La ampliación del diferencial de precios entre contratos de futuros refuerza la lógica del contango, los descuentos del cobre spot de Shanghái se reducen de forma constante [SMM Cobre Spot de Shanghái]

SMM 8 de abril:

Durante la sesión matutina, el contrato SHFE cobre 2604 abrió con un gap alcista antes de moverse lateralmente con tendencia fluctuante. El precio de apertura fue de 95.880 yuanes/t. Tras la apertura, los precios subieron rápidamente, alcanzando un máximo de 97.960 yuanes/t, para luego retroceder ligeramente, fluctuando entre 97.520 yuanes/t y 97.800 yuanes/t, con un precio de cierre de 97.620 yuanes/t. El diferencial de precios entre contratos de futuros de distintos meses estuvo en Contango, oscilando entre 90 yuanes/t y 40 yuanes/t, y el margen de beneficio por importación del cobre SHFE en el contrato del mes corriente varió entre una pérdida de 20 yuanes/t y un beneficio de 140 yuanes/t.

Durante la jornada, el sentimiento de venta de cátodos de cobre en la zona de Shanghái fue de 2,71, con una caída intermensual de 0,05, y el sentimiento de compra fue de 2,68, con una caída intermensual de 0,09. Al inicio de la sesión matutina, los proveedores ofrecieron cobre de calidad estándar con descuentos de 50 yuanes/t a 20 yuanes/t, con Lufang y JCC cotizando un descuento de 30 yuanes/t, Dajiang PC, Tiefeng, Jinfeng, Jintong Yusheng, Zijin, Honglu y Dajiang HS cotizando descuentos de 50-30 yuanes/t, y Jinguan, Jinxin y Jintun PC cotizando descuentos de fábrica de 20 yuanes/t. Algunos lotes a precios bajos se transaron rápidamente. El cobre de alta calidad como Guixi y Jintun placa se cotizó a la par o con una prima de 10 yuanes/t. En la segunda sesión de negociación, los lotes a precios bajos eran difíciles de encontrar en el mercado, y los proveedores mostraron una fuerte disposición a mantener los precios firmes. El cobre de calidad estándar SPCC-ILO, Jinchuan ISA, etc., se cotizó con descuentos de 20 yuanes/t a la par. El cobre Jinchuan (placa) de alta calidad se transó con una prima de 20 yuanes/t. El cobre SX-EW registrado BMK se cotizó con un descuento de 100 yuanes/t. El cobre no registrado se cotizó con descuentos de 150-120 yuanes/t. Además, la disponibilidad de carga spot en la zona de Jiangsu siguió siendo ajustada, y algunas empresas downstream enfrentaron dificultades en el abastecimiento.

Perspectiva para mañana: se espera que el mercado spot de cobre de Shanghái siga bajo presión. En cuanto a la demanda, tras el rápido aumento de los precios del cobre, los pedidos de las empresas downstream disminuyeron en cierta medida, con la mayoría de las empresas realizando principalmente compras justo a tiempo, aunque la resiliencia de la demanda persiste. En cuanto a la estructura del mercado, el diferencial de precios Contango entre contratos de futuros de distintos meses se amplió ligeramente. Los proveedores con posiciones largas en el contrato del mes próximo, bajo la estructura de contango, se mostraron más inclinados a mantener posiciones abiertas para entrega en lugar de vender carga spot a precios bajos, evidenciando una baja disposición a vender a precios reducidos y una fuerte voluntad de mantener los precios firmes. En general, se espera que los precios spot frente al contrato SHFE cobre 2604 se mantengan en los niveles actuales mañana.