【Análisis SMM】Resumen semanal del mercado de níquel en Indonesia - 10 de abril

Mineral de níquel

Esta semana, el precio del mineral de níquel doméstico en Indonesia ha aumentado. En la primera quincena de abril, el precio de referencia del mineral de níquel indonesio (HPM) se fijó en 17.093 $ por tonelada métrica seca, una disminución intermensual del 1,37%. Según los datos de primas del mineral de níquel indonesio de SMM, las primas promedio para el mineral de níquel laterítico con leyes de 1,4%, 1,5% y 1,6% se situaron en 37,5 $, 41,5 $ y 42 $ por tonelada métrica húmeda, respectivamente. Entre ellos, el precio de llegada doméstico para el mineral de níquel con ley de 1,6% fue de 69,2–75,2 $ por tonelada métrica húmeda. El doble fortalecimiento de las primas este mes refleja la liberación de la demanda de reabastecimiento de las fundiciones y las expectativas pesimistas respecto a la reducción de las cuotas del RKAB. Mientras tanto, el precio de entrega del mineral hidrometalúrgico con ley de 1,2% también ha aumentado a 27–30 $ por tonelada métrica húmeda.

• Mineral pirometalúrgico:

Desde la perspectiva de los fundamentos de oferta y demanda, a fecha del 10 de abril de 2026, según el pronóstico de la Agencia Meteorológica de Indonesia BMKG, las principales regiones productoras de mineral de níquel como Morowali, Kolaka y Halmahera enfrentarán lluvias continuas de moderadas a intensas y tormentas eléctricas esta semana, con una humedad que se espera se aproxime al nivel de saturación del 99%. Bajo el efecto combinado de ondas atmosféricas activas y nubes densas, se espera que este clima extremadamente húmedo y cambiante continúe limitando la eficiencia minera de las minas a cielo abierto, ralentizando la logística y el transporte, y aumentando aún más la dificultad operativa de la gestión de alta humedad durante el proceso de envío del mineral de níquel laterítico. El mercado actual enfrenta una tendencia evidente de disminución de la ley. Aunque algunas fundiciones de NPI han comenzado a aceptar mineral con ley de 1,45% e inferior, el mineral pirometalúrgico sigue siendo escaso en abril. Actualmente, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales (ESDM) de Indonesia anunció a los medios el 6 de abril de 2026 que se han aprobado aproximadamente entre 190 y 200 millones de toneladas de cuotas de producción de níquel en el Plan de Trabajo y Presupuesto 2026 (RKAB). En la actualidad, algunas empresas mineras han recibido notificaciones preliminares del gobierno sobre los últimos indicadores de cuotas, pero la mayoría de las empresas aún no han obtenido los datos finales aprobados. El mercado espera en general que el monto final aprobado del RKAB 2026 se oficialice definitivamente en la segunda semana de abril. En cuanto a la demanda, debido a la incertidumbre de recursos que enfrentan algunas fundiciones en Indonesia y la dificultad para obtener mineral de níquel de alta ley, los precios han mostrado un desempeño sólido. Para asegurar el suministro de materias primas, algunas fundiciones incluso han incrementado las bonificaciones comerciales.

• Mineral para hidrometalurgia

Además, se han registrado algunas transacciones de mineral de saprolita de baja ley en el mercado, con un precio fijo relativamente inferior al del mineral de alta ley. Tras el aumento significativo del precio del mineral para pirometalurgia, el precio de la limonita también ha subido, con el objetivo de estimular aún más el entusiasmo de ventas de las minas.
 

En cuanto a los costos de envío, afectados por el aumento de los precios del combustible doméstico en Indonesia, los costos logísticos interinsulares han mostrado una tendencia alcista. Se estima que, a medida que las cuotas RKAB de las minas se emitan gradualmente en el futuro, la demanda de flete aumentará aún más, y los costos de envío doméstico podrían enfrentar una nueva ronda de presión alcista en ese momento. En el ámbito de políticas, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales (ESDM) de Indonesia está finalizando la revisión de la fórmula de cálculo del Precio de Referencia Mineral (HPM) del mineral de níquel y planea implementarla oficialmente dentro de abril de 2026. Tri Winarno, Director General de la Dirección de Minerales y Carbón, señaló que el HPM actual ya no puede reflejar con precisión el precio de mercado vigente, especialmente al no cubrir la "prima de mercado" que las fundiciones realmente pagan. Aunque los detalles regulatorios para productos específicos como NPI y MHP aún esperan ser finalizados por organismos interministeriales, a juzgar por la tendencia política actual, esto podría indicar que la era de exportaciones libres de impuestos de productos intermedios de níquel desde Indonesia está llegando a su fin. De cara al futuro del mercado, se espera que el endurecimiento continuo de las políticas de Indonesia abra un mayor espacio alcista para los precios del mineral de níquel y tenga un impacto profundo en la estructura de costos de la cadena de suministro global de níquel. En general, afectado por posibles ajustes importantes de políticas en Indonesia en el futuro, la incertidumbre del mercado ha aumentado, respaldando el fortalecimiento volátil continuo de los precios del mineral de níquel de Indonesia.

Arrabio de níquel

"NPI de alta ley bajo presión a corto plazo en medio del tira y afloja entre upstream y downstream"

El precio promedio de SMM para NPI 10-12% bajó 2,25 RMB por unidad de níquel en comparación semanal, situándose en 1.080,25 RMB por unidad de níquel (precio de fábrica, impuestos incluidos), mientras que el índice FOB de NPI de Indonesia disminuyó 0,43 USD por unidad de níquel hasta un promedio de 137,01 USD por unidad de níquel. Las condiciones del mercado de NPI (arrabio de níquel) de alto grado se mantuvieron generalmente estables. A medida que los niveles de transacción se estabilizaron, el mercado entró en un período de tira y afloja entre los actores aguas arriba y aguas abajo, dejando los precios bajo presión a corto plazo.

Desde el lado de la oferta, el centro de las cotizaciones aguas arriba continuó desplazándose ligeramente a la baja. El mercado ha registrado un aumento notable en la disponibilidad de chatarra de acero inoxidable. Bajo el doble peso de la débil demanda terminal y la rentabilidad de la chatarra, las cotizaciones aguas arriba del NPI de alto grado muestran cada vez más signos de debilitamiento. En Indonesia, los precios internos del mineral de níquel han subido y el mercado enfrenta una clara disminución en la ley del mineral; en consecuencia, el suministro de saprolita para procesamiento pirometalúrgico sigue siendo ajustado en abril.

En el mercado spot de acero inoxidable, los niveles de inventario social se mantienen en máximos absolutos. A pesar de la significativa presión para mover los envíos, las acerías mantienen altas tasas de producción. Si bien existe cierto soporte desde el lado de los costos, las propias acerías enfrentan fuertes presiones internas de costos. Además, con la ventaja económica de la chatarra de acero inoxidable cada vez más prominente, las acerías tienen baja tolerancia al NPI de alto precio y mantienen una postura cautelosa de adquisición.

En resumen, los precios del NPI permanecen atrapados en un estancamiento a corto plazo entre aguas arriba y aguas abajo. Influenciados por la competencia de la chatarra y el limitado interés de compra de las acerías de acero inoxidable, los precios continúan enfrentando presión a la baja.