Los alcistas perdieron impulso en niveles altos; atención al soporte inferior de los precios de los futuros de aleación de aluminio [Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido]

3.16 Comentario matutino de SMM sobre la aleación de aluminio fundido

Futuros: En la sesión nocturna del pasado viernes, el contrato ad2604 de aleación de aluminio fundido abrió al alza y luego retrocedió, manteniéndose débil. Abrió en 23.655 yuanes/mt, marcó un máximo de 23.810 yuanes/mt y un mínimo de 23.605 yuanes/mt, y cerró en 23.635 yuanes/mt, 20 yuanes/mt o un 0,08 % menos que el día anterior. En el gráfico intradía, el precio subió con fuerza tras la apertura y luego se debilitó por tramos, manteniendo en general una consolidación estrecha en niveles bajos, sin un rebote evidente cerca del cierre. El volumen de negociación fue de 2.740 lotes, y el interés abierto cayó en 146 lotes, hasta 5.533 lotes.

Diferencial diario entre spot y futuros: Según datos de SMM, el 13 de marzo, la prima spot teórica del precio spot SMM ADC12 frente al precio de cierre de las 10:15 del contrato de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2604) se redujo hasta 920 yuanes/mt.

Resumen diario de warrants: Los datos de la SHFE mostraron que, el 13 de marzo, el volumen total registrado de warrants de aleación de aluminio fundido fue de 54.311 mt, 1.049 mt menos que en la jornada anterior. De este total, el volumen registrado en Shanghái fue de 4.780 mt, 150 mt menos que en la jornada anterior; Guangdong, 19.153 mt, 89 mt menos; Jiangsu, 6.567 mt, 180 mt menos; Zhejiang, 18.000 mt, 540 mt menos; Chongqing, 4.144 mt, sin cambios; y Sichuan, 1.658 mt, 90 mt menos.

Chatarra de aluminio: La continua volatilidad de los riesgos geopolíticos hizo que el aluminio primario al contado cayera 140 yuanes/mt frente a la jornada anterior el pasado viernes, y el mercado de chatarra de aluminio retrocedió en general. En cuanto a la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, al 13 de marzo, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra mezclada de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan era de 3.560 yuanes/mt, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada tense era de 2.646 yuanes/mt. Aunque actualmente es la temporada alta tradicional, afectadas por una recuperación de los pedidos de los usuarios finales inferior a lo previsto y por las fuertes oscilaciones de los precios, las plantas chinas de procesamiento de chatarra de aluminio y las empresas aguas abajo que utilizan chatarra mantuvieron un ritmo de producción tibio, y la reposición real de materias primas quedó por debajo de lo esperado. En el plano normativo, las empresas de reciclaje carecían de expectativas claras sobre las normas específicas de aplicación de la “facturación inversa”, y la circulación de chatarra de aluminio se endurecerá aún más. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga firme en niveles altos esta semana, con el rango principal de la chatarra de aluminio triturado y tenso (valorada según el contenido de aluminio) en torno a 20.600-21.400 yuanes/t, sin impuestos. El aluminio primario seguirá siendo el principal factor impulsor bajo la influencia de la situación geopolítica, y el riesgo de fluctuaciones de precios se está intensificando. Por el lado de la oferta, los cargamentos se están liberando de forma constante, pero la incertidumbre política sigue lastrando la eficiencia de la circulación. Por el lado de la demanda, el ritmo de recuperación de la temporada alta es relativamente lento, y los precios elevados junto con las fuertes oscilaciones siguen reprimiendo la disposición de compra. A corto plazo, es necesario seguir de cerca la tendencia del aluminio primario en medio de la evolución de los conflictos geopolíticos, la recuperación de los pedidos aguas abajo y la implementación de las políticas de reciclaje, al tiempo que se debe prevenir el riesgo de una fuerte corrección desde niveles altos.

Silicio metálico: (1) Precio: la semana pasada, las transacciones al contado de silicio metálico estuvieron estancadas. El silicio #553 soplado con oxígeno en el este de China según SMM se situó en 9.100-9.300 yuanes/t, el silicio #441 en 9.300-9.600 yuanes/t, y el contrato de futuros de silicio metálico más negociado fluctuó en torno a 8.600-8.800 yuanes/t. El centro de precios subió ligeramente respecto al periodo anterior. La mayoría de los actores aguas abajo redujo inventarios o compró según necesidad; aunque el sentimiento fue relativamente fuerte, las consultas y las compras fueron lentas, y los precios del silicio metálico fluctuaron principalmente. (2) Producción: a principios de marzo, parte de la capacidad del lado de la oferta reanudó la producción. Con la liberación de producción, la producción de silicio metálico aumentó en comparación con el inicio del mes.

Mercados fuera de China: las cotizaciones en el extranjero del ADC12 ya han subido hasta alrededor de 3.400 dólares/t, mientras que los precios en China han quedado rezagados. Las pérdidas inmediatas por importación siguieron ampliándose hasta casi 2.000 yuanes, y la ventana de importación permaneció cerrada.

Resumen: el pasado viernes, las cotizaciones en el mercado de aleaciones de aluminio secundario se mantuvieron mayoritariamente estables. Antes del mediodía, las fluctuaciones de los futuros se redujeron, y la disposición de las empresas a ajustar precios se debilitó notablemente, por lo que la mayoría de los productores optó por mantener las cotizaciones estables y esperar. Por la tarde, a medida que los futuros fluctuaban a la baja, algunos productores comenzaron a recortar sus cotizaciones en 100 yuanes/t. Por el lado de la demanda, los compradores aguas abajo siguieron realizando principalmente compras justo a tiempo, pero en el contexto de los retrocesos en los precios del aluminio y la proximidad del fin de semana, algunas empresas se mostraron ligeramente más activas en las compras, y las transacciones del mercado mejoraron algo respecto al día anterior. A corto plazo, los costos de las materias primas siguen siendo elevados, lo que brinda un fuerte respaldo a los precios del ADC12; sin embargo, si los precios continúan subiendo, el efecto de la demanda reprimida por los altos precios será cada vez más evidente. Al mismo tiempo, a medida que la tasa de operación se recupere gradualmente, también se espera un leve aumento en la oferta. Se prevé que los precios del ADC12 se mantengan en niveles altos a corto plazo. De cara al futuro, se recomienda prestar atención al ritmo de liberación de los pedidos downstream, a la presión que el proceso de recuperación de la oferta ejercerá sobre el mercado y al impacto de la situación en Oriente Medio sobre los precios del aluminio.
 

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