Noticias SMM del 7 de abril:
Los RC de cobre blíster de SMM para marzo de 2026 en el sur de China fueron de 1.600-2.000 yuan/t, con un promedio de 1.800 yuan/t, una caída de 550 yuan/t intermensual; los RC de cobre blíster en el norte de China fueron de 1.300-1.500 yuan/t, con un promedio de 1.400 yuan/t, una caída de 450 yuan/t intermensual; los RC de cobre blíster CIF China fueron de $90-100/t, con un promedio de $95/t, sin cambios intermensuales.
El mercado de cobre blíster pasó de holgado a ajustado en marzo de 2026, con un punto de inflexión emergente en los RC spot. Desde el primer trimestre de 2026, los RC de cobre blíster en China se habían mantenido por encima del nivel elevado de 2.000 yuan/t debido a la abundante oferta de cobre blíster derivado de chatarra y ánodos de cobre, así como a los altos niveles de inventario de carga fría en las fundiciones aguas abajo, mientras que el mercado de importación registró una actividad relativamente baja. Sin embargo, cuando el cobre en SHFE cayó por debajo de la marca de 100.000 yuan/t a mediados y finales de marzo, la diferencia de precio entre metal primario y chatarra se redujo rápidamente. Combinado con las políticas de endurecimiento sobre la industria del cobre secundario, la oferta del mercado comenzó a contraerse y los RC spot tendieron a retroceder.
Los RC semanales de cobre blíster de SMM del 3 de abril fueron de 900-1.100 yuan/t en el sur de China, con un promedio de 1.000 yuan/t; de 600-800 yuan/t en el norte de China, con un promedio de 700 yuan/t; y las tarifas de procesamiento de ánodos de cobre fueron de 450-550 yuan/t, con un promedio de 500 yuan/t, todos con retrocesos significativos respecto a marzo.
SMM prevé una reversión notable en el mercado de cobre blíster en abril, con una caída pronunciada de los RC de cobre blíster, impulsada principalmente por la disminución de la oferta de ánodos de cobre derivados de chatarra en China. Por un lado, al desplazarse a la baja el centro de precios del cobre, la oferta de chatarra de cobre se ajustó, y la reducción de la diferencia de precio entre metal primario y chatarra disminuyó los márgenes de los ánodos de cobre derivados de chatarra, dificultando el mantenimiento de grandes volúmenes de cobre secundario fluyendo hacia el segmento de fundición. Por otro lado, las políticas de endurecimiento relacionadas con la industria del cobre secundario provocaron una oferta particularmente ajustada de chatarra de cobre con impuestos incluidos a costos más elevados. En cuanto a la oferta de cobre blíster derivado de mineral, los TC de concentrados de cobre continuaron descendiendo, dificultando el crecimiento de la producción china. No obstante, la fundición de cobre de Kamoa en la RDC (con capacidad de fundición de blíster de 500.000 t/año) fue puesta en marcha a finales de 2025, y se espera que parte de sus cargamentos lleguen progresivamente a China en el segundo trimestre de 2026.
En cuanto a la demanda, el segundo trimestre entrará en el período concentrado de mantenimiento de las fundiciones nacionales. Las fundiciones en mantenimiento tienen necesidades de acumulación de carga fría para minimizar las pérdidas de producción de cátodos de cobre. Combinado con la reducción gradual de los inventarios de ánodos de cobre en las fundiciones tras la contracción de la oferta a finales de marzo, se espera que la demanda en abril muestre una tendencia alcista.
En general, el mercado de cobre blíster en abril enfrentará una oferta decreciente junto con una demanda creciente. Los RC de cobre blíster retrocederán rápidamente desde niveles altos, y es probable que el centro de RC en China vuelva a fluctuar en torno a 1.000 yuan/t.
