El 31 de marzo de 2026, el Centro de Encuestas de la Industria de Servicios de la Oficina Nacional de Estadística y la Federación China de Logística y Compras publicaron el PMI de China. Al respecto, Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas de la Industria de Servicios de la Oficina Nacional de Estadística, ofreció una interpretación. En marzo, el PMI manufacturero, el índice de actividad empresarial no manufacturera y el índice compuesto de producción PMI volvieron a situarse en zona de expansión, con registros de 50,4 %, 50,1 % y 50,5 %, respectivamente, lo que supone aumentos mensuales de 1,4, 0,6 y 1 punto porcentual, e indica un repunte del nivel de dinamismo económico en China.
Desempeño del PMI de China en marzo de 2026
I. Desempeño del PMI manufacturero de China
En marzo, el PMI manufacturero se situó en 50,4 %, 1,4 puntos porcentuales por encima del mes anterior y por encima del umbral, lo que indica un repunte del nivel de dinamismo del sector manufacturero.
Por tamaño de empresa, el PMI de las grandes empresas fue de 51,6 %, con un aumento mensual de 0,1 puntos porcentuales y por encima del umbral; el PMI de las medianas y pequeñas empresas fue de 49,0 % y 49,3 %, respectivamente, con aumentos mensuales de 1,5 y 4,5 puntos porcentuales, aunque ambos se mantuvieron por debajo del umbral.
Por subíndices, entre los cinco subíndices que componen el PMI manufacturero, el índice de producción y el índice de nuevos pedidos se situaron por encima del umbral, mientras que el índice de inventario de materias primas, el índice de empleo y el índice de tiempo de entrega de proveedores permanecieron por debajo del umbral.
El índice de producción fue de 51,4 %, con un aumento mensual de 1,8 puntos porcentuales, lo que indica una aceleración de la actividad productiva manufacturera.
El índice de nuevos pedidos fue de 51,6 %, con un aumento mensual de 3,0 puntos porcentuales, lo que indica una mejora notable del nivel de dinamismo de la demanda del mercado en el sector manufacturero.
El índice de inventario de materias primas fue de 47,7 %, con un aumento mensual de 0,2 puntos porcentuales, lo que indica que la caída de las existencias de las principales materias primas en el sector manufacturero se moderó en cierta medida.
El índice de empleo fue de 48,6 %, con un aumento mensual de 0,6 puntos porcentuales, lo que indica un repunte del clima de empleo en las empresas manufactureras.
El índice de tiempo de entrega de proveedores fue de 49,5 %, con un aumento mensual de 0,4 puntos porcentuales y aún por debajo del umbral, lo que indica que los plazos de entrega de los proveedores de materias primas del sector manufacturero se alargaron en comparación con el mes anterior.
II. Desempeño del PMI no manufacturero de China
En marzo, el índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 50,1 %, 0,6 puntos porcentuales más que el mes anterior y por encima del umbral, lo que indica cierta mejora en el nivel de expansión del sector no manufacturero.
Por sectores, el índice de actividad empresarial de la construcción fue del 49,3 %, 1,1 puntos porcentuales más que el mes anterior; el índice de actividad empresarial de los servicios fue del 50,2 %, 0,5 puntos porcentuales más que el mes anterior. Desde la perspectiva del sector servicios, los índices de actividad empresarial de sectores como el transporte ferroviario, las telecomunicaciones, los servicios de transmisión por radio, televisión y satélite, los servicios monetarios y financieros, y los seguros se mantuvieron todos en la zona de expansión relativamente alta, por encima del 55,0 %; en cambio, los índices de actividad empresarial de sectores como el comercio minorista, el alojamiento, la restauración y el sector inmobiliario se mantuvieron por debajo del punto crítico.
El índice de nuevos pedidos fue del 45,0 %, 0,2 puntos porcentuales menos que el mes anterior, lo que indica que la demanda del mercado en el sector no manufacturero se moderó en cierta medida. Por sectores, el índice de nuevos pedidos de la construcción fue del 43,5 %, 1,3 puntos porcentuales más que el mes anterior; el índice de nuevos pedidos de los servicios fue del 45,3 %, 0,4 puntos porcentuales menos que el mes anterior.
El índice de precios de los insumos fue del 52,3 %, 1,4 puntos porcentuales más que el mes anterior, lo que indica que el nivel general de precios de los insumos utilizados en las actividades operativas de las empresas no manufactureras siguió aumentando. Por sectores, el índice de precios de los insumos de la construcción fue del 52,7 %, 3,6 puntos porcentuales más que el mes anterior; el índice de precios de los insumos de los servicios fue del 52,2 %, 1,0 punto porcentual más que el mes anterior.
