Publicado el jue., 12 de mar. de 2026, 6:17 a. m. EDT Actualizado el jue., 12 de mar. de 2026, 10:43 a. m. EDT
Puntos clave
- El precio del oro no ha repuntado, pese al conflicto en curso en Oriente Medio.
- La agitación geopolítica puede crear condiciones favorables para que el metal suba, pero el resurgimiento de los temores inflacionarios ha asustado a los inversores
- Pese a una pausa en la tendencia alcista, los bancos siguen siendo optimistas en sus previsiones sobre el oro.
se disparó durante la guerra de 12 días con Irán el año pasado y luego cedió sus ganancias cuando se anunció un alto el fuego. Pero, dos semanas después del inicio del último conflicto, su precio permanece prácticamente sin cambios.
de 5.296 a 5.423 dólares por onza troy después de que Estados Unidos e Israel lanzaran ataques contra Irán el 28 de feb., en línea con la idea de que la agitación geopolítica empuja a los inversores hacia los tradicionales activos de “refugio seguro”.
Pero una ola de ventas hizo que los precios cayeran más de un 6 % hasta 5.085 dólares el 3 de marzo. Esta semana, a medida que el conflicto se ha intensificado, ha cotizado entre 5.050 y 5.200 dólares. El oro al contado se vio por última vez cotizando a 5.175 dólares por onza troy.
Varios factores pueden explicar la falta de impulso alcista, entre ellos un dólar más fuerte y mayores rendimientos de los bonos del Tesoro, según Ross Norman, director ejecutivo del sitio web de metales preciosos .
Norman añadió que el alza de los precios del petróleo podría provocar una inflación prolongada y posiblemente tasas de interés más altas, mientras los bancos centrales luchan por contener las consecuencias de un cierre del estrecho de Ormuz, el corredor marítimo clave para el petróleo y el gas.
Las tasas más altas tienden a aumentar el atractivo relativo de los activos con rendimiento, como los bonos gubernamentales, frente a metales preciosos sin rendimiento como el oro.
“Los movimientos de precios del oro y la plata parecen apagados en este momento, pero quizá así es como hay que sentirse después de algunos movimientos épicos en los últimos meses”, dijo Norman a CNBC por correo electrónico.
Añadió que algunos inversores institucionales se han puesto nerviosos por mantener lingotes porque han sido inusualmente volátiles.
Otra explicación es que los conflictos desencadenan una ola de ventas de pánico entre los inversores, provocando una “limpieza” en la que los operadores se ven obligados a vender sus posiciones a medida que caen los precios, según Amer Halawi, jefe de investigación de Al Ramz.
«Si hay una crisis de liquidez, se venderá todo hasta que la gente entienda esto y vuelva a centrarse en los activos adecuados», dijo el martes a “Access Middle East” de CNBC.
«Tradicionalmente, cuando hay una conmoción, incluso el oro se vende y luego se recupera».
Las previsiones de los bancos siguen siendo alcistas pese a la volatilidad a corto plazo. J.P. Morgan prevé que los precios alcancen los 6.300 dólares por onza a finales de 2026, mientras que Deutsche Bank mantiene un objetivo de 6.000 dólares para fin de año, según sus notas recientes.
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