El centro del contrato más negociado repuntó ligeramente; las transacciones del mercado se moderaron después de que las empresas aguas abajo repusieran existencias [Comentario de mediodía sobre el estaño de SMM]

El 17 de marzo de 2026, el contrato 2604 de estaño de la SHFE, el más negociado, fluctuó en torno a 378.000 durante la sesión de la mañana, y la sesión del mediodía cerró en 380.420 yuanes/tonelada, con una subida del 2,05%; el estaño en la LME cerró anoche en 48.250 dólares/tonelada, con un alza del 0,92%. Esta ronda de caída estuvo impulsada principalmente por la confluencia de múltiples factores bajistas: desde una perspectiva macroeconómica, los datos de inflación de EE. UU., superiores a lo esperado, retrasaron significativamente las expectativas de recorte de tipos por parte de la Reserva Federal, mientras que el índice del dólar superó con firmeza el nivel de 100 y alcanzó un máximo de 10 meses, ejerciendo una presión generalizada sobre los metales básicos cotizados en dólares.

En el plano de los fundamentos, la oferta de mineral de estaño de Myanmar se estaba recuperando, aliviando la tensión en el suministro mundial de mineral de estaño, mientras que las fundiciones mantuvieron tasas operativas relativamente estables. El consumo final en los sectores downstream, como electrónica y fotovoltaica, quedó por debajo de lo esperado, y las empresas mostraron poca disposición a realizar reposiciones a gran escala. En cuanto al sentimiento del mercado, las posiciones de toma de beneficios acumuladas anteriormente se liquidaron de forma concentrada, los fondos especulativos se retiraron rápidamente y los operadores ajustaron sus cotizaciones en línea con el mercado. Cuando ayer los futuros cayeron al rango de 360.000-370.000, la mayoría de las empresas downstream repusieron existencias de forma concentrada y el mercado se mostró relativamente activo; hoy, los futuros se movieron en consolidación, el centro de precios repuntó y la negociación se volvió más ligera.

A corto plazo, se espera que los precios del estaño sigan dominados por el frente macroeconómico, por lo que será necesario seguir de cerca la evolución de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal y la tendencia del índice del dólar. Se prevé que el rango principal de fluctuación del contrato de estaño más negociado en la SHFE sea de 370.000-390.000 yuanes/tonelada, siendo especialmente clave el soporte en el nivel psicológico de 370.000 yuanes/tonelada; si se rompe, los precios podrían seguir cayendo hacia alrededor de 360.000 yuanes/tonelada. En términos operativos, se recomienda a los inversores controlar estrictamente sus posiciones, reforzar la gestión del riesgo y participar con cautela en los rebotes.