Diferencial de precios entre plomo primario y secundario invertido; las compras al contado favorecen el plomo primario [Resumen de la reunión matutina de plomo de SMM]

Futuros:

Durante la noche, el plomo LME abrió en 1.895,5 dólares/t. Tras la apertura, los precios cayeron rápidamente hasta 1.885,5 dólares/t y luego fluctuaron dentro del rango de 1.888-1.896,5 dólares/t, con una pugna equilibrada entre largos y cortos y un sentimiento de mercado cauteloso. Después de las 0:00, los precios siguieron subiendo, superaron el rango de cotización anterior y tocaron un máximo de 1.901 dólares/t, para finalmente cerrar en 1.898,5 dólares/t. Se registró una pequeña vela alcista, sin cambios de 0 dólares/t, o 0,0%.

Durante la noche, el contrato de plomo 2605 más negociado en la SHFE abrió en un mínimo de 16.420 yuanes/t. En las primeras operaciones, los precios del plomo en la SHFE subieron rápidamente y luego registraron amplias oscilaciones dentro del rango de 16.440-16.481 yuanes/t, con una evidente pugna entre largos y cortos. La volatilidad intradía se redujo y los precios se estabilizaron gradualmente en torno a 16.455-16.465 yuanes/t, mientras el volumen de negociación retrocedía al mismo tiempo y el sentimiento del mercado se volvía cauteloso. Hacia el final de la sesión, el plomo SHFE volvió a romper al alza, tocando un máximo de 16.500 yuanes/t, para luego retroceder rápidamente y cerrar finalmente en 16.470 yuanes/t. Se registró una pequeña vela alcista, con una subida de 50 yuanes/t, o 0,3%.

En el frente macroeconómico:

1. Encuesta: La tasa de aprobación de Trump cayó a su nivel más bajo desde su regreso a la Casa Blanca. 2. Medios estadounidenses: El Departamento de Justicia de EE. UU. admitió que carecía de pruebas en su investigación sobre Powell. 3. Turquía consideró utilizar sus reservas de oro de 135.000 millones de dólares para defender la lira. 4. Medios israelíes: EE. UU. pretendía buscar un alto el fuego de un mes para debatir un acuerdo de 15 puntos con Irán. 5. Goldman Sachs mantuvo su recomendación de sobreponderar la renta variable china (acciones A y acciones de Hong Kong).

Fundamentales del mercado spot:

El plomo SHFE siguió débil, mientras los proveedores mantuvieron firmes los precios de los envíos. En Jiangsu, Zhejiang y Shanghái, las cotizaciones elevaron ligeramente las primas spot, mientras que las cotizaciones para cargas recogidas por cuenta propia en planta en las fundiciones primarias de plomo variaron poco. Las principales zonas productoras cotizaron primas de 0-50 yuanes/t frente al precio SMM del plomo #1, y unas pocas ofrecieron primas de 100 yuanes/t ex fábrica. En el lado del plomo secundario, algunas empresas de plomo secundario tenían planes de mantenimiento y los cargamentos circulantes en el mercado spot eran limitados. El plomo secundario refinado se cotizó con primas de entre 0 y 75 yuanes/t frente al precio promedio del plomo #1 de SMM, ex fábrica. Las empresas aguas abajo mantuvieron compras según necesidad, aunque algunas intensificaron la negociación de precios. Además, como los precios del plomo secundario quedaron invertidos frente al plomo primario, las compras al contado se inclinaron hacia el plomo primario.

Inventario: al 24 de marzo, las existencias de plomo en la LME cayeron 725 t, o un 0,26 %, hasta 283.350 t. Al 23 de marzo, el inventario social de lingotes de plomo de SMM en cinco regiones retrocedió ligeramente desde los niveles elevados anteriores.

Previsión del precio del plomo de hoy:

Por el lado de la oferta, las fundiciones de plomo primario mantuvieron ofertas firmes y las primas al contado en Jiangsu, Zhejiang y Shanghái subieron ligeramente, mientras que las cotizaciones para cargas recogidas por cuenta propia en las plantas de las fundiciones de plomo primario variaron poco. Algunas fundiciones de plomo secundario tenían planes de mantenimiento y la disponibilidad de material circulante en el mercado al contado era limitada. Por el lado de la demanda, las empresas aguas abajo mantuvieron compras según necesidad, aunque algunas intensificaron la negociación de precios y, como los precios del plomo secundario quedaron invertidos frente al plomo primario, las compras al contado se inclinaron hacia el plomo primario. Según el análisis de SMM, era probable que los precios del plomo en la SHFE siguieran débiles a corto plazo.