[Revisión diaria de acero inoxidable de SMM] Los futuros del acero inoxidable estuvieron apáticos, mientras que el acero inoxidable al contado se mantuvo estable, con predominio de la demanda rígida

SMM, 11 de marzo: Los futuros del acero inoxidable siguieron apáticos. Desde marzo, han continuado moviéndose lateralmente en el rango de 14.000-14.400 yuanes/t. Afectados por la continua escalada de los conflictos geopolíticos, los futuros del acero inoxidable prolongaron su tendencia oscilante y cerraron la sesión de la mañana en 14.210 yuanes/t. En el mercado al contado, impulsadas por el movimiento lateral de los futuros, las cotizaciones de los operadores spot se mantuvieron generalmente estables. Los usuarios finales aguas abajo realizaron principalmente compras según necesidad inmediata, mientras que el anterior sentimiento alcista ya se había agotado por completo, dejando una disposición insuficiente para compras anticipadas y acumulación de inventarios. Sin embargo, a medida que se acercaba gradualmente la temporada alta tradicional, la demanda subyacente aún podía sostenerse, y los participantes del mercado esperaban que los precios del acero inoxidable siguieran recibiendo un apoyo de costes relativamente fuerte dentro del mes.

El contrato de futuros de acero inoxidable más negociado osciló a la baja. A las 10:15 a. m., el SS2604 cotizaba a 14.105 yuanes/t, 190 yuanes/t menos que en la jornada anterior. Las primas al contado del 304/2B en Wuxi se situaban en el rango de 400-600 yuanes/t. En el mercado spot, la bobina laminada en frío 201/2B en Wuxi se mantuvo generalmente estable; en la bobina laminada en frío 304/2B con borde recortado, los precios medios tanto en Wuxi como en Foshan se mantuvieron estables; la bobina laminada en frío 316L/2B en Wuxi se mantuvo estable; en la bobina laminada en caliente 316L/NO.1, las cotizaciones en Wuxi se mantuvieron estables; y la bobina laminada en frío 430/2B tanto en Wuxi como en Foshan se mantuvo estable.

Con el inicio de la temporada alta tradicional de consumo de “marzo dorado y abril plateado”, el mercado del acero inoxidable entró en una ventana de recuperación de la demanda. La demanda aguas abajo se reanudó gradualmente con la reactivación de las operaciones y la producción tras las vacaciones del Año Nuevo chino, y mostró una tendencia de recuperación paulatina. Sin embargo, aunque las transacciones mejoraron frente al periodo anterior, el mercado aún no mostraba el dinamismo típico de la temporada alta. Las compras de los usuarios finales seguían centradas en la adquisición según necesidad inmediata, con una disposición relativamente baja a acumular inventarios. En el lado de los futuros, la demanda de refugio provocada por los conflictos geopolíticos fortaleció al dólar estadounidense, limitando el impulso alcista de los futuros del acero inoxidable. En conjunto, esta semana el mercado se movió principalmente con una tendencia oscilante y no logró formar una subida sostenida. En cuanto a los inventarios, las existencias sociales de acero inoxidable no siguieron acumulándose esta semana, pero en general se mantuvieron en un nivel alto, y los elevados inventarios continuaron restringiendo al mercado. Aunque los inventarios no siguieron aumentando, el elevado nivel de existencias, combinado con una recuperación de la demanda más lenta de lo esperado, hizo que persistiera la presión de desabastecimiento, y los comerciantes se mantuvieran cautelosos con el ritmo de los envíos. Por el lado de la oferta, los recortes de producción en las acerías relacionados con el mantenimiento en febrero concluyeron por completo, y los programas de producción de marzo aumentaron con fuerza, liberando de forma significativa la presión derivada del aumento de la oferta. Frente a esta presión, las acerías se centraron principalmente en estabilizar los precios mientras impulsaban activamente los envíos, controlando de forma proactiva las fluctuaciones de precios y acelerando la rotación de inventarios para aliviar la presión de la oferta, aunque las expectativas de sobreoferta siguieron pesando sobre el mercado. El apoyo de los costes se mantuvo relativamente sólido, y el impacto de las noticias en torno al mineral de níquel de Indonesia seguía vigente. Los precios del mineral se mantuvieron firmes, elevando los costes de producción del NPI, mientras que los precios del NPI de alta ley subieron de forma constante. En la actualidad, las acerías inoxidables operaban con márgenes de beneficio relativamente estrechos y una aceptación limitada del NPI a precios elevados. Esta semana, las transacciones de NPI de alta ley fueron relativamente lentas, pero el sentimiento alcista en el mercado de NPI siguió siendo fuerte, con escasez de cargamentos a bajo precio, y el lado de los costes contuvo eficazmente las caídas de los precios del acero inoxidable. En conjunto, el mercado del acero inoxidable mostró esta semana las características centrales de «aumento de la oferta, débil recuperación de la demanda, sólido apoyo de los costes y elevados inventarios», siendo la contradicción clave el desajuste entre el crecimiento de la oferta y el ritmo de recuperación de la demanda. Aunque persistían las expectativas de temporada alta y el apoyo de los costes seguía siendo sólido, el aumento de la oferta, los inventarios en niveles elevados y una recuperación de la demanda inferior a lo esperado provocaron un deterioro de la confianza del mercado. Actualmente, la atención se centra en el avance de la recuperación de la demanda, la capacidad de absorción de inventarios y los envíos de las acerías. De cara al futuro, conviene seguir de cerca la liberación de la demanda, la reducción de inventarios y la evolución de los precios del mineral de níquel para evaluar la tendencia del mercado.