Las tasas de operación de los productores de aluminio repuntan al 61,9 %; los altos precios desafían la temporada alta de la «Marcha Dorada» de marzo [Encuesta de SMM]

12 de marzo de 2026:

Esta semana, la tasa semanal de operación de las principales empresas chinas de procesamiento de aluminio aguas abajo repuntó 2,4 puntos porcentuales respecto a la semana anterior, hasta el 61,9 %, prolongando en general la tendencia de recuperación posterior a las festividades. Todos los segmentos mejoraron frente a la semana previa y, en conjunto, la industria entró en un ritmo normal de producción. En concreto, a medida que la inversión en la red eléctrica entró en un periodo concentrado de entregas, el segmento de alambres y cables de aluminio mostró un sólido desempeño, con la tasa de operación subiendo otros 2 puntos porcentuales hasta el 65 %. La demanda de líneas UHV y líneas aéreas se mantuvo robusta, y los calendarios de producción de las empresas ya cubrían marzo, lo que señala una clara tendencia a fluctuar en niveles altos. La tasa de operación de las principales empresas de lámina de aluminio se mantuvo estable en el 72,9 %. La recuperación de la demanda durante la temporada alta tradicional coexistió con el apoyo de corto plazo de la lámina para baterías, pero el conflicto en Oriente Medio pesó sobre las exportaciones de acondicionadores de aire, afectó los calendarios de producción de la lámina para aire acondicionado y limitó nuevas subidas. La tasa de operación de chapa/placa y banda de aluminio avanzó 1 punto porcentual hasta el 70,0 %. La recuperación de la demanda de material para latas y baterías brindó apoyo, pero las bruscas oscilaciones del precio del aluminio frenaron el ritmo de retiro de mercancías. Sumado a una caída interanual de los pedidos de chapas y placas para automóviles y a la suspensión de las exportaciones a Oriente Medio, la tasa de operación del sector también enfrentó resistencia para seguir aumentando. La tasa de operación de extrusión de aluminio se disparó 7,3 puntos porcentuales respecto a la semana anterior, hasta el 51,8 %, principalmente por el regreso de los trabajadores a sus puestos y la sólida entrada de pedidos relacionados con ingeniería. La extrusión para fotovoltaica y automoción también aportó apoyo, pero la intensificación de la volatilidad de los precios del aluminio mantuvo a los usuarios finales al margen, y el desempeño de la temporada alta quedó por detrás del mismo periodo de años anteriores. La tasa de operación de la aleación de aluminio primario subió al 53 %, ya que la finalización de mejoras en las líneas de producción favoreció la reanudación del trabajo, pero los altos precios restringieron las compras al contado y el sentimiento de espera siguió siendo fuerte en el mercado. La tasa de operación del aluminio secundario repuntó 2,5 puntos porcentuales hasta el 58,8 %. La reanudación de la producción avanzó de forma constante, pero los pedidos de los usuarios finales aún no habían aumentado de manera significativa. Las empresas de fundición a presión aguas abajo estaban bajo presión de costos y mostraban una clara resistencia a las materias primas de alto precio, lo que dio lugar a una recuperación relativamente lenta. En general, esta semana las tasas de operación de toda la industria de procesamiento de aluminio se recuperaron en todos los segmentos, impulsadas por la reanudación del trabajo tras las vacaciones, pero los elevados precios del aluminio y la incertidumbre macroeconómica siguieron reprimiendo la elasticidad de la liberación de la demanda. La fortaleza de la temporada alta tradicional de marzo aún está por verse.

