Aumento de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio; se espera que el ADC12 se mantenga firme a corto plazo [Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido]

3.3 Comentario matutino de SMM sobre la aleación de aluminio fundido

Futuros: En la sesión nocturna del pasado viernes, el contrato 2605 de aleación de aluminio fundido, el más negociado, abrió a la baja y cerró al alza, mostrando solidez. Abrió en 22.867 yuanes/t, luego fluctuó al alza, alcanzando un máximo intradía de 23.175 yuanes/t y un mínimo de 22.835 yuanes/t, para finalmente cerrar en 23.105 yuanes/t, 145 yuanes más que en la jornada anterior, o un 0,63. El volumen negociado fue de 2.121 lotes y el interés abierto disminuyó en 468 lotes, hasta 10.183 lotes. En términos técnicos, el gráfico diario formó una pequeña vela alcista y se mantuvo por encima de las medias móviles de corto plazo, mientras que el indicador KD giró al alza desde niveles bajos, lo que muestra que el impulso de rebote de corto plazo se liberó en cierta medida, aunque los precios aún enfrentaban resistencia de los máximos previos en niveles superiores.

Diferencial diario entre spot y futuros: Según datos de SMM, el 27 de marzo el precio spot de SMM ADC12 mostró teóricamente una prima de 1.435 yuanes/t frente al precio de cierre de las 10:15 del contrato de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2605).

Informe diario de warrants: Los datos de la SHFE mostraron que, al 27 de marzo, el volumen total registrado de warrants de aleación de aluminio fundido fue de 36.684 t, 2.351 t menos que en la jornada anterior. De ese total, el volumen registrado en Shanghái fue de 2.272 t, 152 t menos que en la jornada anterior; Guangdong, 15.748 t, 452 t menos; Jiangsu, 3.066 t, 332 t menos; Zhejiang, 10.727 t, 1.415 t menos; Chongqing, 3.634 t, sin cambios; y Sichuan, 1.237 t, sin cambios.

Silicio metálico: (1) La semana pasada, los precios spot del silicio metálico se mantuvieron estancados. El silicio #553 soplado con oxígeno del este de China según SMM se situó en 9.100-9.300 yuanes/t, y el silicio #441 en 9.300-9.500 yuanes/t. El sentimiento del mercado se enfrió ligeramente, y los precios de los futuros retrocedieron levemente el viernes hasta alrededor de 8.600 yuanes/t. El silicio metálico tenía un margen limitado tanto al alza como a la baja. Por el lado de la demanda, las tasas de operación se mantuvieron en general estables, y debe prestarse atención a posibles cambios en el lado de la oferta. (2) Inventario social: Según las estadísticas de SMM, al 26 de marzo, el inventario social de silicio metálico en las principales regiones totalizó 560.000 t, un aumento semanal de 7.000 t, con el incremento procedente principalmente de Xinjiang. (Excluyendo Mongolia Interior, Ningxia, Gansu y otras regiones).

Mercados fuera de China: Las cotizaciones actuales de ADC12 en el extranjero se mantuvieron en el rango de 3.220-3.260 dólares por tonelada, y las pérdidas inmediatas por importación continuaron en torno a 2.000 yuanes, lo que indica que la ventana teórica de importación siguió cerrada.

Resumen: El pasado viernes, el mercado de ADC12 registró una ligera subida de seguimiento impulsada por el repunte de los precios del aluminio. Algunas empresas elevaron sus cotizaciones entre 100 y 200 yuanes por tonelada debido al aumento de los costes, mientras que otras optaron por mantener temporalmente los precios estables y permanecer a la espera por el ritmo de los ajustes previos o la debilidad de la demanda. En cuanto a las transacciones, las compras de los sectores aguas abajo siguieron basándose principalmente en la demanda rígida, y el ambiente general de negociación en el mercado no mejoró de forma significativa, lo que refleja una insuficiente fuerza impulsora de la demanda. En el frente macroeconómico, el complejo de Taweelah de Emirates Global Aluminium (EGA), en los EAU, sufrió graves daños en ataques con misiles y drones procedentes de Irán. En un contexto de perturbaciones macroeconómicas, se espera que los precios del ADC12 sigan fluctuando al alza a corto plazo. De cara al futuro, debe prestarse especial atención al impacto de la evolución en Oriente Medio sobre los precios del aluminio y al ritmo de recuperación del consumo aguas abajo.

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