El contrato de estaño más negociado de la SHFE mantuvo una tendencia fluctuante alrededor del nivel de 400.000 durante la sesión nocturna, mientras que las empresas aguas abajo siguieron principalmente digiriendo inventarios [Informe matutino de estaño de

Informe matutino de estaño de SMM, 11 de marzo de 2026:

Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE mantuvo una tendencia fluctuante en torno a la marca de 400.000 durante la sesión nocturna, y cerró en 397.960 yuanes/tonelada, con un alza del 0,61%.

Macro: (1) Según Bloomberg, personas familiarizadas con el asunto dijeron que BYD está estudiando entrar en el automovilismo competitivo, incluida la Fórmula Uno (F1) y las carreras de resistencia, para reforzar su atractivo global. En medio de la rápida expansión en los mercados de ultramar y de la continua transición del automovilismo hacia motores híbridos, BYD está evaluando múltiples opciones. Las fuentes indicaron que estos eventos incluyen el Campeonato Mundial de Resistencia, incluidas las 24 Horas de Le Mans, y la F1, y se espera que la empresa logre este objetivo formando su propio equipo o mediante adquisiciones. Una de las fuentes señaló que el posible coste de entrar en la F1 podría convertirse en un gran obstáculo para BYD. Desarrollar un coche de carreras y entrar en competición suele requerir años de negociaciones, y el coste de una sola temporada podría alcanzar los 500 millones de dólares. (2) En la noche del 10 de marzo, Qu Yu, director financiero de NIO, dijo durante la conferencia telefónica sobre los resultados financieros del cuarto trimestre y del ejercicio completo de 2025 de la empresa que, en 2026, la compañía mantendrá una inversión trimestral en I+D de entre 2.000 y 2.500 millones de yuanes, seguirá mejorando la eficiencia de I+D con base en el mecanismo operativo CBU, y también ajustará dinámicamente el ritmo y la inversión de I+D de la empresa según las condiciones operativas y el mecanismo de ROI, a fin de garantizar la intensidad de la inversión en productos clave y tecnologías centrales. Al mismo tiempo, Qu Yu afirmó que, sobre la base de que la empresa tiene este año cinco grandes SUV a la venta, así como del sólido desempeño del margen bruto de los vehículos grandes, NIO se esforzará por lograr rentabilidad anual Non-GAAP en 2026.

Fundamentales: (1) Lado de la oferta: En marzo, se espera que la mayoría de las fundiciones reanuden gradualmente la producción y el trabajo, poniendo fin al estado vacacional. (2) Lado de la demanda: Las compras aguas abajo se mantuvieron relativamente cautelosas. Las empresas aguas abajo comenzarán gradualmente a reanudar la producción y el trabajo, pero los pedidos fueron relativamente mediocres.

Mercado al contado: Ayer, el ánimo de negociación del mercado fue relativamente débil, y la mayoría de las empresas aguas abajo continuaron absorbiendo inventarios. Durante la tradicional temporada alta de consumo de “marzo dorado y abril plateado” en años anteriores, el desempeño de la demanda este año quedó por debajo de las expectativas. Bajo la tendencia inflacionaria, el consumo final en los mercados de ultramar se mantuvo cauto, y el ritmo de transmisión de la demanda en todos los eslabones de la cadena industrial fue relativamente lento.

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