[Análisis de SMM] Esta semana, los precios del níquel bajaron y el inventario de níquel refinado siguió aumentando

Esta semana, el centro de los precios del níquel se desplazó a la baja en términos semanales, con el contrato de níquel más negociado en la SHFE fluctuando dentro del rango de 132.000-140.000 yuanes/t. A principios de la semana, cayó por debajo del nivel de 135.000 yuanes en medio de un sentimiento macroeconómico más débil, pero en la última parte de la semana, los rumores de mantenimiento en proyectos HPAL brindaron un fuerte apoyo en torno a los 133.000 yuanes, y los precios finalmente volvieron a fluctuar alrededor de 137.000 yuanes/t. Al cierre del viernes, el contrato de níquel más negociado en la SHFE subió un 0,14 % semanal, mientras que el níquel LME avanzó un 0,06 % semanal. En el mercado al contado, el precio promedio del níquel refinado #1 de SMM fue de 140.510 yuanes/t esta semana, un alza de 850 yuanes/t respecto a la semana anterior. La prima promedio del níquel Jinchuan fue de 6.800 yuanes/t esta semana, 100 yuanes/t menos que la semana anterior, mientras que las primas de las principales marcas nacionales de níquel electrodepositado oscilaron entre -300 y 400 yuanes/t. En general, las transacciones al contado fueron mediocres esta semana.

En el frente macroeconómico, los riesgos geopolíticos se intensificaron notablemente esta semana. En su primera declaración tras asumir el cargo, el nuevo líder supremo de Irán dijo que el estrecho de Ormuz permanecería cerrado y que se abriría un nuevo frente si fuera necesario. El empleo ADP de EE. UU. aumentó en 63.000 en febrero, por encima de las expectativas del mercado. Como resultado, el índice del dólar estadounidense se fortaleció de forma continua, ejerciendo presión sobre los precios de los metales no ferrosos. Pan Gongsheng, gobernador del banco central de China, afirmó que el siguiente paso sería construir un marco de política monetaria científico y prudente, continuar aplicando eficazmente una política monetaria moderadamente acomodaticia y reforzar los ajustes anticíclicos e intercíclicos.

En cuanto a inventarios, las existencias en la Zona Franca de Shanghái se situaron en unas 2.200 t esta semana, sin cambios respecto a la semana anterior. El inventario social de China fue de unas 87.000 t, con una acumulación de existencias de aproximadamente 3.000 t semanal.

En la región indonesia de Morowali, algunas plantas HPAL recortaron producción debido a accidentes con relaves. Al mismo tiempo, las tensiones en Oriente Medio elevaron el riesgo de interrupciones en el suministro de azufre, y el mercado esperaba una futura escasez en la oferta del producto intermedio MHP, con una fuerte disposición a mantener los precios firmes, lo que aportaría cierto respaldo de costes a los precios del níquel. Sin embargo, la zona por encima de los 140.000 yuanes/t seguía enfrentando una fuerte resistencia por los altos inventarios y la débil demanda. Se espera que el rango principal de cotización del contrato de níquel más negociado en la SHFE la próxima semana sea de 135.000-145.000 yuanes/t.