Aleación de aluminio primario: esta semana, la tasa de operación de la industria de aleación de aluminio primario subió al 53 %, un aumento intersemanal de 1,8 puntos porcentuales. La principal razón del repunte fue que el impacto de las vacaciones del Año Nuevo chino prácticamente ya se había disipado, y el sector en su conjunto había completado gradualmente la reanudación del trabajo y entrado en un ritmo normal de producción. Además, la finalización de la modernización de líneas de producción en una empresa también contribuyó a elevar la tasa de operación. Sin embargo, el aumento general siguió siendo relativamente limitado. Esto se debió principalmente a los precios persistentemente altos del aluminio. Más allá de la demanda rígida de los contratos a largo plazo, las empresas aguas abajo mostraron en general una débil disposición a realizar compras al contado, y el comercio spot en conjunto se mantuvo apagado. Al mismo tiempo, la debilidad del sentimiento macroeconómico y una fuerte actitud de espera en el mercado restringieron aún más la liberación de la demanda real. De cara a la próxima semana, a medida que continúe avanzando el proceso de reanudación del trabajo, se espera que la tasa de operación mantenga una ligera tendencia al alza. Al mismo tiempo, se prevé que el volumen de recogida bajo contratos a largo plazo por parte de los clientes aguas abajo se recupere gradualmente, brindando cierto apoyo a la producción.

Planchas/láminas y tiras de aluminio: esta semana, la tasa de operación de las principales empresas de planchas/láminas y tiras de aluminio aumentó 1 punto porcentual intersemanal, hasta el 70,0 %. En el frente operativo, con la llegada de la temporada alta tradicional de marzo, la demanda de productos como material para latas y baterías siguió recuperándose, lo que impulsó a algunas empresas a elevar aún más sus tasas de operación. Sin embargo, las fuertes fluctuaciones del precio del aluminio a mitad de semana intensificaron la actitud de espera de los clientes aguas abajo y ralentizaron el ritmo de retirada de mercancías, mientras que algunas empresas desaceleraron el ritmo de producción debido a los altos precios del aluminio. En el frente de las exportaciones, las tendencias se diferenciaron. En 2025, las exportaciones a Oriente Medio representaron más del 10 % de las exportaciones de planchas/láminas, tiras y foil. En la actualidad, todos los pedidos de la región han sido suspendidos, incluidos los pedidos en tránsito, que también han sido devueltos, mientras que los pedidos de exportación del Sudeste Asiático aumentaron interanualmente. En cuanto a los pedidos, los pedidos de chapas y planchas para automoción cayeron entre un 5 % y un 10 % interanual debido a la retirada del incentivo fiscal para la compra de vehículos, convirtiéndose en un factor importante que limita las tasas de operación. En resumen, el apoyo de la recuperación de la demanda siguió siendo limitado. Lastradas por la volatilidad de los precios del aluminio, la debilidad de los pedidos del sector automotor y la suspensión de las exportaciones a Oriente Medio, era poco probable que las tasas de operación de las principales empresas de placas/chapas y tiras de aluminio siguieran aumentando, y se espera que fluctúen dentro de un rango.

Alambre y cable de aluminio: esta semana, la tasa semanal de operación de la industria china de alambre y cable de aluminio siguió subiendo hasta el 65 %, otros 2 puntos porcentuales más respecto a la semana anterior, y la tendencia de recuperación se mantuvo sólida. La construcción de la red eléctrica entró en un periodo de entregas concentradas, manteniendo activos a los fabricantes de cables en las compras y acelerando aún más el ritmo de producción de las empresas. La demanda de proyectos de UHV y líneas aéreas siguió siendo robusta. La mayoría de los fabricantes mantuvieron sus líneas de producción operando con carga, y la estrechez de la capacidad impulsó el crecimiento de los pedidos subcontratados. Las empresas líderes contaban con suficientes reservas de pedidos, y los programas de producción cubrían básicamente marzo, por lo que la ajustada situación de retiro de mercancía a corto plazo difícilmente cambiará. A medida que la inversión en infraestructura acelera su implementación y las mejoras de la red eléctrica siguen avanzando, se espera que se consolide la elevada tasa de operación, que la actividad del sector se prolongue hasta el segundo trimestre y que el mercado en general mantenga una tendencia de desarrollo estable y de mejora.