El índice de precios de venta fue del 49,9 %, 1,1 puntos porcentuales más que el mes anterior, aunque todavía por debajo del punto crítico, lo que indica que se redujo la caída del nivel general de los precios de venta en el sector no manufacturero. Por sectores, el índice de precios de venta de la construcción fue del 49,3 %, 1,7 puntos porcentuales más que el mes anterior; el índice de precios de venta de los servicios fue del 50,0 %, 1,0 punto porcentual más que el mes anterior.
El índice de empleo fue del 45,2 %, 0,8 puntos porcentuales menos que el mes anterior, lo que indica que las condiciones de empleo en las empresas no manufactureras se debilitaron. Por sectores, el índice de empleo de la construcción fue del 39,1 %, 3,4 puntos porcentuales menos que el mes anterior; el índice de empleo de los servicios fue del 46,2 %, 0,4 puntos porcentuales menos que el mes anterior.
El índice de expectativas de actividad empresarial fue del 54,2 %, 0,8 puntos porcentuales menos que el mes anterior, pero se mantuvo por encima del punto crítico, lo que indica que las empresas no manufactureras siguieron siendo optimistas sobre la evolución del mercado. Por sectores, el índice de expectativas de actividad empresarial de la construcción fue del 50,5 %, 0,4 puntos porcentuales menos que el mes anterior; el índice de expectativas de actividad empresarial de los servicios fue del 54,8 %, 1,0 punto porcentual menos que el mes anterior.
III. Desempeño del índice compuesto PMI de producción de China
En marzo, el índice compuesto PMI de producción fue del 50,5 %, 1,0 punto porcentual más que el mes anterior y por encima del punto crítico, lo que indica que mejoró el nivel general de actividad empresarial en la producción y operación de las empresas en China.
El PMI de China volvió a terreno expansivo en marzo
— Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas del Sector Servicios de la Oficina Nacional de Estadísticas, interpreta el PMI de China de marzo de 2026
El 31 de marzo de 2026, el Centro de Encuestas del Sector Servicios de la Oficina Nacional de Estadísticas y la Federación China de Logística y Compras publicaron el PMI de China. Al respecto, Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas del Sector Servicios de la Oficina Nacional de Estadísticas, ofreció una interpretación.
En marzo, el PMI manufacturero, el índice de actividad empresarial no manufacturera y el índice compuesto PMI de producción volvieron todos a terreno expansivo, al situarse en el 50,4 %, 50,1 % y 50,5 %, respectivamente, con aumentos de 1,4, 0,6 y 1,0 puntos porcentuales frente al mes anterior, lo que indica un repunte del nivel general de dinamismo económico en China.
I. El PMI manufacturero subió a terreno expansivo
En marzo, a medida que las empresas aceleraron la reanudación del trabajo y la producción tras el Año Nuevo chino y aumentó la actividad del mercado, el PMI manufacturero se situó en el 50,4 %, volviendo a terreno expansivo.
(I) La producción y la demanda se expandieron simultáneamente. El índice de producción y el índice de nuevos pedidos se situaron en el 51,4 % y el 51,6 %, respectivamente, con aumentos de 1,8 y 3,0 puntos porcentuales frente al mes anterior, y ambos volvieron a terreno expansivo. Las empresas manufactureras intensificaron sus actividades de producción y la demanda del mercado mejoró notablemente. Por sectores, el índice de producción y el índice de nuevos pedidos de industrias como el procesamiento de alimentos agrícolas y productos secundarios, la fundición y laminación de metales no ferrosos, se situaron ambos por encima del 55,0 %, y la producción y la demanda de las empresas relacionadas se liberaron con relativa rapidez; los dos índices de industrias como textiles y confección, fibras químicas, y productos de caucho y plástico se mantuvieron por debajo del punto crítico, con una actividad de mercado relativamente débil. Impulsadas por la recuperación de la producción y la demanda, se fortaleció la disposición de compra de las empresas, y el índice de volumen de compras fue del 50,9 %, 2,7 puntos porcentuales más que el mes anterior.
(II) El PMI de las grandes, medianas y pequeñas empresas repuntó en todos los casos. El PMI de las grandes empresas fue del 51,6 %, 0,1 puntos porcentuales más que el mes anterior, con un aumento constante del nivel de actividad; el PMI de las medianas y pequeñas empresas fue del 49,0 % y 49,3 %, respectivamente, 1,5 y 4,5 puntos porcentuales más que el mes anterior, con una mejora significativa del nivel de actividad.
