El 25 de marzo de 2026, impulsados por un cambio en el sentimiento macroeconómico, los precios del estaño abrieron al alza por la mañana, pero el apoyo a la baja siguió siendo limitado y el mercado en general continuó deprimido. El contrato de estaño más negociado en la SHFE cerró hoy en 352.430 yuanes/tonelada, con una subida del 1,91 %; el estaño LME a tres meses se cotizó por última vez en 44.675 dólares/tonelada, con un alza del 2,02 %.
La lógica central del mercado sigue centrada actualmente en la evolución de la situación geopolítica en Oriente Medio. En los últimos días, Estados Unidos propuso a Irán un plan de alto el fuego con múltiples condiciones y promovió activamente las negociaciones, lo que despertó expectativas de una relajación de las tensiones en Oriente Medio. A raíz de ello, los precios del crudo retrocedieron temporalmente, mientras que la demanda de refugio y cobertura contra la inflación del capital se desplazó temporalmente hacia los sectores de metales no ferrosos y metales preciosos, impulsando una subida generalizada de los metales no ferrosos. Aunque Estados Unidos e Irán seguían manteniendo diferencias en sus posturas, y Estados Unidos afrontaba una inflación relativamente alta y presión de la opinión pública a nivel interno, las expectativas de distensión impulsaron con fuerza el sentimiento del mercado a corto plazo.
En el mercado al contado, tras el repunte de los precios del estaño hoy, las transacciones mostraron un desempeño mediocre. La mayoría de las empresas aguas abajo se centraron principalmente en consumir inventarios existentes, y solo unos pocos pedidos pequeños por demanda rígida siguieron el movimiento por la tarde. En el sector de la soldadura, afectado por el aumento de precios de componentes clave como la memoria utilizada en la electrónica de consumo terminal, algunas grandes empresas terminales ajustaron sus precios en consecuencia. Al mismo tiempo, el mercado esperaba una contracción del tamaño del mercado de electrónica de consumo terminal en 2026, y parte de la capacidad aceleró su traslado al Sudeste Asiático y la India, lo que ejerció presión a la baja sobre la producción y los envíos en general. En el segmento de productos químicos de estaño, las tasas de operación de las empresas se vieron claramente restringidas, ya que el PVC, principal sector aguas abajo, se vio afectado por limitaciones en las materias primas y por el aumento de la presión de costes causado por las fluctuaciones del precio del crudo. El mercado general de hojalata se mantuvo débil pero estable. En el contexto de una absorción limitada de la demanda interna en el mercado chino actual, sumado a las políticas antidumping introducidas por algunos países que obstaculizaron las exportaciones, las empresas afrontaban presión por ambos frentes.
En general, el soporte actual en la parte baja de los precios del estaño siguió siendo relativamente insuficiente, y los movimientos posteriores requerían una estrecha observación de la evolución real de la situación en Oriente Medio. A corto plazo, la relajación de las tensiones geopolíticas y las expectativas de desinflación pueden seguir brindando cierto apoyo a los precios; pero si la situación vuelve a dar giros o se deteriora aún más, el nivel central de los precios volverá a quedar bajo presión. Se espera que los precios del estaño mantengan un patrón de movimiento lateral en el corto plazo, con atención a los cambios en el sentimiento macroeconómico y al ritmo real de compras de los compradores downstream.