Extrusión de aluminio: esta semana, la tasa de operación de la industria de extrusión de aluminio subió 7,3 puntos porcentuales respecto a la semana anterior, hasta el 51,8 %. A mediados de marzo, las empresas de extrusión ya habían retomado por completo su ritmo normal de producción previo a las vacaciones, y las restricciones anteriores a la liberación de capacidad causadas por el insuficiente regreso del personal al trabajo se habían aliviado básicamente. En el segmento de extrusión para la construcción, aunque el mercado inmobiliario siguió débil, algunas grandes empresas de Shandong y Guangdong informaron de una sólida entrada reciente de pedidos relacionados con proyectos, lo que respaldó eficazmente las tasas de operación. En el segmento de extrusión industrial, la demanda de extrusión para fotovoltaica se mantuvo estable. Aunque los pedidos de exportación adelantados afectaron en cierta medida el ritmo, la demanda interna siguió mostrando resiliencia, y se espera que las principales empresas de marcos mantengan la producción a plena capacidad hasta finales de mes. Además, algunas pequeñas y medianas empresas de Anhui, Jiangsu y Fujian señalaron que sus automotrices asociadas habían entrado en un nuevo ciclo de I+D de productos, lo que también respaldó sus tasas de operación. En general, aunque la tasa de operación del sector repuntó notablemente en comparación con la semana anterior, los recientes aumentos de la volatilidad del precio del aluminio mantuvieron relativamente fuerte la actitud de espera entre los usuarios finales, y el desempeño de la temporada alta quedó por detrás del mismo período de años anteriores. SMM seguirá de cerca la evolución del sector, con especial atención al punto de inflexión del ciclo de inventarios durante el “marzo dorado y abril plateado” y al ritmo de recuperación de la demanda final.

Papel de aluminio: Esta semana, la tasa de operación de las principales empresas de papel de aluminio se mantuvo estable en el 72,9%. En cuanto a las operaciones, con la llegada en marzo de la temporada alta tradicional, la demanda de varios productos de papel de aluminio siguió recuperándose, y las empresas líderes contaban con una cartera de pedidos relativamente abundante. Sin embargo, afectadas por el conflicto en Oriente Medio, las exportaciones de aires acondicionados a la región se vieron golpeadas, y se prevé que los programas de exportación de marzo se recorten en más de 500.000 unidades, lo que suprime directamente los planes de producción de papel de aluminio para aire acondicionado y limita nuevos aumentos de la tasa de operación. Al mismo tiempo, los ajustes de la política de devolución de impuestos a la exportación de baterías impulsaron la demanda a corto plazo de papel de aluminio para baterías y de papel de aluminio para soldadura fuerte, brindando cierto apoyo. A corto plazo, siguieron siendo destacados la recuperación de la demanda de la temporada alta tradicional y el apoyo de la demanda de papel de aluminio para baterías. Aunque los planes de producción de papel de aluminio para aire acondicionado se vieron restringidos, la demanda general mostró una fuerte resiliencia, y la tasa de operación de las principales empresas de papel de aluminio fluctuará en niveles altos.

Aluminio secundario: Esta semana, la tasa de operación del sector del aluminio secundario siguió aumentando, y la tasa de operación de las principales empresas repuntó 2,5 puntos porcentuales respecto a la semana anterior, hasta el 58,8%. La reanudación de la producción tras las vacaciones avanzó de forma constante, pero el nivel operativo general aún no había vuelto al nivel previo a las vacaciones. La liberación de capacidad siguió restringida por múltiples factores. Por un lado, los pedidos de los usuarios finales aún no habían aumentado de forma significativa, la temporada alta tradicional de marzo arrojó resultados más débiles de lo esperado y el crecimiento de los pedidos carecía de impulso. Sumado a un rápido aumento de los precios del aluminio, las empresas de fundición a presión aguas abajo tuvieron dificultades para trasladar los costos y estuvieron bajo presión sobre sus márgenes, lo que intensificó la resistencia a las materias primas de alto precio. Las compras se basaron principalmente en la demanda rígida, y el mercado mantuvo un fuerte ambiente de espera. Por otro lado, en algunas regiones, la incertidumbre sobre las políticas y la escasa oferta de materias primas conformes limitaron el repunte de las tasas de operación. A corto plazo, la tasa de operación del aluminio secundario seguirá recuperándose gradualmente, y posteriormente habrá que centrarse en el ritmo de liberación de los pedidos de downstream y en las condiciones de circulación de las materias primas.