximo: el cobre de alta calidad se cotizó a 230 yuanes/t, un aumento de 30 yuanes/t respecto al día de negociación anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 150 yuanes/t, un aumento de 20 yuanes/t respecto al día de negociación anterior; el cobre SX-EW se cotizó con una prima de 90 yuanes/t, un aumento de 20 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre Guangdong #1 fue de 101.080 yuanes/t, un aumento de 2.150 yuanes/t respecto al día de negociación anterior; el precio promedio del cobre SX-EW fue de 100.980 yuanes/t, un aumento de 2.145 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. En general, los precios del cobre subieron significativamente y las primas aumentaron en paralelo, debilitando las operaciones spot.
(3) Cobre importado: El 14 de abril, el precio promedio de warrants se mantuvo estable respecto al día de negociación anterior en $74/t (rango de precios $70-78/t); el precio promedio de B/L se mantuvo estable respecto al día de negociación anterior en $72/t (rango de precios $66-78/t); el precio promedio de cobre EQ (CIF B/L) se mantuvo estable respecto al día de negociación anterior en $41/t (rango de precios $36-46/t), con cotizaciones referenciadas a cargamentos que llegan desde finales de abril hasta principios-mediados de mayo.
(4) Cobre secundario: El 14 de abril, el precio de cierre de futuros a las 11:30 fue de 100.770 yuanes/t, un aumento de 1.990 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. La prima spot promedio fue de 65 yuanes/t, un aumento de 40 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. Los precios de la chatarra de cobre subieron 1.600 yuanes/t intermensual. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre subió a 2,64, mientras que el índice de sentimiento de compra cayó a 2,35. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 502 yuanes/t, un aumento de 42 yuanes/t intermensual. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 1.560 yuanes/t. Según una encuesta de SMM, a medida que los precios del cobre subían de forma constante, un número creciente de proveedores de chatarra de cobre realizaron envíos, mientras que la disposición de compra aguas abajo aumentó en general debido a la preocupación de que las continuas subidas del precio del cobre dificultarían el abastecimiento suficiente de chatarra de cobre, lo que resultó en transacciones activas durante la jornada.
Precios: En el frente macroeconómico, Trump dijo que las conversaciones entre EE. UU. e Irán podrían celebrarse en Pakistán en los próximos dos días. Pakistán pidió una extensión del alto el fuego de 45 días, y ambas partes acordaron continuar las negociaciones, aunque el momento y el lugar permanecieron indeterminados. El Tesoro de EE. UU. terminará con las exenciones de sanciones petroleras a Irán el 19 de abril y advirtió sobre la invocación de sanciones secundarias. Fuentes indicaron que Irán estaba considerando suspender el tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz como palanca en las negociaciones, mientras que el ejército estadounidense no tenía planes de disparar contra petroleros iraníes. Israel y Líbano acordaron iniciar negociaciones directas. El IPP de marzo de EE. UU. se situó en 4%, por debajo del 4,6% esperado. El optimismo sobre las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán, combinado con datos económicos más débiles de lo esperado, presionó a la baja el índice del dólar estadounidense, lo cual fue alcista para los precios del cobre. En el frente de los fundamentos, por el lado de la oferta, el cobre importado continuó llegando, mientras que las llegadas nacionales fueron relativamente bajas. Por el lado de la demanda, el soporte del consumo se debilitó en cierta medida debido al alza de los precios del cobre. En general, se espera que los precios spot del cobre fluctúen al alza dentro de un rango estrecho hoy.
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