Los precios del magnesio están profundamente estancados, atrapados en un dilema entre subir y bajar; ¿quién se convertirá en la fuerza impulsora clave para romper el actual punto muerto? [Análisis de SMM]

Al observar retrospectivamente el mercado reciente del magnesio, los precios del magnesio fluctuaron repetidamente dentro del rango de 16.600-16.700, con un ritmo operativo relativamente lento. El respaldo de costos para los productores aguas arriba de magnesio primario se ha debilitado, pero su disposición a bajar precios siguió siendo limitada. Al mismo tiempo, el patrón de distribución de inventarios mantenido durante un largo período en las últimas etapas ha hecho que la carga spot fácilmente negociable siga siendo escasa y, en el contexto general de una fuerte demanda en el mercado de aleaciones de magnesio, los productores de magnesio han mostrado una marcada reticencia a vender. Estos tres factores, en conjunto, han limitado el margen de caída de los precios del magnesio. Además, la demanda del comercio exterior se vio afectada por las trabas al transporte causadas por el conflicto en Oriente Medio, lo que impactó gravemente los pedidos de compra para exportación, y la ola de compras de exportación posterior a las vacaciones no se materializó a tiempo. En el comercio interno, el ritmo de compras ha sido relativamente laxo y todavía no se ha formado una ola de adquisiciones concentradas. A juzgar por las transacciones reales recientes, la demanda interna solo ha brindado un apoyo básico al mercado, con impulso alcista relativamente limitado. El patrón del mercado del magnesio, con debilidad tanto en la oferta como en la demanda, ha dejado a los precios del magnesio sin impulso suficiente para fluctuaciones unidireccionales.

El conflicto geopolítico altera la cadena energética y el respaldo de costos mantiene firmes los precios del magnesio

La continua escalada del conflicto geopolítico en Oriente Medio ha puesto bajo presión la cadena mundial de suministro energético, impulsando con fuerza al alza los precios internacionales del petróleo y del gas natural y liberando rápidamente una demanda sustitutiva de carbón. El fortalecimiento de los precios del carbón ha proporcionado un sólido respaldo de costos a los precios del magnesio. La fundición de magnesio es una industria de alto consumo energético, y un aumento en los precios del carbón elevará directamente el costo de producción por tonelada métrica de magnesio, obligando a las empresas a mantener precios firmes y vender con reticencia. Además, el bajo nivel actual de inventario negociable en el mercado chino del magnesio, junto con una contracción temporal del lado de la oferta, ha amplificado aún más el efecto impulsado por los costos, y los precios del magnesio podrían fluctuar al alza. Además, la situación geopolítica ha elevado las tarifas del transporte marítimo, provocando cierta reducción de los pedidos de exportación, pero considerando la relajación gradual de dichas tarifas, las consultas de los mercados europeo e indio han repuntado ligeramente.

La demanda más fuerte de lo esperado impulsa el mercado del magnesio; la renuencia a vender y la especulación reconfiguran conjuntamente la lógica del mercado

El repunte de la demanda de aleaciones de magnesio ha alterado el sentimiento del mercado en dos sentidos. En primer lugar, en el plano del sentimiento, la tasa de crecimiento de la producción de aleaciones de magnesio en 2025 superó las expectativas, y la perspectiva a medio y largo plazo del mercado del magnesio se ha mantenido, en general, optimista. Como resultado, las fundiciones primarias de magnesio han mostrado una fuerte renuencia a vender, lo que hace poco probable una venta masiva al contado de lingotes de magnesio desde el lado de la oferta, con un sólido apoyo en el piso de los precios del magnesio; además, el auge de la demanda en el mercado de aleaciones de magnesio ha atraído a participantes externos al mercado para acumular existencias, y la demanda especulativa se ha intensificado. Se debe tener cautela ante un desplome de los precios bajos causado por liquidaciones concentradas de inventarios, lo que podría limitar el margen de recuperación de los precios. En segundo lugar, en el plano fundamental, el continuo aumento de la producción de los fabricantes de aleaciones de magnesio ha impulsado la demanda de compra de lingotes de magnesio, reforzando significativamente el apoyo de la demanda al mercado del magnesio.                                      

La elevada oferta limita los precios del magnesio; la resistencia al alza es considerable

En comparación con el mercado del mismo período de 2025 a 2026, la producción primaria de magnesio aumentó bruscamente en 22.000 tm interanual, y la oferta total del mercado fue significativamente superior a la del mismo período del año pasado. Aunque los costos de energía y materiales auxiliares siguen siendo elevados, las fundiciones todavía son rentables.Según la encuesta, las principales plantas de magnesio no tienen actualmente planes de mantenimiento centralizado de primavera, las tasas de operación se mantienen altas, la oferta del mercado sigue siendo abundante y la amplia oferta se ha convertido en el factor central que restringe cualquier alza de los precios del magnesio.