Comentario del mediodía sobre el estaño de abril de 2026
Esta mañana, el contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2605) dejó de caer y se estabilizó cerca de 366.000 yuanes/t, manteniendo una tendencia oscilante. Cerró la sesión matutina en 366.250 yuanes/t, con una baja del 0,63. En el mercado de la LME, la Bolsa de Metales de Londres (LME) permaneció cerrada hoy por el feriado de Pascua.
En la actualidad, la situación geopolítica en Oriente Medio ha entrado en un periodo de estancamiento. A juzgar por la evolución de los últimos dos días, no ha habido avances sustanciales en los contactos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán, y las diferencias en las negociaciones siguen siendo evidentes. Al mismo tiempo, a medida que se acercaba un periodo clave previamente fijado, ambas partes mantuvieron cierto grado de contención en las operaciones militares, y aún no había señales claras ni de una nueva escalada ni de una relajación significativa del conflicto. Como resultado, la incertidumbre en el frente macroeconómico dejó a la lógica de negociación del capital sin una línea principal clara, y el sentimiento del mercado pasó de anticiparse previamente a las expectativas a una actitud cautelosa de espera, a la espera de una mayor claridad en la situación.
El mercado al contado estuvo en general bastante flojo hoy. Durante la caída de los futuros de ayer, algunas empresas aguas abajo ya habían realizado una reposición moderada para cubrir la demanda rígida a precios más bajos. A medida que los precios de los futuros dejaron de caer y se estabilizaron, la disposición de compra de los compradores aguas abajo también se enfrió, y la mayoría de las empresas del mercado volvió a una postura de espera. Los proveedores mantuvieron una actitud estable en sus ofertas, sin una voluntad evidente de vender con descuentos en medio de la reducción de inventarios, mientras que las primas al contado se cotizaron en general estables.
En conjunto, el mercado actual enfrenta un tira y afloja entre la presión macroeconómica derivada de la incertidumbre y el respaldo de los fundamentos, sustentado por inventarios bajos y compras de oportunidad. A corto plazo, se espera que los futuros sigan limitados por las perturbaciones derivadas de la evolución geopolítica en Oriente Medio y por las fluctuaciones del índice del dólar estadounidense. De cara al futuro, debe seguir prestándose atención a la dirección de los precios del crudo, al avance real de las negociaciones diplomáticas fuera de China y a la sostenibilidad de la reposición por demanda rígida en el mercado al contado tras el retroceso de los precios.
