El estaño de la SHFE repuntó en medio de la volatilidad en la sesión nocturna, con un sentimiento de negociación relativamente activo en el mercado al contado [Informe matutino de estaño de SMM]

Informe matutino de estaño de SMM, 23 de marzo de 2026:

Futuros: El contrato de estaño del SHFE con mayor volumen de negociación abrió ligeramente al alza en la sesión nocturna antes de desplomarse con fuerza, cayendo hasta alrededor de 335.000 yuanes por tonelada, para luego fluctuar al alza y rebotar, cerrando en 345.850 yuanes por tonelada, con una subida del 0,75 %.

Macro: (1) Tesla publicó en redes sociales que, junto con SpaceX y la empresa de IA xAI, está construyendo TERAFAB, la mayor planta de fabricación de chips de la historia (con una capacidad anual de 1 TW), integrando chips lógicos, chips de memoria y tecnología avanzada de empaquetado. Para utilizar la energía solar de la manera más eficiente posible, necesitamos enviar al espacio 100 millones de toneladas de equipos de captación de energía solar cada año. Esto requiere una escala enorme: la capacidad de lanzar millones de toneladas de materiales a la órbita, satélites de IA alimentados por energía solar y millones de robots Tesla Optimus para ayudar en la construcción. Todo ello requiere chips. Solo el robot Optimus necesita entre 100 y 200 GW de chips, mientras que los satélites solares de IA requieren chips a nivel de teravatios. Esta demanda ya supera la capacidad conjunta actual de todos los fabricantes de chips del mundo e incluso rebasa la capacidad prevista para 2030 (según el crecimiento esperado). TERAFAB se está construyendo para cerrar la brecha entre la capacidad actual de chips y la demanda futura, creando un futuro para una civilización interestelar. (2) Según un informe del 21 de marzo en el sitio web de Nikkei, las ventas globales acumuladas de automóviles de los fabricantes japoneses en 2025 bajaron ligeramente hasta unos 25 millones de unidades, perdiendo el primer puesto por primera vez desde 2000. Las ventas globales acumuladas de los fabricantes chinos alcanzaron casi 27 millones de unidades el año pasado, superando por primera vez a Japón y situándose en el primer lugar mundial. Nikkei llegó a esta conclusión con base en estadísticas elaboradas a partir de datos publicados por los fabricantes de automóviles y datos de encuestas de la plataforma global de información automotriz MarkLines. Según el informe, las ventas de BYD superaron a las de Ford en 2025, situándose en el sexto puesto mundial, mientras que las de Geely superaron a las de Honda, ocupando el octavo lugar. En el segmento de vehículos eléctricos puros, BYD superó a la marca estadounidense Tesla y se ubicó en el primer puesto mundial. Entre los 20 principales fabricantes de automóviles del mundo por ventas, seis fabricantes chinos entraron en la lista, más que los cinco de Japón. Entre ellos se encontraban Chery, Changan, SAIC y Great Wall.

Fundamentales: (1) Lado de la oferta: En marzo, la mayoría de las fundiciones reanudaron gradualmente la producción y el trabajo, poniendo fin a su estado de vacaciones. (2) Lado de la demanda: las compras aguas abajo se mantuvieron cautelosas. Las empresas aguas abajo reanudaron gradualmente la producción y la actividad, pero los pedidos fueron relativamente mediocres.

Mercado al contado: la demanda general se recuperó en cierta medida respecto al período anterior. La actividad comercial en el mercado al contado se mantuvo en general activa, aunque el dinamismo observado en los niveles de precios bajos se moderó algo. Las empresas aguas abajo concentraron la reposición de inventarios en precios bajos, con más órdenes de compra en niveles reducidos; sin embargo, como la circulación de mercancía al contado en el mercado aún no se ha liberado por completo, los proveedores en cada etapa mostraron una disposición de venta relativamente moderada, lo que limitó en cierta medida el aumento del volumen de transacciones.

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