Los precios del cobre retrocedieron, lo que estimuló el entusiasmo de compra aguas abajo; la reducción de existencias se aceleró, pero los proveedores vendieron con la fortaleza del mercado, y las primas al contado primero subieron y luego quedaron bajo presión [SMM Cobre al contado de Shanghái]

SMM, 18 de marzo:

En las primeras operaciones, el contrato 2604 de cobre de la SHFE cayó antes de estabilizarse y luego fluctuar dentro de un rango. Abrió en 96.100 yuanes/t y siguió bajando tras la apertura, hasta tocar un mínimo de 95.430 yuanes/t. Posteriormente, los precios se estabilizaron y fluctuaron entre 95.550 yuanes/t y 95.820 yuanes/t, con cierre en 95.680 yuanes/t. El diferencial de backwardation entre los contratos de futuros de meses consecutivos se situó entre 40 yuanes/t y 80 yuanes/t, mientras que el margen de beneficio de importación del contrato cercano de cobre SHFE osciló entre 80 yuanes/t y 200 yuanes/t.

Durante la jornada, el sentimiento de ventas de cátodos de cobre en Shanghái fue de 3,02, un alza intermensual de 0,29, mientras que la disposición de compra fue de 2,94, también con un aumento intermensual de 0,29. Al inicio de la sesión matinal, a medida que bajaban los precios del cobre, los proveedores mostraron una fuerte intención de sostener los precios. Las cotizaciones del cobre de calidad estándar se situaron entre un descuento de 30 yuanes/t y paridad, y algunas operaciones de JCC y Lufang se cerraron en paridad; Zhongtiaoshan, Jinguan, Tiefeng, Jinfeng, Zijin y OLYDA se cotizaron entre un descuento de 30 yuanes/t y paridad. El cobre de alta calidad, como Guixi y Jinchuan (placa), se cotizó con primas de 30 yuanes/t a 50 yuanes/t; el cobre no registrado se negoció con descuentos de 60 yuanes/t a 50 yuanes/t. Más tarde, los proveedores recortaron bruscamente los precios, con cobre de calidad estándar, incluidos Xiangguang, JCC y Lufang, cotizado entre descuentos de 40 yuanes/t y 20 yuanes/t, y Tiefeng, Zijin, OLYDA y Dajiang HS entre descuentos de 80 yuanes/t y 50 yuanes/t. El cobre de alta calidad, como Guixi y Jinchuan (placa), se cotizó entre descuentos de 30 yuanes/t y 10 yuanes/t. Al entrar en la segunda sesión de negociación, los proveedores redujeron aún más los precios, con Lufang, Xiangguang y JCC cotizados entre descuentos de 70 yuanes/t y 20 yuanes/t, mientras que Tiefeng y OLYDA se negociaron sucesivamente entre descuentos de 90 yuanes/t y 80 yuanes/t. La carga registrada de cobre SX-EW fue escasa, y solo circularon algunos lotes de Myanmar, negociados sucesivamente con un descuento de 110 yuanes/t.

Durante el día, el contrato 2604 de cobre de la SHFE amplió su caída, y el rango de cotización descendió aún más hasta 95.500-96.000 yuanes/t. El nivel central de los precios del cobre siguió bajando, lo que estimuló significativamente la demanda de compra en las caídas y de reposición de inventarios por parte de las empresas downstream, y el ánimo de negociación en el mercado spot se recuperó de forma notable. En el lado de la demanda, según SMM, la mayoría de las empresas downstream registraron un fuerte aumento de los volúmenes de pedidos, muy por encima del periodo anterior, mientras que el entusiasmo de los usuarios finales por retirar mercancía también aumentó al mismo tiempo. La corrección de los precios del cobre resultó más atractiva para las empresas, y la disposición a comprar en las caídas fue fuerte. En consecuencia, los proveedores mantuvieron firmes sus precios, impulsando un claro repunte de las primas spot en las primeras operaciones. En el lado de la oferta, los inventarios sociales se redujeron con fuerza en 24.200 t desde el lunes, y el ritmo de desabastecimiento se aceleró. El repunte de las primas spot elevó la disposición de los proveedores a vender, lo que llevó a una mayor entrada de warrants al mercado. A medida que las primas alcanzaron las expectativas psicológicas de algunos proveedores, comenzó a aparecer la venta de warrants spot, lo que alivió la situación de escasez previa en la oferta spot y arrastró posteriormente a la baja las primas spot. En general, los precios actuales del cobre se volvieron más atractivos para las empresas downstream, y el desabastecimiento más rápido respaldó al cobre spot. Sin embargo, las ventas de los proveedores aprovechando la fortaleza de los precios, junto con los cambios en la estructura del diferencial de precios entre contratos de futuros, ejercieron presión sobre las primas. En medio del tira y afloja entre vendedores y compradores, se esperaba que el cobre spot de Shanghái mantuviera mañana un patrón de disputa, con primas probablemente aún en terreno de descuento.