[Resumen semanal de SMM] Esta semana (del 23 al 27 de marzo), los precios del platino primero subieron y luego retrocedieron. En la GFEX de China, el contrato de futuros de platino más negociado, PT2606, abrió en 487,1 yuanes por gramo y cerró en 493,05 yuanes por gramo, 23,5 yuanes por gramo por debajo del precio de liquidación de la semana anterior, lo que supone una caída del 4,53%. El precio más alto de la semana fue de 518,85 yuanes por gramo y el más bajo, de 437,25 yuanes por gramo; el contrato de paladio más negociado, PD2606, abrió en 355 yuanes por gramo y cerró en 358,2 yuanes por gramo, 16,15 yuanes por gramo por debajo del precio de liquidación de la semana anterior, lo que supone una caída del 4,31%. El precio más alto de la semana fue de 380,65 yuanes por gramo y el más bajo, de 321,15 yuanes por gramo. En la negociación de futuros, el contrato de platino más negociado, PT2606, registró un volumen total semanal de 46.314 lotes, una facturación total de 22.397 millones de yuanes y un interés abierto de 16.467 lotes, con una caída semanal del interés abierto de 2.049 lotes. El contrato de paladio más negociado, PD2606, registró un volumen total semanal de 24.537 lotes, una facturación total de 8.710 millones de yuanes y un interés abierto de 7.356 lotes, con una caída semanal del interés abierto de 492 lotes.
Recientemente, a medida que persistía el conflicto geopolítico en Oriente Medio, el mercado de metales preciosos en su conjunto entró en un modo de pánico por estanflación. La lógica concreta fue que el conflicto entre EE. UU. e Irán superó las expectativas, impulsando al alza los precios del petróleo y desencadenando así preocupaciones por la inflación importada en EE. UU., lo que a su vez retrasó el ritmo de los recortes de tipos de interés. En cuanto al conflicto entre EE. UU. e Irán, el 26 de marzo Trump anunció una prórroga de 10 días del plazo para las instalaciones energéticas de Irán; según la agencia iraní Tasnim, fuentes informadas señalaron que Irán había concluido que la declaración negociadora de EE. UU. era un proyecto de "engaño", que encubría tres objetivos reales: primero, engañar a la comunidad internacional fabricando una postura de paz; segundo, presionar a la baja los precios mundiales del petróleo; tercero, ganar tiempo de preparación para una invasión terrestre agresiva lanzada desde el sur de Irán. En cuanto a la independencia de la Reserva Federal, el Departamento de Justicia de EE. UU. admitió que su investigación sobre Powell carecía de pruebas. En materia arancelaria, después de que el arancel recíproco de EE. UU. fuera revocado por el Tribunal Supremo, aumentó la incertidumbre política, y la administración Trump buscaba una base jurídica más sólida para reconstruir el sistema arancelario: a corto plazo, utilizar aranceles temporales de la Sección 122 para cubrir el vacío de tipos arancelarios y, a medio y largo plazo, apoyarse en las Secciones 232 y 301 para mantener un marco de aranceles elevados. Además, el fallo de que los aranceles eran ilegales generó presión para reembolsos fiscales masivos, agravando la carga fiscal de EE. UU. y reforzando las expectativas de un dólar estadounidense más débil. Por el lado de la oferta, Eskom elevará los precios de la electricidad un 8 % durante dos años consecutivos en el futuro, y los frecuentes anuncios recientes de rupturas en las negociaciones con la parte minera han llevado a algunos mineros a cerrar sus operaciones internacionales, lo que ha suscitado preocupación por interrupciones del suministro de platino y paladio.
Además, siga vigilando los cambios en el índice del dólar estadounidense, que implican la fortaleza relativa de divisas como el euro y el yen. Preste atención a los detalles sobre el nuevo gerente anunciado por la LME. Supervise los últimos cambios en la situación política de Oriente Medio. El sector de los metales preciosos se benefició principalmente de la interacción entre la política y el entorno político dentro de la ventana temporal preelectoral de la Fed de EE. UU. En términos de estrategia, se mantuvo una visión estratégicamente alcista sobre los metales preciosos, y los retrocesos se consideraron oportunidades para construir posiciones largas a medio y largo plazo. A corto plazo, como no se ha eliminado el riesgo de escalada del conflicto en Oriente Medio, la fuerza de cualquier rebote puede seguir siendo limitada y los precios podrían fluctuar en niveles bajos. En un contexto de alta volatilidad del platino y el paladio, debe prestarse atención al control de posiciones. Debido a la discontinuidad entre la negociación de los mercados nacionales y los internacionales, los precios de apertura del platino y el paladio suelen tomar como referencia las condiciones de la sesión nocturna en el exterior, y los inversores deben prestar atención a los precios de negociación en los mercados internacionales y mantenerse alerta ante las brechas de apertura.
![La postura moderada de Waller combinada con las expectativas de las nóminas no agrícolas, los precios de la plata continúan rebotando [Revisión diaria de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VphiQ20251217171736.jpg)
