7 de abril de 2026
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Los miembros del bloque comercial BRICS Plus poseen ahora más de 6.000 t de , lo que representa aproximadamente el 17,4% del total de las reservas mundiales de los bancos centrales, frente al 11,2% en 2019, financieros EBC Group (EBC) en una nota de mercado.
Rusia lidera BRICS Plus con 2.336 t, mientras que China posee 2.298 t e India 880 t de . Juntos, Rusia y China controlan aproximadamente el 74% de las tenencias totales de del bloque.
Entre 2020 y 2024, los bancos centrales de los miembros de BRICS Plus compraron más del 50% de todo el adquirido por soberanos a nivel mundial.
En los primeros nueve meses de 2025, las naciones de BRICS Plus añadieron 663 t de , valoradas en unos 91.000 millones de dólares, a sus reservas de .
Brasil realizó su primera compra de desde 2021, añadiendo 16 t en septiembre de 2025.
EBC atribuye este cambio estructural al momento en que las naciones occidentales congelaron unos 300.000 millones de dólares en reservas de divisas rusas en 2022.
Como resultado, las compras de por parte de los bancos centrales pasaron de unas 500 t/año estimadas antes de 2022 a más de 1.000 t/año en cada uno de los tres años siguientes.
almacenado en bóvedas nacionales no puede ser congelado ni confiscado a través de la Sociedad para las Telecomunicaciones Interbancarias Mundiales, o SWIFT, explica EBC sobre este .
Señala que la acumulación de es una cara del cambio, siendo la otra la disminución de la participación del dólar en las reservas mundiales.
Los datos de la Composición Monetaria de las Reservas Oficiales de Divisas (COFER) del Fondo Monetario Internacional (FMI) muestran que la participación del dólar cayó del 71% en 1999 a aproximadamente el 57% a finales de 2025, su nivel más bajo desde 1994.
Las tenencias de activos denominados en dólares por parte de bancos centrales extranjeros se han mantenido esencialmente estables desde 2014, informa la nota.
EBC explica que la disminución de la participación se debe al crecimiento más rápido de las reservas mantenidas en euros, yenes, y una cesta creciente de monedas no tradicionales, más que a ventas activas.
La encuesta de 2025 del Consejo Mundial (WGC) reveló que el 73% de los banqueros centrales a nivel global cree que la participación del dólar en las reservas disminuirá aún más en los próximos cinco años, mientras que el 43% de los bancos centrales encuestados planea aumentar sus tenencias de , ambas cifras récord.
en los activos de reserva oficiales se ha más que duplicado, pasando de menos del 10% en 2015 a más del 23% actualmente, señala EBC en su nota de mercado.
Si bien gran parte de esto refleja la apreciación del precio del , también se debe a que los bancos centrales están asignando una proporción creciente de sus carteras al , y la crisis de Ormuz la urgencia, plantea la nota.
Arabia Saudita posee aproximadamente 323 t de , apenas el 2,6% de sus reservas totales. EBC señala que esta asignación es notablemente baja, dado que el país cuenta con más de 500.000 millones de dólares en reservas.
Un movimiento hacia apenas un 5% de asignación en requeriría compras equivalentes a toda la demanda proyectada de bancos centrales para 2026 por parte de un solo comprador, destaca.
El Reino no ha anunciado públicamente planes para aumentar sus tenencias de , pero su membresía en BRICS Plus, su participación en la plataforma mBridge y sus crecientes vínculos con Pekín apuntan hacia un reposicionamiento estratégico que lógicamente podría incluir el , afirma EBC.
El WGC entre 750 t y 850 t de compras de bancos centrales este año, aún muy por encima de las normas históricas.
Ese volumen representa aproximadamente el 20% de la producción minera mundial anual, absorbido como un unidireccional independientemente del precio.
Esto crea un piso estructural que ha hecho que cada corrección sea menos profunda que la anterior, señala la nota.
La demanda de los bancos centrales se ve reforzada por flujos institucionales. Las entradas en fondos cotizados de se aceleraron a lo largo de 2025, y al sector asegurador de China se le han asignado posiciones piloto en , destaca EBC.
Resalta tres acontecimientos que acelerarían la tendencia actual.
Primero, si China reanuda la publicación de adiciones a sus reservas de y revela tenencias mayores a las esperadas, eso sería un catalizador inmediato, ya que el país no ha reportado públicamente compras desde mayo de 2024.
En segundo lugar, cualquier aumento formal en la asignación de por parte de Arabia Saudita o los Emiratos Árabes Unidos confirmaría que los miembros más recientes de BRICS Plus están siguiendo la estrategia de Rusia y China.
El tercer factor dependería de nuevas caídas en la participación del dólar en las reservas en la próxima publicación del COFER del FMI, ya que cada descenso incremental refuerza la narrativa que impulsa la demanda soberana de , afirma EBC.
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