(III) Las tres industrias clave se expandieron con relativa rapidez. El PMI de la manufactura de alta tecnología fue del 52,1 %, 0,6 puntos porcentuales más que el mes anterior, y se mantuvo por encima del umbral crítico durante 14 meses consecutivos, lo que indica que el sector siguió mostrando un impulso positivo de desarrollo; el PMI de la fabricación de equipos y de la industria de bienes de consumo fue del 51,5 % y 50,8 %, respectivamente, 1,7 y 2,0 puntos porcentuales más que el mes anterior, y ambos entraron en zona de expansión; el PMI de las industrias de alto consumo energético fue del 48,9 %, 1,1 puntos porcentuales más que el mes anterior, con cierta recuperación del nivel de actividad.
(IV) Los índices de precios repuntaron de forma significativa. Afectados por factores como el continuo aumento reciente de los precios de algunas materias primas a granel y la aceleración de las actividades de aprovisionamiento empresarial, el índice de precios de compra de las principales materias primas y el índice de precios de salida de fábrica se situaron en el 63,9 % y el 55,4 %, respectivamente, 9,1 y 4,8 puntos porcentuales más que el mes anterior, y el nivel general de precios del mercado manufacturero repuntó notablemente. Por sectores, los dos índices de precios de industrias como la transformación de petróleo, carbón y otros combustibles, así como de materias primas químicas y productos químicos, se situaron ambos por encima del 70,0 %, y el nivel general de los precios de compra y venta en los sectores relacionados aumentó de forma significativa.
(5) Las expectativas del mercado se mantuvieron estables con un ligero aumento. El índice de expectativas de producción y actividad empresarial fue del 53,4 %, 0,2 puntos porcentuales más intermensual, lo que indica que las empresas manufactureras mostraron algo más de confianza en la evolución del mercado a corto plazo. Por sectores, el índice de expectativas de producción y actividad empresarial en ámbitos como equipos especiales, automóviles, ferrocarril, construcción naval, equipos aeroespaciales y otras industrias se mantuvo en una franja de expansión relativamente alta, por encima del 56,0 %, y las empresas relacionadas se mostraron más optimistas sobre el desarrollo futuro del sector.
Los resultados de la encuesta también mostraron que, afectados por factores como los actuales conflictos geopolíticos en Oriente Medio, los precios de materias primas relacionadas, como el petróleo y los productos químicos, aumentaron con fuerza. Sumado al alza de las tarifas logísticas y de transporte, este mes aumentó intermensualmente la proporción de empresas que reportaron altos costos de materias primas y altos costos logísticos.
II. El índice de actividad empresarial no manufacturera repuntó
En marzo, el índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 50,1 %, 0,6 puntos porcentuales más que el mes anterior, lo que indica una mejora del nivel de expansión del sector no manufacturero.
(1) El índice de actividad empresarial del sector servicios subió por encima del umbral. El índice de actividad empresarial del sector servicios fue del 50,2 %, 0,5 puntos porcentuales más intermensualmente. Por sectores, los índices de actividad empresarial del transporte ferroviario, las telecomunicaciones, los servicios de radiodifusión, televisión y transmisión por satélite, los servicios monetarios y financieros, y los seguros se mantuvieron todos en un rango de expansión relativamente alto, por encima del 55,0 %, con un crecimiento relativamente rápido del volumen total de negocio; tras el Año Nuevo chino, los índices de actividad empresarial del comercio minorista, el alojamiento, la restauración y otros sectores relacionados con los viajes y el consumo de los residentes cayeron por debajo del umbral, y la actividad del mercado se debilitó en cierta medida. En cuanto a las expectativas del mercado, el índice de expectativas de actividad empresarial del sector servicios fue del 54,8 %, y se mantuvo en un nivel relativamente alto, lo que indica que las empresas de servicios siguieron siendo optimistas sobre la evolución del mercado a corto plazo.
(2) Mejoró el índice de actividad empresarial del sector de la construcción. A medida que los proyectos de construcción en diversas regiones reanudaron gradualmente su actividad tras las vacaciones, el índice de actividad empresarial del sector de la construcción fue del 49,3 %, 1,1 puntos porcentuales más que el mes anterior. En cuanto a las expectativas del mercado, el índice de expectativas de actividad empresarial del sector de la construcción fue del 50,5 %, por encima del umbral, lo que indica que las empresas constructoras mantuvieron la confianza en el desarrollo futuro del sector.
III. El índice compuesto PMI de producción subió por encima del umbral
En marzo, el índice compuesto PMI de producción fue del 50,5 %, 1,0 punto porcentual más que el mes anterior, lo que indica que el nivel general de producción y actividad empresarial de las empresas de China siguió mejorando. El índice de producción manufacturera y el índice de actividad empresarial no manufacturera, que en conjunto constituyen el índice compuesto PMI de producción, fueron del 51,4 % y del 50,1 %, respectivamente.
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