Informe matutino de estaño de SMM, 31 de marzo de 2026:
Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE abrió ligeramente al alza en la sesión nocturna y luego fluctuó a la baja, cerrando en 368.650 yuanes/tonelada, con una subida del 1,12%.
Macro: (1) El 30 de marzo, la Oficina Municipal de Comercio de Shenzhen publicó el Plan de Acción Trienal de Shenzhen para Promover la Mejora de la Calidad y la Eficiencia del Comercio Exterior: Medidas Especiales para “Exportaciones desde Shenzhen”. En él se menciona el apoyo a la importación de equipos de tecnología avanzada y componentes clave necesarios para el desarrollo de los clústeres industriales “20+8”, así como la orientación y asistencia a las empresas para solicitar activamente el apoyo nacional de subsidios de intereses a la importación para tecnologías y productos incluidos en el Catálogo de Tecnologías y Productos cuya Importación se Fomenta, además de la prestación de servicios individualizados de orientación sobre reducciones y exenciones fiscales para empresas dedicadas a productos de tecnologías de frontera relacionados. Se formularán medidas regulatorias personalizadas para la importación de productos intermedios importantes necesarios para el desarrollo de industrias como los circuitos integrados y los módulos de pantallas planas, con el fin de promover la entrada eficiente de materiales y componentes clave en la I+D y la producción. También se explorará el avance de importaciones piloto de componentes clave usados para pruebas de I+D del sector automotriz. (2) Declaraciones de Powell: ① Los dos objetivos actuales de la Fed de EE. UU. están en conflicto. ② La política se encuentra actualmente en una posición favorable y puede esperar para observar cómo evoluciona la situación actual. ③ Se inclina por pasar por alto los shocks de oferta, pero deben vigilarse las expectativas de inflación. ④ La inflación impulsada por aranceles es un aumento puntual de precios y elevará la tasa de inflación entre 0,5 y 1 punto porcentual. ⑤ El crecimiento actual del empleo es muy lento. ⑥ La valoración del mercado mostró que, durante las declaraciones de Powell, se retiraron las apuestas por una subida de tipos de la Fed y pasaron a descontar la posibilidad de un recorte de tipos este año.
Fundamentales: (1) Lado de la oferta: En marzo, la mayoría de las fundiciones reanudaron gradualmente la producción y las operaciones, poniendo fin a su estado vacacional. (2) Lado de la demanda: Las compras de los sectores aguas abajo se mantuvieron cautelosas. Las empresas aguas abajo comenzaron gradualmente a reanudar la producción y las operaciones, pero los pedidos fueron relativamente mediocres.
Mercado al contado: Las transacciones en el mercado al contado fueron débiles. La mayoría de las empresas aguas abajo consumieron inventarios, con un sentimiento de espera y cautela predominante. La actividad del mercado volvió a moderarse, mientras que los proveedores mantuvieron en general primas relativamente altas. Los actores aguas abajo siguieron mostrándose en su mayoría cautelosos ante los altos precios y la volatilidad.
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