El cobre BC 2604 cerró a la baja con un amplio rango de cotización, presionado tanto por la geopolítica como por las expectativas de recorte de tasas de interés [Comentario de SMM sobre el cobre BC]

Hoy, el contrato 2604 de cobre BC más negociado abrió en 89.640 yuanes/t y alcanzó un máximo de 89.640 yuanes/t al inicio de la sesión, para luego mostrar amplias oscilaciones. Tras la apertura de la sesión diurna, el centro de los precios del cobre cayó en línea recta y tocó 88.550 yuanes/t cerca del cierre, para finalmente terminar en 88.740 yuanes/t, con una baja del 0,68%. El interés abierto subió a 5.792 lotes, 119 lotes más que en la jornada anterior, y el volumen de negociación aumentó a 3.285 lotes, lo que indica una ampliación de posiciones bajistas. Desde una perspectiva macro, siguieron desarrollándose las repercusiones de un ataque contra un petrolero en la región del Golfo, e Irán afirmó que podría mantener cerrado el estrecho de Ormuz, impulsando al alza los precios del crudo. La búsqueda de refugio fortaleció el índice del dólar estadounidense, mientras que el mercado también redujo las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal este año a 20 puntos básicos; en conjunto, estos factores pesaron sobre los precios del cobre. En cuanto a los fundamentos, por el lado de la oferta persistió una divergencia estructural: los inventarios se mantuvieron en niveles altos, pero los warrants disminuyeron y, bajo la lógica impulsada por las entregas, la oferta general siguió siendo relativamente holgada. La oferta fue abundante; por el lado de la demanda, la demanda downstream se fue liberando gradualmente.

El contrato 2604 de cobre de la SHFE cerró en 100.310 yuanes/t. Sobre la base del contrato 2604 de cobre BC en 88.740 yuanes/t, su precio después de impuestos fue de 100.276 yuanes/t. El diferencial de precios entre el contrato 2603 de cobre de la SHFE y el cobre BC fue de 34, y el diferencial volvió a una estructura de contango.