[Análisis de SMM] Revisión de las exportaciones de acero: los conflictos geopolíticos impulsan la reconfiguración del panorama exportador

En cuanto a las exportaciones de palanquilla de acero, el principal mercado de destino en los dos primeros meses siguió siendo Indonesia. Parte de los cargamentos fue importada por laminadoras de capital chino o empresas conjuntas en Indonesia para su posterior procesamiento y uso, evitando así los aranceles de importación del Sudeste Asiático sobre los productos siderúrgicos terminados, mientras que otra parte se suministró directamente a proyectos locales en construcción. Al mismo tiempo, el Sudeste Asiático, África y Sudamérica conformaron una base sólida de exportación. En particular, en África, Yibuti, como centro clave de transbordo, venía gestionando un gran volumen de recursos en circulación. Por su parte, Turquía registró una ola de compras externas concentradas debido a retrasos en los itinerarios de buques de chatarra de acero y al arbitraje por el diferencial entre precios al contado y de futuros. En cuanto a las exportaciones de barras, la participación destinada a Hong Kong, China, disminuyó algo respecto de finales del año pasado, mientras que las exportaciones a Singapur la superaron. La razón principal fue que las compras en Singapur estuvieron impulsadas de forma rígida por los plazos de construcción de la renovación de vivienda pública local y de proyectos de infraestructura pública, como Greater Southern Waterfront, manteniéndose relativamente estable el consumo real de los usuarios finales; mientras que Hong Kong, China, como centro de capital y transbordo logístico, vio cómo algunos pedidos especulativos previos de reexportación se vieron limitados a comienzos de año por las fluctuaciones del tipo de cambio offshore y los costes de financiación. Los comerciantes redujeron de forma proactiva parte de su exposición especulativa con fines de cobertura de riesgo financiero, lo que provocó una caída del volumen de compras para transbordo. De cara a marzo, con el bloqueo total del estrecho de Ormuz, los canales de exportación de productos semielaborados de Irán quedaron prácticamente cortados. Se espera que la palanquilla de acero china absorba estos pedidos adicionales de exportación derivados del conflicto geopolítico, y que comerciantes y acerías también aceleren los envíos a mercados fuera de China, como el Sudeste Asiático, para ganar una mayor cuota de sustitución. Por lo tanto, las exportaciones totales de palanquilla de acero aún tienen margen de crecimiento. En cambio, las exportaciones chinas de barras dependen principalmente de rutas regionales de corta distancia hacia zonas interiores de Asia y se vieron sometidas a un impacto directo extremadamente limitado por la interrupción de la logística de larga distancia en Oriente Medio. Por ello, se espera que los envíos de marzo se mantengan estables, respaldados por la reposición de existencias por demanda rígida dentro de la región.

Fuente: SMM, Administración General de Aduanas

A diferencia del sólido desempeño de las exportaciones de palanquillas, las exportaciones de láminas y placas en los dos primeros meses no fueron satisfactorias. Las exportaciones acumuladas de productos galvanizados en frío y laminados en caliente en enero y febrero disminuyeron interanualmente, siendo más pronunciada la caída de los productos laminados en caliente. Sin embargo, cabe señalar que, antes de la suspensión total de la navegación por el estrecho de Ormuz a finales de febrero, los canales logísticos hacia Oriente Medio seguían abiertos, lo que aseguró una ventana crítica de entrega para las láminas y placas. Por lo tanto, en términos de exportaciones de HRC, Arabia Saudita siguió ocupando firmemente el primer lugar entre los destinos de exportación con un volumen de 348.000 tm, principalmente porque sus proyectos a gran escala de infraestructura no petrolera y manufactura seguían en una fase de construcción intensiva, con una fuerte demanda final de acero, lo que también llevó a los compradores locales a asegurar HRC chino a precios relativamente más bajos antes de las interrupciones en los envíos, manteniendo así su posición de liderazgo. Pakistán (230.000 tm), por el contrario, registró este resultado principalmente debido a cuellos de botella en el suministro interno, lo que generó una demanda concentrada de reposición por fases y, según la encuesta de SMM, la mayoría de las compras fueron realizadas por fábricas de tubos aguas abajo. Desde la perspectiva de las exportaciones de galvanizado en frío, el mercado del Sudeste Asiático se encontraba actualmente en una etapa de rápido desarrollo, y la expansión macroeconómica había creado una enorme brecha en los productos de acero plano. Tailandia en particular (304.000 tm) se encontraba a comienzos de este año en un ciclo concentrado de acopio de materias primas para los fabricantes locales de automóviles aguas abajo, por lo que las compras justo a tiempo de múltiples fabricantes físicos impulsaron directamente las importaciones locales. De cara a marzo, bajo el doble impacto del bloqueo del estrecho de Ormuz y el efecto del Ramadán, se espera que las exportaciones de láminas y placas hacia la región central de Oriente Medio enfrenten una fuerte contracción. Los datos de envíos de SMM mostraron que las llegadas de acero ya habían disminuido en más de 900.000 tm. Sin embargo, bajo la presión del elevado ritmo de desabastecimiento en China, se espera que esta parte de las exportaciones bloqueadas se redirija al Sudeste Asiático y a otros mercados alternativos con “demanda manufacturera rígida” para su redistribución, compensando así la reducción de los envíos causada por interrupciones logísticas localizadas. Por lo tanto, no es necesario preocuparse en exceso por el total de exportaciones de láminas y placas en marzo

Fuente: SMM, Administración General de Aduanas

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