Las expectativas macroeconómicas volvieron a cambiar, el contrato de estaño de SHFE cayó de forma escalonada durante la mañana [Revisión de mediodía del estaño de SMM]

Revisión del mediodía del estaño, 13 de abril de 2026

Esta mañana, el mercado del estaño se debilitó tanto en la SHFE como en la LME. El contrato de estaño más negociado en la SHFE, SN2605, descendió de forma escalonada durante la sesión matutina, abriendo a 378.500 yuanes/t antes de caer rápidamente y experimentar dos retrocesos, cerrando la sesión matutina a 368.880 yuanes/t, con una baja del 1,72%. El estaño en la LME se vio presionado en sintonía con la debilidad de la SHFE, con el estaño a tres meses en la LME cotizado temporalmente a 46.900 $/t, con una caída del 2,80%.

El tema dominante de negociación en el mercado macro actual ha vuelto a centrarse en las preocupaciones sobre la naturaleza prolongada de los conflictos geopolíticos. Las expectativas previas de una breve distensión no se materializaron en resultados sustanciales, ya que las partes mostraron divergencias significativas en intereses fundamentales y líneas rojas de negociación, lo que finalmente condujo al colapso de las conversaciones de paz. El fracaso de las expectativas de alto el fuego desencadenó una nueva ola de aversión al riesgo, con fondos que previamente habían fluido hacia activos de riesgo ante las expectativas de paz experimentando una retirada gradual, ejerciendo una presión bajista notable sobre el sector de metales no ferrosos en su conjunto.

Junto con el descenso escalonado de los futuros, las transacciones en el mercado spot se recuperaron ligeramente hoy en comparación con el período anterior. Durante la fase previa de sentimiento macro estancado y futuros fluctuando en máximos, las empresas aguas abajo adoptaron mayoritariamente una postura de espera y se centraron en agotar el inventario existente. Esta mañana, al descender los precios del estaño, algunas empresas aguas abajo realizaron pequeñas compras en las caídas. Sin embargo, debido a la alta incertidumbre en torno a la situación geopolítica fuera de China, el mercado mantuvo una postura cautelosa de espera. En cuanto a la oferta, las cotizaciones de los comerciantes se mantuvieron generalmente estables hoy, sosteniendo los precios mientras observaban el mercado; mientras tanto, las ofertas de algunas fundiciones mostraron un ligero ablandamiento, con una disposición moderada a asegurar beneficios en máximos y vender.

En general, la caída de los precios del estaño hoy fue impulsada principalmente por el sentimiento de aversión al riesgo desencadenado por el fracaso de las conversaciones de paz a nivel macro. A corto plazo, las tendencias de los futuros seguirán siendo altamente dependientes de la evolución de la situación geopolítica y la interacción de los flujos de capital a nivel macro. En cuanto a los fundamentos, aunque el retroceso en los precios absolutos estimuló algunas compras oportunistas, la absorción general aguas abajo se mantuvo cautelosa. Se espera que los precios del estaño pasen a un patrón de amplio rango y estancamiento a corto plazo en medio de la continuación de las tensiones a nivel macroeconómico.