[Análisis de SMM] La débil demanda de cátodos ternarios frena la transmisión de precios

Esta semana, los precios de los materiales catódicos ternarios subieron ligeramente. Desde la perspectiva de las materias primas, los precios del sulfato de níquel, el sulfato de cobalto y el sulfato de manganeso se mantuvieron en general estables; el carbonato de litio registró alzas, mientras que el hidróxido de litio mostró descensos modestos. En conjunto, las cotizaciones de los fabricantes de cátodos ternarios variaron poco frente a la semana anterior.

De cara a la evolución de los precios de las materias primas, el níquel, el cobalto y el litio siguen enfrentando expectativas de estrechez por el lado de la oferta, lo que brinda cierto apoyo al alza. Sin embargo, la recuperación actual de la demanda en el mercado ternario ha quedado por debajo de lo esperado, con compradores aguas abajo que muestran una débil intención de compra y baja aceptación de ajustes en los pagos. En consecuencia, se espera que el margen de futuras subidas de los precios de las materias primas sea relativamente limitado, y que el espacio para aumentar los pagos de cátodos siga siendo restringido.

En cuanto a las transacciones, los precios de las materias primas se mantuvieron relativamente estables esta semana, lo que llevó a algunos fabricantes a asegurar ciertos volúmenes de pedidos según la demanda. Sin embargo, el volumen total de transacciones siguió siendo bastante limitado.

Por el lado de la demanda, el mercado de baterías para vehículos eléctricos ha registrado una contracción de pedidos frente a lo previsto anteriormente, afectado por unas ventas poco dinámicas de vehículos de nueva energía tanto en el mercado nacional como en el internacional. Actualmente, el mercado interno solo muestra la recuperación estacional habitual, mientras que los mercados de ultramar están respaldados principalmente por la demanda adelantada de exportación, con un desempeño relativamente mejor en marzo. En los segmentos de micromovilidad y baterías de consumo, la demanda aguas abajo se mantiene en general débil. Algunos fabricantes de cátodos siguen manteniendo sus programas de producción apoyados en pedidos asegurados antes y después de las vacaciones del Año Nuevo chino.

En general, la recuperación de la demanda ternaria carece de impulso, y el mercado mantiene una perspectiva cautelosa sobre la recuperación de la demanda en abril.