La presión macroeconómica y la recuperación de la oferta se combinaron; el estaño de la SHFE siguió bajo presión y continuó debilitándose [Comentario de mediodía sobre el estaño de SMM]

En la mañana del 18 de marzo de 2026, el contrato de estaño más negociado de la SHFE desplazó su centro a la baja tras la apertura, y el mínimo intradía llegó a alrededor de 355.000 yuanes/mt. Luego rebotó ligeramente, apoyado por la operativa del mercado, y cerró la sesión matinal en 355.930 yuanes/mt, con una caída del 3,86 %. El estaño en la LME osciló en sintonía con la SHFE y cerró la noche anterior en 44.870 dólares/mt, con un descenso del 1,05 %. La oferta de mineral de estaño en Myanmar se recuperó gradualmente, y algunas grandes empresas de Indonesia ya habían iniciado una producción y unos envíos estables, lo que debilitó la lógica de interrupción de suministro que antes sostenía los precios del estaño. En un contexto de fortaleza del dólar estadounidense, se ejerció presión sobre los metales básicos denominados en dólares, y los precios del estaño en general siguieron bajo presión.

El ánimo de consulta en el mercado fue moderado esta mañana, con la mayoría de las ofertas aguas abajo concentradas en el rango de precios bajos, en torno a 350.000 yuanes/mt. Sin embargo, según la retroalimentación del mercado, la disponibilidad de spot circulante era actualmente limitada, y la mayor parte del inventario circulaba a través de almacenes de entrega. La disposición general de los proveedores a vender fue neutral, y las primas cotizadas se mantuvieron en niveles relativamente altos. Aunque las transacciones reales mejoraron frente al periodo anterior, la actividad siguió algo contenida.

En general, los precios del estaño seguían presionados por factores macroeconómicos, y el centro de precios podría desplazarse gradualmente a la baja. No obstante, tras las recientes caídas consecutivas, las transacciones a precios bajos se recuperaron en cierta medida, lo que podría brindar algo de apoyo al mercado. A corto plazo, se espera que los precios del estaño se consoliden en torno a niveles clave. De cara al futuro, debe mantenerse la atención en los cambios del sentimiento macro fuera de China, así como en si la demanda aguas abajo, reprimida durante meses, puede seguir liberándose dentro de este rango.