Los precios del níquel se estancan en medio de tensiones geopolíticas e incertidumbre en el mercado

El mercado del níquel permaneció en la atonía esta semana. En el primer día de negociación tras el Festival de Qingming, tanto el níquel en la SHFE como en la LME abrieron a la baja y mantuvieron una tendencia descendente, con falta de catalizadores en el mercado. Sumado al bloqueo del Estrecho de Ormuz, que generó una presión generalizada sobre los activos de riesgo, los precios del níquel se encontraron claramente deprimidos. Sin embargo, a mediados de semana, el anuncio de un alto el fuego entre EE. UU. e Irán impulsó notablemente el apetito por el riesgo, el índice del dólar estadounidense sufrió una presión significativa, y los precios del níquel repuntaron de forma notable junto con la mejora del sentimiento en el sector de metales no ferrosos tanto en China como en el exterior. En el mercado spot, el precio promedio semanal del níquel refinado n.º 1 de SMM fue de 135.363 yuanes/t, con una caída de 300 yuanes/t en comparación semanal. Las primas del níquel Jinchuan continuaron debilitándose, con un promedio semanal de 3.500 yuanes/t, una baja de 300 yuanes/t en comparación semanal. La comercialización de cargamentos importados y de níquel electrodepositado nacional fue en general lenta, las primas spot disminuyeron en paralelo, y las compras aguas abajo estuvieron impulsadas principalmente por la demanda rígida, con escasa disposición a reabastecer existencias.

En el frente macroeconómico, el 7 de abril, el presidente estadounidense Trump anunció que, si Irán aceptaba abrir completamente el Estrecho de Ormuz, EE. UU. accedería a suspender las operaciones militares contra Irán durante dos semanas. El Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán aceptó rápidamente la propuesta de alto el fuego. No obstante, la estabilidad del acuerdo de alto el fuego seguía en duda, ya que el Estrecho de Ormuz fue cerrado nuevamente el 8 de abril. Los riesgos geopolíticos no se resolvieron por completo, y el sentimiento del mercado podría seguir oscilando bruscamente conforme fluctúe la situación. Los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. de marzo repuntaron por encima de las expectativas, alcanzando un máximo de más de un año. Tras la publicación de los datos, las apuestas del mercado sobre recortes de tasas de interés de la Fed se enfriaron notablemente. Las actas de la reunión del FOMC de marzo de la Fed mostraron que la gran mayoría de los funcionarios consideraba que el progreso en la reducción de la inflación podría ser más lento de lo esperado, y la senda de recortes de tasas ya se había estrechado significativamente antes del alto el fuego.

En cuanto a inventarios, los inventarios en la zona franca de Shanghái fueron de aproximadamente 1.700 t esta semana, sin cambios en comparación semanal. Los inventarios sociales nacionales fueron de aproximadamente 92.000 t, con una acumulación de inventarios de unas 200 t en comparación semanal.

Actualmente, los precios del níquel se encuentran atrapados entre las fluctuaciones del riesgo geopolítico y unos fundamentos débiles. A corto plazo, se espera que el rango de fluctuación principal del contrato más negociado de níquel en la SHFE se sitúe entre 130.000 y 138.000 yuanes/t.